تحول الإقبال على المخاطرة يدعم الإسترليني
مع توجه الطلب نحو الأصول الأعلى مخاطرة، تراجع الاهتمام بأدوات «الملاذ الآمن» (أصول يلجأ إليها المستثمرون عادةً عند القلق مثل الدولار والسندات الأميركية). وفي الفترة نفسها، فقد الدولار الأميركي بعض مكاسبه. وانخفض مؤشر الدولار الأميركي (DXY) — وهو مؤشر يقيس أداء الدولار مقابل سلة من ست عملات رئيسية — بنسبة 0.35% إلى نحو 99.85، بعد أن كان أعلى قليلاً في التعاملات الآسيوية. نلاحظ تحوّلاً واضحاً نحو «شهية المخاطرة» (ميل المستثمرين لشراء أصول أعلى تقلباً سعياً لعائد أعلى) بما يرجّح أداء الجنيه الإسترليني مقابل الدولار. ويعني ذلك بحث إمكانية بناء مراكز شراء، مثل شراء «خيارات الشراء» (Call Options: عقد يمنح الحق في الشراء بسعر محدد ضمن فترة) على زوج الجنيه/الدولار (GBP/USD) عند «سعر تنفيذ» (Strike Price: السعر المتفق عليه في عقد الخيار) قرب 1.3300 أو 1.3350، للاستفادة من الزخم الصعودي إذا تراجعت التوترات الجيوسياسية. ولا يرتبط التحرك بالمزاج العام فقط؛ إذ يظهر دعم من العوامل الأساسية أيضاً. فقد سجلت بيانات التضخم في المملكة المتحدة لشهر مارس 2026 نسبة 2.8%، أعلى قليلاً من التوقعات، ما يبقي الضغط على بنك إنجلترا لتأجيل أي خفض لأسعار الفائدة. ويقابل ذلك تقرير الوظائف الأميركية «غير الزراعية» (Non-Farm Payrolls: عدد الوظائف الجديدة خارج القطاع الزراعي) الذي أظهر تباطؤ نمو الوظائف إلى 155 ألفاً، ما قد يفتح مجالاً أمام الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف السياسة النقدية لاحقاً هذا العام.تقلبات سوق الخيارات وأفكار التداول
نرصد تراجع «التقلب الضمني» (Implied Volatility: تقدير السوق للتذبذب المتوقع مستقبلاً كما ينعكس في أسعار الخيارات) في سوق «خيارات العملات الأجنبية» (FX Options: عقود خيارات على أزواج العملات)، مع انخفاض مؤشر تقلب الجنيه/الدولار لمدة شهر إلى قرب 7.5%. ويُعد ذلك تغيراً كبيراً مقارنة بارتفاعات التقلب التي ظهرت خلال مخاوف اضطراب سلاسل الإمداد في الربع الثالث 2025، عندما تجاوز المؤشر 11%. وانخفاض التقلب يجعل شراء الخيارات أقل كلفة، ما يوفر وسيلة منخفضة التكلفة نسبياً للتعبير عن توقع اتجاه صعودي للجنيه. وبالنظر إلى الضعف الواسع للدولار الأميركي، يمكن للمتداولين متابعة أزواج أخرى، مثل بيع الدولار/الفرنك (USD/CHF) أو شراء الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD). كما قد تكون هناك استراتيجية أخرى عبر بيع «خيارات شراء» خارج نطاق السعر (Out-of-the-money: خيار لا يحقق قيمة فورية لأن سعر التنفيذ أعلى من السعر الحالي) على مؤشر الدولار (DXY) بأسعار تنفيذ فوق 100.50 بهدف توليد دخل. وتستهدف هذه الطريقة الاستفادة من «تآكل العلاوة» (Premium Decay: تراجع قيمة علاوة الخيار مع مرور الوقت إذا لم يتحرك السعر بقوة) إذا تحرك الدولار بشكل جانبي أو واصل تراجعه التدريجي.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
