تراجع زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأمريكي (AUD/USD) إلى قرب 0.7145 خلال التعاملات الآسيوية المبكرة يوم الاثنين. وضعف الدولار الأسترالي أمام الدولار الأمريكي مع استمرار الغموض حول محادثات السلام في الشرق الأوسط، فيما تترقب الأسواق قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأمريكي) بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
وبحسب بلومبرغ، توقفت محاولات استئناف المحادثات بشأن حرب إيران بعد أن ألغى الرئيس الأمريكي دونالد ترامب زيارة وفد إلى باكستان كان من الممكن أن تفتح الباب أمام محادثات مباشرة مع إيران. وقال الرئيس الإيراني مسعود بزشكيان إن إيران لن تدخل في مفاوضات تُقدَّم على أنها مفروضة تحت التهديد أو الحصار.
توتر وقف إطلاق النار وزيادة الطلب على الدولار
تعرّض وقف إطلاق النار لضغوط أيضاً مع تكثيف إسرائيل و«حزب الله» الهجمات رغم تمديد توسطت فيه الولايات المتحدة بهدف وقف القتال لثلاثة أسابيع إضافية. ودعم استمرار التوتر الطلب على الدولار الأمريكي.
وتتجه الأنظار أيضاً إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في أستراليا لشهر مارس، والمقرر صدوره يوم الأربعاء. ومن المتوقع أن يرتفع المؤشر العام (التضخم الرئيسي) بنسبة 4.7% على أساس سنوي في مارس، مقارنة بـ3.7% في فبراير.
وقد تزيد قراءة أعلى من المتوقع رهانات السوق على رفع سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (أي 0.25 نقطة مئوية) في اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي يوم 5 مايو. وقد ينعكس ذلك على أداء الدولار الأسترالي أمام الدولار الأمريكي.
وتشير الأسواق إلى «توجه نحو الملاذات الآمنة» (نقل الأموال إلى أصول أكثر أماناً) مع تصاعد توتر الشرق الأوسط، ما يدفع رؤوس الأموال نحو الدولار الأمريكي. وأظهرت بيانات حديثة من هيئة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC)، وهي جهة رقابية تنشر بيانات تمركزات المتعاملين، أن صافي المراكز البيعية المضاربية على الدولار الأسترالي (رهانات على الهبوط) ارتفع بنسبة 15% خلال الأسبوعين الماضيين، ما يشير إلى تصاعد النظرة السلبية. وقد ينظر المتعاملون في المشتقات (عقود مالية تعتمد قيمتها على أصل مثل العملات) في شراء «خيارات بيع» على زوج AUD/USD (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد) للتحوط من هبوط محتمل دون مستوى 0.7100.
تمركزات الخيارات قبل الأحداث الرئيسية
يزيد تقرير التضخم الأسترالي المرتقب يوم الأربعاء حالة عدم اليقين، إذ قد تدفع قراءة مرتفعة بنك الاحتياطي الأسترالي لاتخاذ موقف أكثر تشدداً. وقد تجاوز «التذبذب الضمني» لخيارات AUD/USD لأسبوع واحد 12%، وهو مقياس لتوقعات السوق لحجم حركة السعر، وهو مستوى لم يُسجَّل منذ صدمات الأسواق في 2025. ويعني ذلك أن استراتيجية «السترادل الطويل» (شراء خيار شراء وخيار بيع معاً على نفس السعر وتاريخ الاستحقاق للاستفادة من حركة كبيرة بغض النظر عن الاتجاه) قد تكون مناسبة للاستفادة من تحرك سعري واسع.
كما يجب احتساب قرار الاحتياطي الفيدرالي، إذ إن مفاجأة «متشددة» (ميل لرفع الفائدة أو إبقائها مرتفعة) قد تطغى على أي دعم يأتي من بيانات التضخم الأسترالية. وبالعودة إلى 2025، تسبب مسار تشديد قوي من الفيدرالي في تراجع الدولار الأسترالي حتى مع قيام بنك الاحتياطي الأسترالي برفع الفائدة. لذلك قد تكون استراتيجية «فارق فروق خيارات البيع» (Bear Put Spread: شراء خيار بيع وبيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أدنى لتقليل التكلفة) وسيلة أقل كلفة للتمركز باتجاه الهبوط، مع حصر المخاطر واستهداف التحرك نحو مستوى الدعم 0.7000.
