ظل زوج الجنيه الإسترليني/الين الياباني (GBP/JPY) متحفظاً يوم الأربعاء، مسجلاً سلسلة من الشموع صغيرة الجسم بعد أن دفع لفترة وجيزة فوق مستوى 219 في وقت سابق هذا الشهر، وهو أعلى مستوى له منذ ديسمبر 2007. وكان الزوج يتداول قرب 217.50، مع نبرة ناعمة ارتبطت بتراجع معنويات الإسترليني أكثر من كونها تحسناً مستداماً في الين، إذ انحسر التفاؤل الذي أعقب تعيين رئيس الوزراء البريطاني الجديد، وعادت المخاوف المالية إلى الواجهة.
وقد جرى الحد من ضغوط الهبوط بفعل استمرار ضعف الين، ما يعكس اتساع فجوة أسعار الفائدة في اليابان مقارنة بالاقتصادات الكبرى الأخرى، إضافة إلى صدمة طاقة جديدة تُثقل على عملة تتأثر بواردات النفط. وظل المتداولون حذرين قبيل قرارات بنك إنجلترا وبنك اليابان هذا الأسبوع، إذ يُتوقع أن يُبقي كلاهما أسعار الفائدة دون تغيير، تاركين البيانات واجتماعات المسؤولين لتوجيه التوقعات بشأن المسار المستقبلي للفائدة ومخاطر التضخم المدفوعة بالطاقة. ومن الناحية الفنية، استقر GBP/JPY بشكل طفيف فوق المتوسط المتحرك البسيط لـ21 يوماً عند 217.48، وبقي فوق متوسطات 50 و100 و200 يوم؛ فيما بلغ مؤشر القوة النسبية (RSI) نحو 54، وتراجع مؤشر MACD قليلاً إلى ما دون الصفر. وتم تحديد المقاومة عند 218.50 ثم 219.61، في حين توزعت مستويات الدعم عند 217.48 و215.60 و214.43 و211.56.
استراتيجيات تداول المشتقات في ظل أحداث البنوك المركزية الرئيسية
نرى أن على متداولي المشتقات تبني موقف محايد إلى حذر خلال الأسابيع القليلة المقبلة مع تماسك GBP/JPY حول 217.50، عند متوسطه المتحرك البسيط لـ21 يوماً والبالغ 217.48. ومع ترقب قرارات السياسة النقدية لكل من بنك إنجلترا وبنك اليابان هذا الأسبوع، ارتفع التقلب الضمني قصير الأجل في خيارات GBP/JPY. وهذا يجعل الدخول في مراكز اتجاهية كبيرة محفوفاً بالمخاطر قبل الحصول على وضوح رسمي بشأن مسار أسعار الفائدة.
وتظل مواطن الضعف الهيكلية في اليابان عاملاً رئيسياً، لا سيما أن البلاد لا تزال تستورد أكثر من 90% من مواردها من الطاقة. ومع تقلب أسعار خام برنت عالمياً، يبقى الين عرضة للضغوط، ما يُبقي الاتجاه الصاعد طويل الأجل لهذا الزوج قائماً. وللاستفادة من هذه البيئة بطيئة الحركة، نفضل استخدام استراتيجيات نطاقية مثل «آيرون كوندور» (Iron Condors) لاقتناص العلاوة طالما بقي سعر الصرف مقيداً دون مقاومة 218.50 القريبة.
إدارة المخاطر والرهانات التكتيكية
ومع ذلك، يجب التحوط لاحتمال حدوث كسر هبوطي، خصوصاً مع هبوط MACD اليومي دون الصفر بما يشير إلى تلاشي الزخم. وإذا تفاقمت المخاوف المالية في المملكة المتحدة بعد اجتماعات البنوك المركزية، فإن الهبوط دون متوسط 21 يوماً قد يكشف سريعاً عن المتوسط المتحرك لـ50 يوماً عند 215.60. ونقترح شراء خيارات بيع (Put) قصيرة الأجل للتحوط من هذا الخطر، لا سيما مع استمرار بيانات التضخم البريطانية في إظهار مؤشرات على التراجع.
أما للمتداولين ذوي النظرة الصعودية، فمن المرجح أن يُحدّ فارق أسعار الفائدة الواسع—مع تخلف سعر الفائدة المرجعي لبنك اليابان كثيراً عن سعر بنك إنجلترا—من أي موجات بيع عميقة. وإذا حافظ بنك اليابان على نبرته التيسيرية، نوصي بمراقبة خيارات شراء (Call) على اختراقات أعلى مستوى المقاومة 218.50. وقد يفتح تجاوز هذا المستوى بنجاح المجال لإعادة اختبار سريعة للقمة الأخيرة متعددة السنوات قرب 219.61.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
