أطلقت الصين تحقيقاً لمكافحة الاحتكار ضد شركة إنفيديا في ديسمبر 2024 بسبب مزاعم بانتهاكات لقانون مكافحة الاحتكار. يُنظر إلى هذه الخطوة كرد فعل على القيود التي فرضتها الولايات المتحدة على تكنولوجيا الرقائق. وقد أكدت هيئة تنظيم السوق في البلاد أن التحقيق جارٍ.
انخفضت أسهم إنفيديا بحوالي 2٪ في التداولات ما قبل السوق عقب الإعلان.
نرى أن تحقيق مكافحة الاحتكار هذا هو محفز مباشر لزيادة التقلبات في أسهم إنفيديا خلال الأسابيع المقبلة. ارتفعت التقلبات الضمنية للخيارات قصيرة الأجل بالفعل، حيث تجاوزت نسبة IV لمدة 30 يوماً 55٪، مما يجعل كل من عقود الشراء والمكالمات أكثر تكلفة. يشير هذا إلى أن الاستراتيجيات التي تستفيد من تقلبات الأسعار، وليس مجرد الاتجاه، يجب أن تؤخذ في الاعتبار.
نظراً لعدم اليقين، نحن نتطلع إلى شراء خيارات البيع للتحوط من المراكز الطويلة القائمة أو للمضاربة على مزيد من التراجعات. لا تزال الصين تمثل جزءاً كبيراً من الإيرادات، تاريخياً حوالي 15-20٪ على الرغم من القيود الأمريكية التي تكثفت في عام 2023. أي اضطرابات أخرى من هذا التحقيق قد تؤثر بشكل مادي على توجيهات الأرباح المستقبلية ومعنويات المستثمرين.
بالنسبة لأولئك الذين يعتقدون أن هذا رد فعل مبالغ فيه في المدى القصير، يمكن أن يكون بيع فروقات اعتمادات البيع خارج النقود استراتيجية ممكنة. تتيح لنا هذه الطريقة جني علاوة عن طريق الاستفادة من التقلبات العالية مع المراهنة على أن السهم لن ينخفض أكثر. بعد مساره القوي حتى نهاية 2024 وبداية 2025، قد ينظر الكثيرون إلى تراجع صغير كهذا كفرصة للشراء.
يجب أن نتذكر أن تحقيقات مكافحة الاحتكار المماثلة ضد شركات التقنية الكبرى غالباً ما تستغرق سنوات لحلها. وهذا يشير إلى أنه بينما قد يتلاشى الصدمة الأولية، فإن أسهم إنفيديا قد تتأثر بمخاطر العناوين لفترة من الأشهر. قد يؤدي هذا إلى فترة من التداول ضمن نطاق معين بدلاً من اتجاه دائم، مما يجعل استراتيجيات مثل المكثفات الحديدية قد تكون مربحة.
