تفقد الدولار الأسترالي (AUD) قيمته مقابل الدولار الأمريكي (USD) وسط تراجع فرص خفض معدل الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بعد مكاسب سابقة. يقوى الدولار الأمريكي بسبب التصريحات الحذرة من مسؤولي الفيدرالي، مما يؤثر على زوج AUD/USD، الذي يتداول حول 0.6520.

يبقى الاقتصاد الأسترالي قوياً مع انخفاض معدل البطالة إلى 4.3% في أكتوبر وزيادة في التوظيف بدوام كامل. ومع ذلك، من المتوقع أن يحتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) بسياسته الحذرة، حيث تشير آفاق السوق إلى احتمال خفض سعر الفائدة إلى 3.35% من 3.60% في ديسمبر بنسبة 6% فقط، وذلك وفقًا لعقود الآجل لسوق الأوراق المالية الأسترالية (ASX).

يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، ليصل إلى قيمة حوالي 99.40 مقابل ست عملات رئيسية. يأتي هذا في أعقاب انخفاض في احتمالية خفض معدل فائدة الفيدرالي، ةالتي أصبحت الآن عند 46% بعد أن كانت 67% قبل أسبوع، وفقًا لأداة CME FedWatch.

تُظهر البيانات الاقتصادية الصينية نتائج متباينة، حيث نمت مبيعات التجزئة بنسبة 2.9% على أساس سنوي في أكتوبر، وهي أقل قليلاً من نسبة 3% في سبتمبر. ومع ذلك، تشير ضعف الإنتاج الصناعي والاستثمار في الأصول الثابتة إلى بعض التباطؤ الاقتصادي، مما يؤثر على الشريك التجاري الأكبر لأستراليا.

تتأثر العملة الأسترالية بعوامل مثل أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الأسترالي، وصحة الاقتصاد الصيني، وأسعار خام الحديد. عادةً ما تعزز أسعار خام الحديد المرتفعة من قيمة العملة الأسترالية بفضل الطلب المتزايد، مما يؤثر بشكل إيجابي على فائض التجارة الأسترالي.

استناداً إلى الوضع الحالي، فإن العامل المهيمن بالنسبة لنا هو تسعير توقعات سعر الفائدة للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. حيث تحرك السوق بسرعة من احتمال 67% لخفض الفائدة في ديسمبر إلى فقط 46% خلال أسبوع واحد، مما يعزز الدولار الأمريكي مقابل باقي العملات. بيانات التضخم الأمريكية الأخيرة من أكتوبر 2025 تؤكد هذا الرأي، مع ثبات التضخم الأساسي عند 3.9%، مما لا يعطي الفيدرالي الأمريكي سبباً لتخفيف سياسته.

هذا الاتجاه القوي للدولار الأمريكي يفوق قوتنا المحلية. رغم أن بيانات التوظيف الأسترالية لشهر أكتوبر كانت قوية، مع تراجع معدل البطالة إلى 4.3%، إلا أنها ليست كافية لدعم الدولار الأسترالي. بنك الاحتياطي لدينا في موقف صعب حيث كانت نسبة التضخم في الربع الثالث من 2025 لا تزال مرتفعة عند 4.1%، مما يعني أنهم لا يمكنهم التفكير في خفض الفائدة أيضًا.

الأخبار من الصين، أكبر شريك تجاري لنا، تضيف ضغطًا على الدولار الأسترالي. أرقام الإنتاج الصناعي الضعيفة والانخفاض الحاد في الاستثمار في الأصول الثابتة يثير قلق اقتصادنا المعتمد على التصدير. نحن نرى بالفعل تأثير هذا، مع انخفاض أسعار خام الحديد مؤخرًا إلى أقل من 105 دولار للطن، وهو انخفاض كبير عن مستويات 120 دولار التي سجلت في وقت سابق من السنة.

بالنسبة لتجار المشتقات، يشير هذا إلى استراتيجيات تفضل ضعف الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأمريكي في الأسابيع القادمة. يجب أن ندرس شراء خيارات البيع لـ AUD/USD للحصول على تعرض للاتجاه الهابط بأقل مخاطرة. بيع العقود الآجلة لـ AUD/USD هي طريقة مباشرة أكثر لأخذ موقف قصير، والاستفادة من التباين الواضح بين الفيدرالي المتشدد والعوامل المعاكسة التي يواجهها اقتصادنا.

ولكن يجب الأخذ في الاعتبار أيضًا إمكانية التقلبات، خاصة مع خروج الاقتصاد الأمريكي من إغلاق حكومي استمر 43 يومًا والذي جعل البيانات الأخيرة غير موثوقة. هذه الشكوك قد تبقي زوج AUD/USD ضمن نطاقه الحالي الذي يتراوح تقريباً بين 0.6470 إلى 0.6630. لأولئك الذين لا يرغبون في الرهان على اتجاه محدد، قد يكون بيع نطاق الخيارات خارج هذا النطاق وسيلة فعالة لجمع العمولات من الحركة الجانبية المتقطعة.

بالنظر إلى ما وراء الدولار الأمريكي، تُظهر البيانات أن عملتنا هي الأضعف مقابل الدولار الكندي. للحصول على تداول أكثر تركيزًا على السلبيات الخاصة بأستراليا مثل التباطؤ الصيني، قد يكون بيع زوج AUD/CAD خيارًا جذابًا. يساعد هذا في عزل الصفقة عن أي انعكاسات مفاجئة في سياسة أو بيانات الولايات المتحدة.