شهد الذهب ارتفاعاً إيجابياً يوم الاثنين بسبب توقعات بخفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي مما أضعف الدولار الأمريكي. دعمت التوترات الجيوسياسية ارتفاع الذهب؛ ومع ذلك، بدت المكاسب محدودة بينما ينتظر المتداولون قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بشأن أسعار الفائدة يوم الأربعاء.
على الرغم من المكاسب، يبدو أن سوق الذهب حذر، في انتظار معلومات حول خطط خفض معدلات الفائدة قبل الالتزام. سيتأثر مستقبل أسعار الذهب بشكل كبير بنتائج الاجتماع، والتوقعات الاقتصادية، وتعليقات رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول.
توقعات لحركة الذهب
ذكرت وزارة التجارة الأمريكية ارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 2.8% في سبتمبر، مما يدعم التوقعات الحمائمية لخفض سعر الفائدة من قبل الفيدرالي. مع احتمالية تقترب من 90% لخفض سعر الفائدة مسعرة، يبحث المتداولون عن دلائل إضافية بشأن السياسات المستقبلية. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم الاستقرار الجيوسياسي يفيد الذهب كملاذ آمن.
الدعم الفني للذهب يقع حول مستوى 4,190 دولار؛ والكسر دون هذا المستوى قد يؤدي إلى انخفاض. أما من الناحية التصاعدية، فقد يؤدي الاختراق قرب نطاق المقاومة بين 4,250 و4,260 دولار إلى دفع الأسعار نحو علامة 4,300 دولار، مما يواصل الاتجاه الصعودي.
أظهر الدولار الأمريكي الأداء الأقوى مقابل الفرنك السويسري وأضعف مقابل العديد من العملات الرئيسية الأخرى. تظهر التغيرات النسبية في قيمة الدولار مقابل العملات الأخرى اتجاهات متباينة.
اعتباراً من يوم الاثنين، الثامن من ديسمبر 2025، نرى الذهب يظهر بعض القوة ولكن المتداولين بوضوح في حالة انتظار قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء. تم تسعير تقريبا خفض سعر الفائدة بالكامل، مع عرض أداة “FedWatch” من CME احتمالية تبلغ حوالي 90%. هذا التوقع يبقي الدولار الأمريكي ضعيفاً، مما يساعد الذهب عادةً.
استراتيجيات التداول قبل قرار الفيدرالي
تشير هذه الحالة من التردد قبل محفز رئيسي إلى أن الاعتماد على استراتيجية تقلب باستخدام الخيارات قد يكون قراراً حكيماً. قد تكون استراتيجية الشراء الكامل أو الاستبدالي، التي تتضمن شراء كل من خيار الشراء وخيار البيع، مفيدة للمتداولين للاستفادة من حركة سعرية كبيرة بغض النظر عن الاتجاه. عادة ما نشهد حركات حادة بعد الإعلانات من الفيدرالي، مثل قفزة الذهب بمقدار 50 دولاراً بعد تغيير السياسة في سبتمبر 2024.
أولئك الذين لديهم نظرة تفاؤلية، يمكنهم شراء خيارات شراء بأسعار تنفيذ أعلى من المقاومة عند 4,260 دولار كوسيلة مباشرة للاستفادة من بيان أكثر مرونة من المتوقع من الفيدرالي. التوترات الجيوسياسية المستمرة والدولار الضعيف يوفران خلفية داعمة لهذه الصفقة. يمكن أيضًا استخدام استراتيجية الانتشار بالشراء لتقليل التكلفة الأولية للموقع.
هذا التوقع الحمائمي مدعوم بالبيانات الاقتصادية التي تلقيناها حديثاً. أظهر أحدث تقرير وظائف لشهر نوفمبر تباطؤ نمو وظائف القطاع غير الزراعي إلى 155,000، وأحدث تقرير لمؤشر الأسعار للمستهلكين سجل تضخم الأساس عند 2.7%. هذه الأرقام تدعم الحجة لاستمرار الفيدرالي في دورة التيسير لدعم الاقتصاد المتباطئ.
ومع ذلك، نظرًا لأن خفض الفائدة متوقع بالفعل، فإن الخطر الحقيقي هو مفاجأة متشددة من رئيس الفيدرالي باول. ينبغي على المتداولين التفكير في شراء خيارات البيع بأسعار تنفيذ تقل عن المستوى الأساسي لدعم 4,190 دولار. هذا سيحمي من سيناريو حيث يشير الفيدرالي إلى أن التخفيضات المستقبلية غير مضمونة، مما قد يتسبب في بيع حاد.
بالنسبة لأولئك الذين يحملون عقود الذهب الآجلة لفترة طويلة بالفعل، يمكن أن يكون شراء خيارات البيع بمثابة سياسة تأمين رخيصة ضد مخاطر الحدث هذا الأسبوع. في حين أن الدولار كان ضعيفًا خلال الشهر الماضي، كما يظهر من انخفاضه بنسبة 1.34% مقابل الدولار الأسترالي، فإن أي تلميح لموقف مشدد من الفيدرالي قد يؤدي إلى انعكاس سريع. هذا من شأنه أن يخلق رياحًا معاكسة كبيرة لأسعار الذهب.
