ارتفعت أسعار الذهب في الهند يوم الاثنين، حيث ارتفعت التكلفة لكل جرام إلى 14,970.54 روبية هندية (INR) من 14,713.91 روبية هندية يوم الجمعة. كما ارتفع سعر التولا إلى 174,617.60 روبية هندية، مقارنة بـ 171,620.10 روبية هندية في نهاية الأسبوع السابق.
تقوم FXStreet بحساب هذه الأسعار من خلال تعديل الأسعار الدولية إلى العملة المحلية ووحدات القياس. بلغ سعر الأونصة التروية 465,658.30 روبية هندية، مع تحديثات تعكس ظروف السوق في وقت النشر.
الذهب كملاذ آمن
يُنظر عادةً إلى الذهب كأصل ملاذ آمن، يوفر حماية ضد التضخم وتدهور العملة. عززت البنوك المركزية، خاصة من الاقتصادات الناشئة مثل الصين، الهند، وتركيا، احتياطياتها بشراء 1,136 طنًا بقيمة حوالي 70 مليار دولار في عام 2022.
للذهب علاقة عكسية مع الدولار الأمريكي والأصول المُخاطرة. عادةً ما ترفع الدولار الأضعف أو تراجعات السوق الذهبية أسعار الذهب. تشمل العوامل المؤثرة في سعر الذهب عدم استقرار الجيوسياسي، مخاوف الركود الاقتصادي، واتجاهات أسعار الفائدة. تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى تفضيل الذهب، بينما قد تقمعه الأسعار الأعلى.
الارتفاع الأخير في أسعار الذهب إلى أكثر من 14,970 روبية هندية لكل جرام هو إشارة هامة بالنسبة لنا. يعكس هذا التحرك قلقًا متزايدًا في الأسواق الأوسع نطاقًا، مما يشير إلى أن هذا قد يكون بداية اتجاه صعودي مستمر. لذلك، يجب أن نراقب بعناية العوامل التي تدعم هذا الاتجاه في الأسابيع القادمة.
بالنظر إلى الوراء، بيانات التضخم من الربع الأخير من عام 2025 تبردت أكثر مما كان متوقعًا، مما يزيد من التكهن بأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة بحلول منتصف العام. يؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى تقليل تكلفة فرصة الاحتفاظ بأصل غير عائد مثل الذهب، مما يجعله أكثر جاذبية. يمثل هذا التحول الجوهري في توقعات السياسة النقدية دافعًا كبيرًا للذهب.
يعد شراء البنوك المركزية أيضًا دعامة قوية تحت السعر، مما يحد من التحولات النزولية المحتملة. لقد رأينا هذا الاتجاه يستمر بقوة خلال عام 2025، حيث أضافت البنوك المركزية العالمية أكثر من 800 طن إلى احتياطياتها، متبعة وتيرة تحطيم الأرقام القياسية في السنوات السابقة. هذا الطلب المستمر من اللاعبين الكبار هو عامل صعودي قوي لا يمكن تجاهله.
تأثير الاقتصاد العالمي
في نفس الوقت، نرى إشارات على تباطؤ الاقتصاد العالمي، مما يزيد من جاذبية الذهب كملاذ آمن. على سبيل المثال، أشارت أرقام مؤشر مديري المشتريات التصنيعي من أواخر عام 2025 باستمرار إلى تباطؤ في النشاط الصناعي في أمريكا الشمالية وأوروبا. التوترات الجيوسياسية المستمرة في المناطق العالمية الرئيسية تزيد فقط من هذا الإقبال على الأمان.
وفي ضوء هذه العوامل، يجب أن ننظر في شراء خيارات الاتصال لتحقيق تعرض تصاعدي مع مخاطر محدودة. انظر إلى العقود التي تنتهي في مارس أو أبريل 2026، مستهدفين أسعار تنفيذ أعلى قليلاً من مستوى السوق الحالي. إذا بقيت التقلبات الضمنية عند مستوياتها المنخفضة الحالية، فهي تقدم نقطة دخول اقتصادية لهذه المواقف الصعودية.
ومع ذلك، يجب أن نبقي أنظارنا على الدولار الأمريكي، حيث يبقى متغيرًا رئيسيًا. تراجع الدولار في الآونة الأخيرة من أعلى مستوياته في أواخر 2025 قد ساعد على الأكيد الذهب. أي انعكاس غير متوقع في اتجاه الدولار، ربما مدفوعًا بتقرير اقتصادي قوي مفاجئ، قد يخلق رياحًا معاكسة.
