ضعف سعر EUR/JPY إلى حوالي 183.65 في بداية التداول الأوروبي يوم الاثنين. تأثر هذا الانخفاض بتعزيز الين الياباني نتيجة تصاعد التوترات الجيوسياسية في فنزويلا واعتقال الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو بواسطة القوات الأمريكية.
أدت الأحداث الجيوسياسية في فنزويلا إلى زيادة الطلب على الأصول الآمنة مثل الين الياباني. البنك المركزي الأوروبي (ECB) وبنك اليابان (BoJ) أبقيا على أسعار الفائدة دون تغيير، مع توقعات تشير إلى أنها ستظل كذلك حتى بعد عام 2026.
تم الإشارة إلى البنك المركزي الأوروبي بسبب الحفاظ على نهج ثابت تجاه أسعار الفائدة، حيث أكدت الرئيسة كريستين لاغارد على المرونة. على الرغم من أن الاقتصاديين يتوقعون عدم حدوث تغييرات في الأسعار حتى عام 2026، فإن الهيئة المسؤولة عن اتخاذ القرار في البنك المركزي الأوروبي تواصل تقييم الوضع الاقتصادي.
يُعتبر كل من التيسير الكمي والتضييق النقدي من الأدوات الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي التي تؤثر على قوة اليورو. في حين أن التيسير الكمي (QE) يضعف اليورو بشكل عام، فإن التضييق الكمي (QT) له تأثير معاكس. وكان استخدام البنك المركزي الأوروبي للتيسير الكمي في الأزمات المالية المختلفة استراتيجية محورية للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي.
أثرت التوترات الجيوسياسية أيضًا على أسواق أخرى. ظلت أسعار الذهب مرتفعة وسط الطلب على الأصول الآمنة، واستمرت العملات الرقمية مثل البيتكوين في الارتفاع. علاوة على ذلك، ارتفعت قيمة العملات الميمية، مثل دوجكوين، عقب الأحداث الجيوسياسية في فنزويلا.
نظرًا للأزمة المتطورة في فنزويلا، فإن رد الفعل الفوري للسوق هو الانتقال إلى الأصول الآمنة. وهذا يعزز الين الياباني ويدفع بتقاطع EUR/JPY إلى مستويات أقل. في الأيام القادمة، ينبغي أن نأخذ في اعتبارنا أن هذا الشعور بالخروج من المخاطر قد يستمر، مما يفضل المراكز القصيرة أو شراء خيارات البيع على الزوج.
يتسبب هذا الصدمة الجيوسياسية في قفزة كبيرة في تقلبات السوق. حيث شهدنا نمطًا مشابهًا خلال المراحل الأولى من الصراع في أوكرانيا في عام 2022، عندما ارتفع مؤشر VIX بأكثر من 75% في غضون أسابيع. يجب على المتداولين النظر في استراتيجيات الأرباح من التقلبات في الأسعار، مثل شراء استراتيجيات الستردل أو شرحلات على أزواج العملات والمؤشرات الرئيسية.
ومع ذلك، يجب أن نتذكر سياسة بنك اليابان الأساسية. كان بنك اليابان حذراً جداً بشأن رفع أسعار الفائدة، وهو موقف تم تأكيده طوال عام 2025 ومن المتوقع أن يظل دون تغيير حتى النصف الثاني من هذا العام على الأقل. يمكن أن تحد هذه الضعف الأساسية من مدى قوة الين في تدفقات الأصول الآمنة وحدها.
على الجانب الآخر من الزوج، فإن البنك المركزي الأوروبي على استعداد. بعد رؤية تراجع التضخم في منطقة اليورو إلى 2.3% في المتوسط في الربع الأخير من عام 2025، أشار البنك المركزي الأوروبي إلى أنه لن يكون هناك تغييرات في الأسعار في عام 2026. هذه السياسة المحايدة تجعل اليورو يتبع المناخ العام في السوق بدلاً من الاعتماد على أساسياته الخاصة.
يقدم الوضع مع أسعار النفط فرصة فريدة، حيث انخفضت أسعار النفط الخام على الرغم من الصراع في دولة رئيسية منتجة للنفط. ويعود ذلك إلى التعهد بإعادة بناء البنية التحتية، والذي يقوم السوق بتسعيره على أنه زيادة في العرض في المستقبل، وليس اضطرابًا حاليًا. وهذا يشير إلى أن شراء خيارات البيع على العقود الآجلة للنفط قد يكون استراتيجية مضادة سليمة ضد الغرائز الأولية.
