يستمر تراجع الدولار الأمريكي في التأثير على اليورو والدولار الأمريكي والين الياباني والجنيه الإسترليني، حيث يتم التداول بالقرب من قيعان الجلسة. أشار ناكاغاوا من بنك اليابان بين عشية وضحاها إلى تعافي الاقتصاد الياباني بشكل معتدل وإمكانية الحاجة إلى تغييرات في أسعار الفائدة، مشددًا على الحذر وسط حالة عدم اليقين في السياسات التجارية. التوترات حول هذه السياسات يمكن أن تؤثر على نمو الأجور في اليابان والمعنويات العالمية.
أشار رين من البنك المركزي الأوروبي إلى نمو قوي في منطقة اليورو بينما يتباطأ التضخم نحو هدف الـ 2%. وطمأن بأن البنك المركزي الأوروبي سيتخذ الإجراءات اللازمة وسط الضغوط على الاحتياطي الفيدرالي، محذرًا من توقعات تراجع سريع في هيمنة الدولار الأمريكي. من المتوقع قريبًا الحصول على التقدير الثاني لربع السنة الثانية من الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي ومؤشرات اقتصادية أخرى، رغم أن تأثيرها قد يكون محدودًا.
إنفيديا وأسهم أخرى
في جانب الأسهم، أظهرت أرقام ما قبل السوق لشركة إنفيديا نتائج مختلطة، مع عائدية لكل سهم بقيمة 1.08 دولار مقابل توقعات بـ 1.01 دولار. رغم تخطي العائدات للتوقعات، انخفضت الأسهم بنسبة 1.2% قبل السوق. في غضون ذلك، انخفضت أسهم CrowdStrike بنسبة 2.81%، بينما ارتفعت أسهم Snowflake بنسبة 13.88%. في أسواق الديون، كانت العوائد مختلطة، مع زيادات هامشية في العوائد قصيرة الأجل وتراجعات طفيفة في العوائد طويلة الأجل.
تظهر الأسواق الأخرى تداول الخام بسعر 64.09 دولار، وارتفاع الذهب بنسبة 0.19% إلى 3405 دولار، وزيادة البيتكوين بمقدار 1657 دولار إلى 112,930 دولار.
نظرًا للانخفاض المستمر في الدولار الأمريكي، نعتقد أن الطريق الأقل مقاومة سيكون نحو الانخفاض في المدى القريب. يجب على تجار المشتقات النظر في استراتيجيات تفيد من هذا الضعف، خصوصًا ضد العملات التي إما أن تستمر بنوكها المركزية على ذات النهج أو تتجه لأن تكون أكثر تشددًا. البيانات الأمريكية القادمة، رغم أهميتها، تُعتبر راجعة للوراء ومن غير المحتمل أن تعكس الزخم الحالي إلا إذا فاجأت بشدة نحو الأعلى.
فرص في أسواق الفوركس
يبدو أن اليورو مدعوم بشكل جيد حيث يبدو المسؤولون في البنك المركزي الأوروبي واثقين من مرونة الاقتصاد في المنطقة. مع أحدث تقدير لمؤشر أسعار المستهلك لشهر أغسطس الذي يظهر تضخم منطقة اليورو عند 1.9%، يحقق البنك المركزي هدفه مما يقلل الحاجة لتخفيضات فورية في الأسعار. نرى قيمة في شراء خيارات الشراء على المدى القريب لليورو/الدولار للاستفادة من المزيد من الصعود مع تحديد المخاطر.
بالنسبة للين الياباني، يظهر اتجاه بنك اليابان الواضح لرفع أسعار الفائدة تباينًا كبيرًا في السياسة مقابل التباطؤ المحتمل في الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي. رغم أن نمو الأجور في اليابان في يوليو كان متواضعًا بنسبة 1.8%، فقد يكون استطلاع تانكان لشهر سبتمبر هو المحفز لارتفاع قوي للين. يمكن للمتداولين الاستعداد لذلك عن طريق شراء خيارات البيع على الدولار/الين، متوقعين حركة نزولية.
الإشارات من سوق السندات الأمريكية تعزز هذا التوجه السلبي تجاه الدولار. يشير تسطح منحنى العائد، وهو نمط لاحظناه أيضًا قبل التباطؤ الاقتصادي في 2024، إلى تنامي المخاوف بشأن مستقبل النمو في الولايات المتحدة. عادةً ما يضغط هذا الوضع على الدولار حيث تبدأ الأسواق في تسعير تخفيف الاحتياطي الفيدرالي في المستقبل.
يمكن رؤية تأكيد هذا المزاج السلبي تجاه الدولار عبر فئات الأصول الأخرى. الحقيقة أن الذهب يتم تداوله بصلابة فوق 3,400 دولار للأونصة يظهر تفضيلًا واضحًا للأصول الآمنة خارج الدولار الأمريكي. يدعم هذا العمل في السوق الواسع الرأي بأن الاتجاه الهبوطي الأخير للدولار لا يزال مستمرًا.
