واصل زوج الدولار الأميركي/الدولار الكندي (USD/CAD) تراجعه للجلسة الثالثة، ليتداول قرب 1.4190 خلال ساعات التداول الآسيوية يوم الاثنين، مع تراجع الدولار الأميركي بشكل طفيف عقب تقارير أفادت بأن واشنطن وطهران اتفقتا على وقف الهجمات المتبادلة قبيل محادثات السلام في الدوحة هذا الأسبوع. وظلت الأسواق مدفوعة بالعناوين الإخبارية بعد عدة أيام من ضربات انتقامية أعقبت إصابة مقذوف إيراني لسفينة شحن يوم الخميس، فيما اتهم كل طرف الآخر بخرق وقف إطلاق نار مؤقت بتاريخ 17 يونيو. ومن المقرر أن تلتقي وفود رسمية في قطر يوم الثلاثاء للتفاوض على إنهاء الصراع، ما يبقي شهية المخاطرة الأوسع حساسة للتطورات في الشرق الأوسط ومضيق هرمز.
وجرى الحد من تراجع الدولار بفعل توقعات استمرار تشدد الاحتياطي الفيدرالي؛ إذ تشير تسعيرات أداة CME FedWatch إلى احتمال بنسبة 59.7% لرفع الفائدة في أقرب وقت بحلول سبتمبر 2026. كما يتركز الاهتمام على بيانات سوق العمل الأميركية التي تتوج بتقرير الوظائف غير الزراعية يوم الخميس، مع توقع نمو وظائف يونيو عند 114 ألفاً واستقرار معدل البطالة عند 4.3%. وواجه الدولار الكندي رياحاً معاكسة إضافية نتيجة تراجع النفط الخام، حيث استقرت خام غرب تكساس الوسيط (WTI) قرب 69.80 دولاراً، فيما تظل ديناميكيات السياسة النقدية مؤثرة أيضاً إذ يستهدف بنك كندا تضخماً بين 1% و3% عبر أسعار الفائدة وأدوات مثل التيسير أو التشديد الكمي.
الديناميكيات الجيوسياسية وحساسية الأسواق
نرى أن التراجع الأخير في USD/CAD نحو 1.4190 يأتي كرد فعل على أخبار جيوسياسية قصيرة الأجل. إذ إن خفض التصعيد المُبلغ عنه بين واشنطن وطهران يضغط مؤقتاً على الدولار الأميركي. غير أننا نعتبر هذا الوضع شديد الهشاشة، ما يجعل الاتجاه الحالي غير موثوق لبناء مراكز طويلة الأجل.
وتُعد محادثات السلام المرتقبة في الدوحة مصدراً رئيسياً للتقلبات المحتملة. تاريخياً، تسببت التوترات في الشرق الأوسط، ولا سيما المتعلقة بمضيق هرمز، في تحركات لأسعار النفط تتراوح بين 5% و10% خلال أسبوع واحد. لذلك ينبغي النظر في استراتيجيات يمكن أن تستفيد من حركة سعرية حادة في أي من الاتجاهين، إذ إن تعثر المحادثات قد يعكس سريعاً المعنويات الحالية.
المحركات الأساسية وفرص التداول
ينبغي أن ينصب تركيزنا الأساسي على تقرير الوظائف غير الزراعية الأميركي (NFP) هذا الخميس. ومع تسعير السوق لاحتمال 59.7% لرفع الفائدة من جانب الفيدرالي بحلول سبتمبر، فإن قراءة قوية للوظائف تفوق التوقعات البالغة 114 ألفاً ستعزز تلك الاحتمالات وتدفع الدولار الأميركي للصعود. وتُظهر البيانات الأخيرة أن نمو الأجور في الولايات المتحدة ظل متماسكاً عند معدل سنوي مُحوّل يبلغ 4.1%، ما يمنح الفيدرالي مساحة محدودة لتليين موقفه.
ويُعد ضعف خام غرب تكساس الوسيط، الذي يتداول حالياً دون 70 دولاراً للبرميل، عامل ضغط كبير على الدولار الكندي. وأي نجاح دبلوماسي في الشرق الأوسط قد يدفع أسعار النفط لمزيد من التراجع، ما يضعف الدولار الكندي بغض النظر عن تحركات الدولار الأميركي. وتخلق هذه الهشاشة الأساسية تباعداً واضحاً في السياسات مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي المتشدد، وهو ما يدعم ارتفاع USD/CAD على المدى المتوسط.
وبالنظر إلى تداخل هذه العوامل المتباينة، نرى أن الهبوط الحالي في USD/CAD يقدم فرصة استراتيجية. إذ تشير الصورة الاقتصادية الأساسية إلى دولار أميركي أقوى ودولار كندي أضعف. ويمكن الاستفادة من الانخفاض الحالي لبناء مراكز، وربما عبر استخدام خيارات الشراء (Call Options) لتحديد مستوى المخاطر قبيل صدور بيانات NFP ونتائج مفاوضات الدوحة.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
