بقي اليورو دون تغيير إلى حد كبير حول 1.1650 حيث واجه ضغوطًا من بيانات الثقة الفاترة. وظل الدولار الأمريكي في موقف دفاعي، مع توقعات بخفض معدلات الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء. تحسنت مؤشر الثقة في منطقة اليورو في ديسمبر، لكنه بقي في المنطقة السلبية. وفي الوقت نفسه، دعمت البيانات المواتية حول الإنتاج الصناعي الألماني وتعليقات من البنك المركزي الأوروبي اليورو.
يواجه اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة معارضة متوقعة، مما يضيف تعقيدًا لخطط الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية. في الولايات المتحدة، من المقرر صدور تقارير توظيف رئيسية قبل قرار الفيدرالي، لكن جدول يوم الاثنين كان خفيفًا. أشارت أسواق العقود الآجلة إلى احتمالية 88% لخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة من قبل الفيدرالي، بينما كان يُنظر إلى خفض الفائدة في يناير على أنه أقل احتمالية. تحسنت مشاعر اليورو حيث تعافى من أدنى مستوياته في منتصف نوفمبر.
التحليل الفني لـ EUR USD
يظهر التحليل الفني أن الزوج EUR/USD يظل مدعومًا بخط اتجاه صاعد، حيث يواجه مقاومة عند 1.1680. مؤشر القوة النسبية لمدة 4 ساعات فوق 50، مع أن مؤشر MACD يشير إلى زخم سلبي طفيف. الدعم الفوري يقف عند 1.1640، مع ملاحظة مستويات مقاومة ودعم أخرى. تجاوز اليورو الأداء أمام الجنيه الإسترليني، بينما أظهرت البيانات من الصين نموًا في الصادرات بعد انكماش سابق.
نرى أن EUR/USD ثابت بالقرب من مستوى 1.1650 حيث يتحول التركيز الكامل للسوق إلى قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة هذا الأربعاء القادم. الضعف السائد في الدولار الأمريكي هو المحرك الرئيسي، مع توقع تقريبا الجميع حدوث تغيير في السياسة. هذا التوقع أبقى الزوج محصورًا في نطاق مألوف.
السوق قد قام بتسعير خفض 25 نقطة أساس تقريبًا بالكامل، حيث تظهر العقود الآجلة لمعدل فائدة الفيدرالي احتمالًا بنسبة 92% لهذه الخطوة. ومع ذلك، فإن تقرير العمالة غير الزراعية الأقوى من المتوقع الأسبوع الماضي، الذي أضاف 190,000 وظيفة في نوفمبر 2025، يعقد الصورة. مع بقاء التضخم في الولايات المتحدة عصيًا ومتوقفًا عند 3.4%، يواجه الاحتياطي الفيدرالي ضغوطًا لخفض الفائدة بحذر.
أفكار استراتيجية لليورو والدولار الأمريكي
على الجانب الآخر من الزوج، يجد اليورو دعمًا من الإشارات الاقتصادية الإيجابية. قد شهدنا أرقامًا قوية للإنتاج الصناعي الألماني مؤخرًا، وتصريحات متشددة من المسؤولين في البنك المركزي الأوروبي تشير إلى أنهم ليسوا مستعدين لتخفيف السياسة. هذا الاختلاف بين الاحتياطي الفيدرالي الذي يميل للتيسير والبنك المركزي الأوروبي الثابت يوفر قاعدة قوية لليورو.
نظرًا لخطر الحدث العالي، ينبغي على المتداولين النظر في استراتيجيات تستفيد من قفزة في التقلبات. لقد رأينا زيادة في التقلب الضمني لمدة شهر على خيارات EUR/USD إلى 8.5%، مما يشير إلى القلق. شراء الستردل، الذي يتضمن شراء خيارين شراء وبيع بنفس سعر التنفيذ، يمكن أن يكون طريقة فعالة للعب لتحقيق حركة سعرية كبيرة بغض النظر عن الاتجاه.
السيناريو الأكثر نقاشًا هو “الخفض المتشدد”، حيث يقوم الفيدرالي بخفض الفائدة ولكن يركز البيان المرافق لرئيس الاحتياطي الفيدرالي باول على أن النضال ضد التضخم لم ينته بعد. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تأرجح سعري حاد في كلا الاتجاهين، مما يضعف الدولار في البداية على الخفض ثم يعززه على التعليقات. استخدام الخيارات الأسبوعية قصيرة الأجل يمكن أن يسمح للمتداولين بالتخطيط لهذا العمل المحتمل.
بالبديل، إذا كنا نعتقد أن إعلان البنك المركزي سيفشل في النهاية في كسر الزوج من حدوده الأخيرة، فقد يكون بيع الفوائد نهجًا حكيمًا. استراتيجية مثل الكوندور الحديدي، مع تعيين أسعار التنفيذ بأمان خارج مستوى الدعم الرئيسي 1.1590 ومستوى المقاومة 1.1730، يمكن أن تكون مربحة إذا استقر EUR/USD مجدداً في نطاقه بعد أن يهدأ الحماس الأولي.
