ارتفع الدولار الأمريكي مع ردود فعل الأسواق على العمل العسكري الأمريكي في فنزويلا، مع توقع صدور بيانات مؤشر مديري المشتريات التصنيعي لاحقًا خلال اليوم. وخلال عطلة نهاية الأسبوع، قامت القوات الأمريكية بالقبض على الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو، مما أدى إلى توترات جيوسياسية.
ارتفع مؤشر الدولار بنسبة تقارب 0.3%، ليصل إلى أعلى مستوياته في أسبوعين عند 98.70، في حين زادت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم الأمريكية بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.5%. وارتفعت أسعار الذهب بنسبة 2%، لتتداول حول 4420 دولارًا، بينما ارتفعت الفضة بأكثر من 3.5% لتصل إلى حوالي 75.50 دولارًا.
ظل اليورو/الدولار الأمريكي منخفضًا تحت 1.1700، مع توقع صدور بيانات اقتصادية أوروبية. كما انخفض الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي إلى ما دون 1.3450، قبل صدور بيانات المملكة المتحدة. وفي الوقت نفسه، استقر الين الياباني/الدولار الأمريكي حول 157.00، مع توقع إبقاء بنك اليابان على مسار سعر الفائدة.
في الأسواق المالية، يشير “الإقبال على المخاطر” إلى التفاؤل وشراء الأصول الأكثر خطورة، بينما يعبر “التجنب عن المخاطر” عن الحذر مع الاستثمار في الأصول الآمنة. خلال الإقبال على المخاطر، ترتفع عملات مثل الدولار الأسترالي والكندي والنيوزيلندي بسبب الاعتماد على السلع الأساسية. أما في حالات التجنب عن المخاطر، فعادة ما يرتفع الدولار الأمريكي والين والفرنك السويسري بسبب إدراكها كأصول آمنة ومستقرة.
بالنظر إلى العمل العسكري الأمريكي في فنزويلا، نحن الآن في بيئة تجنب عن المخاطر التقليدية. لقد أدى هذا الصدمة الجيوسياسية إلى اندفاع المتداولين نحو الأمان، مما يفسر ارتفاع الدولار الأمريكي. نتوقع أن تكون التقلبات الموضوع الرئيسي، مع احتمال ارتفاع مؤشر VIX فوق 30، وهو مستوى لم نشهده منذ الضغوط المصرفية الإقليمية التي شهدناها في عام 2023.
قوة الدولار تتجاوز السرديات السوقية الأخيرة. فقط الشهر الماضي، في ديسمبر 2025، كانت أسواق العقود الآجلة تقدر بنسبة تزيد عن 70% احتمالية المزيد من خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في الربع الأول، لكن هذا الحدث غير تلك النظرة بالكامل. يجب على المتداولين النظر في شراء خيارات نداء على مؤشر الدولار للاستفادة من هذا الاندفاع نحو الأمان.
سيكون التأثير الأكثر مباشرة على أسواق الطاقة، حيث تعد فنزويلا عضوًا في أوبك. يمكننا توقع أن ترتفع العقود الآجلة للنفط الخام الأمريكي فوق 100 دولار للبرميل هذا الأسبوع، مما يخلق تحركات حادة في الأسهم المتعلقة بالطاقة والعملات ذات الصلة. شهدنا رد فعل مشابهًا، وإن كان أقل حجمًا، للتوترات الجيوسياسية في أواخر 2023 عندما تسببت الصراع في الشرق الأوسط بزيادة يومية تقارب 6% في أسعار النفط.
في سوق الفوركس، من المتوقع أن يكون التأثير على الدولار هو الأكثر على العملات السلعية. الدولار الكندي معرض بشكل خاص بسبب ارتباطه الوثيق بالاقتصاد الأمريكي واعتماده على صادرات النفط، مما يجعل المراكز الطويلة على الدولار الأمريكي/الدولار الكندي جذابة. وفي الوقت نفسه، قد يبقى الين الياباني/الدولار الأمريكي في نطاق محدد بسبب وضع الين كملاذ آمن يوازن قوة الدولار.
يستفيد الذهب والفضة بشكل كبير من عدم اليقين، مما يجعلهما تحوطات أساسية ضد المخاطر الجيوسياسية. ارتفاع الذهب نحو 4500 دولار للأونصة يعكس المخاوف العميقة في السوق. يجب على المتداولين توقع استمرار هذا الاتجاه، باستخدام خيارات نداء على ETFs الذهب والفضة للحصول على تعرض لمزيد من الارتفاع مع تطور الوضع.
