وصل مؤشر توقعات المستهلكين بولاية ميشيغان في الولايات المتحدة إلى 55 في ديسمبر، متجاوزًا التوقعات عند 51.2. يشير ذلك إلى نظرة مستقبلية أفضل من المتوقع للمستهلكين في ميشيغان لهذا الشهر.
في أماكن أخرى، أظهرت التحديثات المالية أن الدولار الكندي قد تعزز بعد صدور تقرير عمل محسن. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر داو جونز قليلاً مع انخفاض التضخم في مؤشر الإنفاق الاستهلاكي الشخصي وتوقعات قوية بشأن خفض أسعار الفائدة.
ردود الأفعال السوقية لاجتماعات الاحتياطي الفيدرالي
استقر الذهب عند 4,200 دولار لكل أونصة تروي، حيث تميل توقعات السوق نحو اتخاذ إجراءات تخفيفية إضافية من قبل الاحتياطي الفيدرالي. بينما حافظت قيم العملات الرقمية، مثل البيتكوين والإيثريوم، على مواقعها في ظل اقتراب اجتماعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
شهدت عملة الريبل اتجاهًا هابطًا، حيث تم تداولها عند 2.06 دولار، على الرغم من التدفقات المستمرة إلى صناديق تداول الأسهم الفورية لـ XRP. يتم فحص التوقعات الاقتصادية المستقبلية مع اجتماعات قادمة تشمل الاحتياطي الفيدرالي وبنك الاحتياطي الأسترالي وبنك كندا والبنك الوطني السويسري، حيث يُعتقد أن المفاجآت ستكون غير متوقعة.
يركز السوق الآن بشكل كامل على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل، حيث نتخذ موقفاً حاسماً بشأن خفض سعر الفائدة مرة أخرى. يعرض أداة متابعة الفدرالي CME حاليًا احتمالية تتجاوز 90٪ لخفض بمقدار 25 نقطة أساس، والذي سيكون الخفض الثالث على التوالي. يشكل هذا التوقع المحرك الرئيسي وراء تحركات الأسعار الأخيرة عبر جميع فئات الأصول.
على الرغم من أن مؤشر توقعات المستهلكين في ميشيغان قد تجاوز التوقعات بشكل مفاجئ، إلا أننا نراه ثانويًا لمسار سياسة الفيدرالي. يعد قراءة 55 تحسينًا، لكنه يظل متوسطاً بشكل تاريخي مقارنة بالمستويات التي شهدناها قبل عامين في 2023، مما يشير إلى وجود هشاشة اقتصادية كامنة. حاليًا، تقدم هذه البيانات الضعيفة ولكن غير المنهارة تغطية للفيدرالي لمواصلة دورة التخفيف.
استراتيجيات الاستثمار في ظل السياسات التخفيفية
بالنسبة للمتداولين بالعملات، يعزز هذا القضية لضعف الدولار الأمريكي. ينبغي علينا التفكير في شراء وضعيات بيعية على مؤشر الدولار (DXY) أو استخدام خيارات شراء على العملات ذات الأساسيات القوية مثل الدولار الكندي، الذي شهد للتو تقرير عمل إيجابي جدًا. يظهر الدولار الأسترالي أيضًا قوة في اقترابه من ارتفاعاته السنوية، مستفيدًا من الشعور بالرغبة في المخاطرة.
في أسواق الأسهم، يبدو أن المسار الأقل مقاومة يتجه نحو الارتفاع حيث ترفع آمال الأموال الأرخص المؤشرات مثل مؤشر داو جونز. استخدام خيارات شراء على SPX أو DIA يمثل وسيلة للمشاركة في الارتفاع المحتمل مع تحديد المخاطر قبل إعلان الفيدرالي. ومع ذلك، مع تماسك مؤشر الخوف VIX حول 18، هناك قلقل واضح بشأن أي مفاجأة متشددة محتملة من البنك المركزي.
موقع الذهب فوق 4,200 دولار هو نتيجة مباشرة لانخفاض العوائد الحقيقية الناتج عن توقعات خفض الفائدة من قبل الفيدرالي. نعتقد أن هذا الاتجاه سيستمر طالما أن الفيدرالي يشير إلى أن التخفيف الإضافي مطروح. يمكن للمتداولين استخدام سبريدات الشراء على عقود الذهب الآجلة (GC) لإجراء حركة أعلى بينما يتم تحديد التكاليف، بالنظر إلى مدى تمدد السعر بالفعل.
تُدعم هذه السردية الكاملة من خلال التضخم المتباطئ الذي شهدناه خلال العام الماضي. مع بقاء أحدث بيانات الإنفاق الشخصي الأساسية لشهر نوفمبر عند 2.8٪ على أساس سنوي، بانخفاض كبير عن الذروات التي تجاوزت 5٪ التي رأيناها في عام 2023، لدى الفيدرالي فرصة واضحة لخفض الفائدة أكثر. يظل هذا الانخفاض المستمر في ضغوط الأسعار هو العامل الأهم الذي يبرر موقف السوق المتفائل.
