الدولار الأمريكي يبقى مستقرًا بعد تقرير الوظائف غير الزراعية الأضعف من المتوقع وإقالة مفوض مكتب إحصاءات العمل. يخطط الرئيس ترامب للإعلان عن بدائل لكل من رئيس مكتب إحصاءات العمل ومحافظ قريبًا بعد استقالة أدريانا كوجلر.

من المتوقع أن يعلن بنك إنجلترا عن قرار بشأن سعر الفائدة، حيث يتوقع تخفيض بقيمة 25 نقطة أساس. لا تتوافق بيانات مطالبات العمل الأولية، التي تذبذبت مؤخرًا بين 250 ألف و220 ألف، مع تقرير الوظائف الأمريكي. سيتم أيضًا نشر بيانات التوظيف الكندية يوم الجمعة.

تقارير السوق الأخيرة

تشمل التقارير الأخيرة بقاء مؤشر الأسعار السويسري بدون تغيير، وانخفاض متوقع في التوظيف النيوزيلندي، وزيادة طفيفة في البطالة النيوزيلندية. سيقوم بنك إنجلترا بالتحديث على السياسة النقدية، مع انخفاض متوقع في سعر الفائدة البنكي.

مؤشرات الأسهم الأمريكية سجلت ارتفاعات طفيفة بعد تراجعاتها الأخيرة، حيث شهدت داو، و S&P، و NASDAQ مكاسب طفيفة. في سوق الديون الأمريكية، تباينت العوائد بعد أن شهدت انخفاض حاد. ومن أبرز التغيرات انخفاض طفيف في عوائد السنتين والخمس سنوات، في حين شهدت عوائد العشر سنوات والثلاثين سنة زيادات طفيفة. من المتوقع صدور تقارير الأرباح من عدة شركات كبرى خلال الأسبوع.

إقالة مفوض مكتب إحصاءات العمل بعد تقرير الوظائف الضعيف للأسبوع الماضي أدخلت الكثير من الشكوك في السوق. نحن نراقب الآن لمعرفة ما إذا كانت هذه نقطة بيانات فردية أو بداية توجه جديد، مما يجعل مؤشر خدمات ISM ومطالبات البطالة القادمة مهمة جدًا. مع أن قرار سعر الفائدة من الفيدرالي في سبتمبر الآن غير واضح، يجب أن نتوقع أن يكون التقلب هو السمة الرئيسية في الأسابيع القادمة.

في هذا البيئة، ينبغي على تجار المشتقات أن يفكروا في استراتيجيات تستفيد من تقلبات الأسعار بدلاً من اتجاه واضح. بالنسبة لأزواج العملات الرئيسية مثل EUR/USD وUSD/JPY، قد يكون شراء استراتيجيات الشراء أو البيع قبل بيانات البطالة الأمريكية يوم الخميس نهجًا قابلًا للتطبيق. يتيح لنا ذلك الربح سواء جاءت البيانات قوية بشكل مفاجئ أو ضعيفة، مما يثير تحرك كبير في الدولار.

تركيز السوق

اجتماع بنك إنجلترا لهذا الأسبوع هو أيضًا نقطة تركيز كبيرة، حيث تسعر الأسواق بشكل كامل تخفيضًا بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 4.00%. سيكون هذا تحولاً كبيرًا في السياسة بعد أن ظلت الأسعار مستقرة خلال معظم عام 2024، مما يشير إلى تحول في الاتجاه للداعمين لتخفيض الفائدة بالنسبة للبنك المركزي. نرى هذا كإشارة هبوطية واضحة للجنيه، مما يجعل خيارات شراء البيع على GBP/USD تحوطًا جذابًا أو لعبًا مضاربيًا.

في سوق الأسهم الأمريكية، القفزة الطفيفة اليوم لا تفعل الكثير لمحو التراجعات الحادة من يوم الجمعة. مع تقارير أرباح من شركات كبرى مثل Caterpillar وLilly هذا الأسبوع، سيكون تقلب الأسهم الفردية مرتفعًا، وأي توجيهات ضعيفة يمكن أن تسحب المؤشرات العامة للأسفل بسهولة. نعتقد أنه من الحكمة حماية المحافظ الطويلة عن طريق شراء خيارات شراء البيع على S&P 500.

سوق السندات يرسل إشارة واضحة بأنه يتوقع تخفيضات في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، كما يظهر الانخفاض في عائد السنتين إلى 3.69%. تدعم بيانات طلبات البطالة الأخيرة، التي تذبذبت بين 220 ألف و250 ألف، هذا الرأي لسوق عمل بارد. هذا يتناقض مع الموقف التدعيمي الذي كان الفيدرالي يتبناه حتى نهاية 2024، عندما كانت بيانات العمل القوية هي السائدة.

البيانات الأضعف من المتوقع للتوظيف في نيوزيلندا تضيف إلى المخاوف من تباطؤ الاقتصادات العالمية. سنراقب أيضًا تقرير التوظيف الكندي يوم الجمعة، حيث أن رقمًا ضعيفًا آخر هناك يمكن أن يخلق فرصًا في زوج USD/CAD. النتيجة التي تكون أقل بشكل كبير من زيادة 83.1 ألف السابقة ستؤكد هذا الاتجاه التباطئي ومن المرجح أن تدفع الزوج لأعلى.

أنشئ حساب VT Markets الخاص بك وابدأ التداول الآن.