أمر الرئيس الأميركي دونالد ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 50% على معظم المنتجات الكندية، مستنداً إلى ما وصفه البيت الأبيض بـ«المعاملة التمييزية» المزعومة من جانب كندا تجاه السيارات الأميركية والكحول ومنتجات الألبان. وذكرت «رويترز» أنه تم توقيع ثلاثة إعلانات بموجب المادة 338 من قانون التعرفة الجمركية لعام 1930، وهي مادة تتيح فرض رسوم تصل إلى 50% على الواردات القادمة من دول محددة. وأُعلن عن الإجراءات يوم الاثنين، ومن المقرر أن تدخل حيز التنفيذ في 19 أغسطس، لتُطبق حتى في الحالات التي كانت السلع ستتأهل فيها لامتيازات اتفاقية الولايات المتحدة-المكسيك-كندا.
وتستثني قائمة الإعفاءات الطاقة والبوتاس والأسماك والمعادن الحيوية والسلع الخاضعة بالفعل لرسوم المادة 232. وأشارت الحكومة الكندية إلى أنها مستعدة لتكثيف المحادثات بعد الرسوم الجديدة، والتي تقول إنها تواصل سلسلة من الإجراءات التجارية الأميركية الأحادية التي تنتهك الاتفاق. وفي الأسواق، ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي بنسبة 0.38% خلال اليوم إلى 1.4075 وقت كتابة هذا التقرير. وبشكل منفصل، أفاد النص بأن حملة ترامب ربطت الرسوم الجمركية بالدعم الاقتصادي المحلي والسياسة الضريبية، فيما تُظهر بيانات مُشار إليها لعام 2024 أن المكسيك والصين وكندا شكلت 42% من إجمالي واردات الولايات المتحدة، مع صادرات مكسيكية بلغت 466.6 مليار دولار.
تأثيرات سوق العملات واستراتيجيات التداول
مع دخول الرسوم الجديدة بنسبة 50% على السلع الكندية حيز التنفيذ في 19 أغسطس، نتوقع تقلبات حادة في أسواق الصرف الأجنبي خلال الأسابيع المقبلة. وقد ارتفع زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي بالفعل إلى 1.4075، وتشير سوابق النزاعات التجارية إلى أن هذا الزخم الصعودي قد يكون في بدايته فقط. وخلال صراعات الرسوم في عام 2018، تكبد الدولار الكندي خسائر عميقة وممتدة، لذلك نوصي المتداولين بالتموضع لمزيد من الضعف عبر شراء خيارات شراء (Call) على زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي.
كما ينبغي توقع كيفية استجابة بنك كندا لهذه الصدمة الاقتصادية الحادة. تاريخياً، تدفع الحواجز التجارية المشددة البنوك المركزية إلى خفض أسعار الفائدة لدعم الصناعات المحلية، ما سيضيف مزيداً من الضغوط السلبية على الدولار الكندي. وعلى متداولي المشتقات متابعة عقود المستقبليات لأسعار الفائدة قصيرة الأجل عن كثب، والتموضع لاحتمالات خفض الفائدة من أوتاوا مع اقتراب موعد أغسطس.
الأسهم والمشتقات وتقلبات السوق الأوسع
بعيداً عن العملات، تطرح مشتقات الأسهم الكندية فرصة مجزية للغاية للتموضع الاستراتيجي. فمن المتوقع أن تتحمل قطاعات مثل تصنيع السيارات ومنتجات الألبان والكحول العبء الأكبر من هذه الرسوم، ما قد يضغط على المؤشر القياسي S&P/TSX Composite. وننصح بشراء خيارات بيع (Put) على الصناديق المتداولة في البورصة الرئيسية في كندا، لحماية المحافظ من موجة بيع أوسع في السوق المحلية.
ومع اقتراب تاريخ التنفيذ في 19 أغسطس، من المرجح أن تقفز التقلبات الضمنية لمشتقات مرتبطة بالدولار الكندي بشكل حاد. ويمكن الاستفادة من ذلك عبر استخدام استراتيجيات الخيارات مثل «السترادل» أو «السترنغل» طويلة الأجل، التي تحقق مكاسب من التحركات السعرية الحادة بغض النظر عن الاتجاه النهائي للسوق. وسيكون الحفاظ على المرونة واغتنام اتساع علاوات التقلب أمراً محورياً مع احتدام المفاوضات الثنائية بين أوتاوا وواشنطن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
