انخفضت احتياطيات النقد الأجنبي في الهند من 688.1 مليار دولار إلى 686.23 مليار دولار حتى 24 نوفمبر. يأتي هذا التغيير وسط تحولات اقتصادية عالمية تؤثر على احتياطيات العملات حول العالم.
من المتوقع أن يرتفع مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان لشهر ديسمبر بشكل أولي إلى 52، بعد تراجعه إلى 51.0 في نوفمبر. لا يزال ثقة المستهلكين تحت ضغط بسبب سوق العمل الجامد والأسعار المرتفعة.
قرار معدل الفائدة للاحتياطي الفيدرالي
في الأسبوع المقبل، سيكون قرار الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيض السعر محوريًا. تشير توقعات السوق إلى تخفيض السعر، في حين سيتوجه الانتباه أيضًا إلى مخطط النقاط ومناقشات الاجتماع للاحتياطي الفيدرالي. تسجل أسواق العملات الرقمية انتعاشًا حذرًا في شهية المخاطر. ومع ذلك، يعاني ريبيل من ضغط هبوطي مستمر، حيث يتداول عند 2.06 دولار رغم التدفقات المستمرة لصناديق المؤشرات المتداولة. من المقرر أن تجتمع البنوك المركزية، بما في ذلك بنك الاحتياطي الأسترالي، وبنك كندا، والبنك الوطني السويسري. تشير التوقعات السوقية إلى توقعات بسيطة من هذه الاجتماعات، مع التركيز بدلاً من ذلك على السياسات النقدية الثابتة. مع توقع تخفيض معدل الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي الآن على نطاق واسع الأسبوع المقبل، يجب أن يكون التركيز الرئيسي للمتداولين على مخطط النقاط والتوجيه المستقبلي. تدعم البيانات الاقتصادية الأخيرة، مثل إضافة 95,000 وظيفة فقط في تقرير الوظائف لغير الزراعيين في نوفمبر، القضية لتخفيف السياسة. نعتقد أن السوق قد احتسب بالفعل تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس، لذا فإن أي مفاجأة ستأتي من توقعات الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، مما يجعل الخيارات على العقود الآجلة للخزانة أداة رئيسية لإدارة التقلبات.
ثقة المستهلك الأمريكي
الضعف في المستهلك الأمريكي عامل مهم، حيث يسجل مؤشر ثقة المستهلك في ميشيغان حول أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات. هذه القراءة أكثر تشاؤمًا مما رأيناه خلال فترة التضخم العالي عام 2023، ويعززها التقرير الأخير لمبيعات التجزئة الذي يظهر انكماشًا بنسبة 0.5%. يجب أن ينظر المتداولون في شراء خيارات البيع على صناديق التداول المتداولة الخاصة بالإنفاق التقديري كتحوط ضد المزيد من الانخفاضات في الإنفاق الأسري. عالميًا، يشير الانخفاض الطفيف في احتياطيات النقد الأجنبي في الهند إلى أن بنك الاحتياطي الهندي يدير الروبية بشكل فعال قبل قرار الاحتياطي الفيدرالي. هل كان هذا النوع من التدخل في الأسواق الناشئة سمة شائعة خلال دورة التشديد التي بدأت في عام 2022. مع توقع البنوك المركزية الأخرى مثل بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك كندا إبقاء الأسعار ثابتة، فإن احتمال اختلاف السياسات قد يخلق فرصًا في مشتقات العملات، وخصوصًا في الأزواج التي تتضمن الدولار الأمريكي. في مجال العملات الرقمية، نلاحظ تباينًا ملحوظًا حيث ينخفض سعر ريبيل على الرغم من التدفقات إلى صناديقه المتداولة. هذا النمط، المماثل للسياسة السعرية المتقلبة بعد الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين في أوائل عام 2024، يشير إلى احتمال توزيعات من قبل الحائزين الكبار إلى طلبات التجزئة. هذه الشكوك تشير إلى أن التقلبات مقدرة بأقل من قيمتها، ويمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات مثل خيارات الاسترايدل على الأصول المرتبطة بالعملات الرقمية لتحقيق ربح من تحرك كبير في الأسعار في أي اتجاه.
