شهد زوج الدولار/الين USD/JPY تقلبات حادة في أوروبا، ما عزّز الحديث عن احتمال تدخل في سوق العملات. تداول الزوج قرب 162.50 في مستهل جلسة آسيا، ثم هبط بأكثر من 100 نقطة خلال دقائق، مقترباً لفترة وجيزة من 161.00 قبل أن يرتد باتجاه 162.00 ثم يتراجع مجدداً؛ وكان آخر تداولاته منخفضاً بنحو 0.8% دون 161.50. وفي وقت لاحق، من المنتظر أن ينشر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي تقرير التوظيف لشهر يونيو، بما في ذلك الوظائف غير الزراعية، ومعدل البطالة، وتضخم الأجور. وفي سياق منفصل، قال عضو من القطاع الخاص في مجلس السياسات الاقتصادية والمالية في اليابان إن على بنك اليابان مواصلة رفع الفائدة بوتيرة معتدلة.
كان الدولار الأمريكي أضعف بعد أن أظهرت بيانات الأربعاء تراجع مؤشر ISM لمديري مشتريات قطاع التصنيع إلى 53.3 في يونيو من 54، فيما هبط مؤشر الأسعار المدفوعة إلى 73 من 82.1؛ وفي وقت مبكر من الخميس انزلق مؤشر الدولار نحو 101.00، منخفضاً بنحو 0.4%. وتحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في منتدى البنك المركزي الأوروبي، مع قراءة 5.6/10 وفق FXS Speechtracker، مجدداً التأكيد على هدف تضخم 2%. ارتفع الذهب فوق 4,100 دولار يوم الأربعاء قبل أن يغلق على مكاسب طفيفة؛ وحافظ XAU/USD على تداوله فوق 4,050 دولاراً. وصعد الجنيه الإسترليني، حيث ارتفع GBP/USD بأكثر من 0.5% نحو 1.3350 بعد قراءة 6/10 لحاكم بنك إنجلترا بيلي وفق Speechtracker مقارنة بمتوسط تاريخي 4.7/10. وتداول EUR/USD فوق 1.1400 بعد تباطؤ تضخم HICP في منطقة اليورو إلى 2.8% في يونيو من 3.2%، دون إجماع 3%.
التقلبات في USD/JPY وتأثير البيانات الأمريكية
يشير الهبوط المفاجئ في USD/JPY دون 161.50 بقوة إلى تدخل في سوق العملات، ما يجعل هذا الزوج شديد الخطورة للتداول الاتجاهي. وقد شهدنا تحركات حادة مماثلة في ربيع 2024 عندما أنفقت السلطات اليابانية أكثر من 60 مليار دولار للدفاع عن الين. وتشير هذه السوابق إلى ضرورة توقع تقلبات أعلى، والنظر في استخدام الخيارات لتداول النطاق بدلاً من الرهان على اتجاه واضح.
تتجه الأنظار الآن إلى تقرير الوظائف غير الزراعية اليوم، إذ سيحدد الحركة التالية للدولار الأمريكي. ويشير الانخفاض الأخير في مؤشر ISM للأسعار المدفوعة إلى 73 إلى تراجع الضغوط التضخمية، ما قد يقود إلى رقم وظائف أضعف من المتوقع. إن أي مفاجأة سلبية في الوظائف، على غرار القفزة غير المتوقعة إلى 272 ألفاً التي شاهدناها في تقرير مايو 2024، يمكن أن تُحدث إعادة تسعير كبيرة، كما أن قراءة ضعيفة الآن قد تدفع مؤشر الدولار للهبوط أكثر دون 101.00.
تباين سياسات البنوك المركزية ومتانة الذهب
رغم بعض مؤشرات التباطؤ في البيانات، يظل الاحتياطي الفيدرالي ملتزماً علناً بهدف تضخم 2%، مع رفض الرئيس وورش تقديم توجيه مستقبلي. وهذا يخلق تعارضاً بين البيانات الأخيرة والسياسة المعلنة، ما يزيد عدم اليقين في تداولات الدولار. وهذا التباين يفسر ظهور فرص في أزواج مثل GBP/USD، الذي يستفيد من موقف بنك إنجلترا المتشدد بدوره تجاه خفض الفائدة.
نرى أن أوضح صفقة تستند إلى تباين سياسات البنوك المركزية، لا سيما بين المملكة المتحدة وأوروبا. فبنك إنجلترا يستبعد خفضاً وشيكاً للفائدة، في حين انخفض تضخم منطقة اليورو للتو إلى 2.8%، أقل بكثير من القراءة السابقة عند 3.2%. ويدعم ذلك استخدام الخيارات لبناء مركز شراء على GBP/EUR، إذ تميل العوامل الأساسية لمصلحة الجنيه الإسترليني مقابل اليورو.
إن صمود الذهب فوق 4,050 دولاراً، حتى مع احتياطي فيدرالي متشدد، يعد إشارة مهمة إلى وجود طلب كامن. وليس ذلك مستغرباً، إذ أضافت البنوك المركزية عالمياً أكثر من 1,000 طن إلى احتياطياتها في كل من 2022 و2023، ما وفر أرضية قوية للأسعار. وينبغي النظر إلى أي تراجعات ناجمة عن قوة مؤقتة للدولار على أنها فرص محتملة لشراء خيارات شراء (Call) على الذهب.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
