تراجعت الروبية مقابل الدولار يوم الخميس، حيث جرى تداول زوج الدولار/الروبية الهندية (USD/INR) قرب 95.60–95.61 مع دعم ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية للعملة الأميركية. وخلال ساعات التداول الآسيوية، ارتفع العائد على سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات بنسبة 1.8% إلى نحو 4.71%، وهو أعلى مستوى له في 18 شهراً، فيما صعد مؤشر الدولار (DXY) بنسبة 0.12% إلى قرابة 100.93 بعد هبوط حاد في اليوم السابق عقب قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. وأبقى الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير للاجتماع الخامس على التوالي، محافظاً على النطاق المستهدف عند 3.50%–3.75%، في وقت قيّمت فيه الأسواق تجدّد مخاوف التضخم المرتبطة بصلابة أسعار النفط واستمرار التوترات الجيوسياسية.
تراجعت أسعار النفط في وقت مبكر من الخميس رغم استمرار الأعمال العدائية بين الولايات المتحدة وإيران؛ إذ أفادت وسائل إعلام إيرانية بوقوع ضربات على عبادان وجزيرة قشم. وانخفض عقد نفط الخام في بورصة السلع المتعددة بالهند (MCX) المستحق في 19 أغسطس بنسبة 1.1% إلى نحو 8,030 روبية، بينما ظلت مخاطر الإمدادات قائمة مع القيود في مضيق هرمز وباب المندب. ومن الناحية الفنية، بقي زوج USD/INR دون متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.86، مع مؤشر القوة النسبية (RSI) عند 47.76؛ وتتمثل المقاومة عند 95.86 ثم 97.10، بينما يُنظر إلى الدعم عند 95.00.
استراتيجيات تداول USD/INR والخيارات
نقترح على متداولي المشتقات التوجه لشراء خيارات الشراء (Call) على USD/INR عند التراجعات باتجاه مستوى الدعم المحوري 95.00. وبما أن الزوج يتماسك مباشرة دون متوسطه المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.86، فإن التقلب الضمني للخيارات لا يزال منخفضاً نسبياً، ما يجعل استراتيجيات شراء العلاوة أقل كلفة للدخول. وقد يدفع اختراق واضح فوق 95.86 الزوج سريعاً باتجاه القمة الأخيرة عند 97.10.
النفط الخام والمخاطر الجيوسياسية وتموضع الدخل الثابت
مع استيراد الهند لأكثر من 85% من احتياجاتها من النفط الخام، فإن التصعيد العسكري الحالي في الشرق الأوسط يشكل تهديداً مباشراً للروبية. تاريخياً، عندما تقفز أسعار النفط بفعل التوترات الجيوسياسية، يتسع عجز التجارة في الهند بسرعة، ما يفرض ضغوطاً هبوطية قوية على العملة المحلية. نوصي بشراء خيارات شراء خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) على النفط الخام في (MCX) للتحوط ضد صدمات مفاجئة في الإمدادات داخل مضيق هرمز.
كما نرى أن على المتداولين التمركز لاحتمال ارتفاع أسعار الفائدة الأميركية عبر بيع عقود السندات الآجلة أو الدخول في مقايضات دافعة (Payer Swaps). إن صعود عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 10 سنوات إلى 4.71% يحاكي موجة الارتفاع في أواخر 2023 والتي تسببت في تدفقات رأسمالية خارجة كبيرة من أصول الأسواق الناشئة. وطالما ظلت العوائد الأميركية قرب هذه المستويات المرتفعة لعدة أشهر، فمن المرجح أن يكون أي تعافٍ في الروبية قصير الأمد.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
