ظل معدل البطالة في منطقة اليورو ثابتًا عند 6.3% في سبتمبر، بما يتماشى مع التوقعات. ومن المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة الحالية للاجتماع الثالث على التوالي.
شهد سوق العملات الرقمية تعافيًا مع تقليل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. حيث ارتفعت كل من بيتكوين وإيثيريوم وXRP بنسبة تقارب 1% يوم الخميس، مما عوض التراجعات السابقة.
الاتجاه التصاعدي لبيتسنور
واصل بيتسنور (TAO) اتجاهه التصاعدي لليوم السادس، مقتربًا من 450 دولارًا. يأتي ذلك مع سعي Deutsche Digital Assets وSafello لإطلاق ETP مرتبط بتداول TAO على بورصة SIX السويسرية في نوفمبر.
وفي حركات السوق الأخرى، ظل اليورو/الدولار الأمريكي مستقرًا حول 1.1600 بسبب ضعف الدولار الأمريكي. ومع ذلك، لم يتمكن الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي من الحفاظ على مستويات فوق 1.3200. وفي الوقت نفسه، تعافى الذهب قليلاً لكنه ظل دون 4000 دولار بعد خسائر سابقة مع تهدئة التوترات التجارية.
مع بقاء البطالة في منطقة اليورو ثابتة عند 6.3% وإشارة البنك المركزي الأوروبي إلى أنه سيبقي على أسعار الفائدة، لا نتوقع أي صدمات سياسية كبيرة. يأتي هذا الاستقرار بعد دورة تخفيض أسعار الفائدة العدوانية التي بدأت في أواخر عام 2024، وقد قام السوق بتسعير هذه الوقفة بالكامل الآن. بالنسبة لتجار المشتقات، يشير هذا الوضع إلى بيع الضمانات على المؤشرات الأوروبية، حيث من المرجح أن تفقد الخيارات قيمة في غياب محفز.
يجد اليورو/الدولار الأمريكي دعماً بالقرب من 1.1600، وهو مستوى لم يحافظ عليه باستمرار منذ عام 2022، ويرجع ذلك أساسًا إلى ضعف الدولار. أظهرت بيانات الوظائف الأمريكية الأخيرة تباطؤ نمو الأجور إلى 2.8% على أساس سنوي، مما يعزز الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي لديه مجال أكبر لتخفيف السياسة مقارنة بالبنك المركزي الأوروبي. يمكن لاستراتيجية على الطرفين باستخدام الكوندورات الحديدية على زوج العملة الاستفادة من هذه الفترة من التوحيد.
انتعاش السوق الرقمي بحذر
يعتبر انتعاش العملات الرقمية حذراً، مدفوعًا أكثر بالتخفيف الجيوسياسي منه بالتحركات المالية الجديدة. شهدنا انتعاشًا مماثلاً بنسبة 1-2% في صيف عام 2024 والذي تلاشى سريعًا، والشعور بالحركة الحالية هش. استخدام هذه القوة السعرية الطفيفة لشراء خيارات الحماية على عقود بيتكوين أو إيثيريوم الآجلة قد يكون استثمارًا حذرًا ضد احتمال عدم تحقيق اتفاق طويل الأمد في اجتماع ترامب وشي.
الارتفاع نحو 450 دولارًا لبيتسنور يعد حدثًا “شراء الشائعات” قبيل إطلاق ETP المربوط بتداولها الشهر المقبل. تاريخياً، أدت القوائم المماثلة لـ ETP الرقمية إلى رد فعل “بيع الأخبار”؛ حيث أظهرت البيانات من النصف الأول من عام 2025 انخفاضاً متوسطاً بنسبة 12% في الأسعار خلال أسبوعين بعد الإطلاق. يمكن للمتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء لشهر نوفمبر للتحوط من تراجع محتمل بمجرد بدء تداول المنتج رسمياً.
عدم قدرة الذهب على استعادة علامة 4000 دولار للأوقية يبرز تحولًا واضحًا نحو الشعور بالمخاطرة في السوق. منذ الصعود إلى أعلى من 4200 دولار خلال توترات بحر الصين الجنوبي في الربع الأخير، كان المعدن تحت ضغط مستمر من تلاشي المخاوف الجيوسياسية. مع استقرار أسعار الفائدة مما يجعل الأصول غير المربحة أقل جاذبية، أي فشل في اختراق المقاومة قد يشير إلى بدء التجار في وضعيات بيع جديدة عبر عقود المستقبلات.
