ارتد مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) واستعاد قوته بعد تراجع طفيف سابق، على الرغم من تحديات الأسهم الرئيسية ذات الوزن الثقيل. تجاوزت أرباح الربع الثاني التوقعات عمومًا، ما دفع المؤشرات الرئيسية إلى مستويات قياسية، إلا أن مؤشر داو واجه ضغوط نزولية.
انخفضت طلبات السلع المعمرة في يونيو بنسبة 9.3%، وهو أكبر تغير على مدى شهرين منذ الجائحة، على الرغم من أنه كان أفضل من التوقع المتوقع بتقليص 10.8%. ارتفعت الطلبات باستثناء المركبات شهريًا بنسبة 0.2% وسط تحديات في قطاع السيارات نتيجة التعريفات العالمية والضرائب الاستيرادية الحادة.
شائعات حول اتفاقية تجارية
تستمر الشائعات بشأن اتفاقية تجارية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، ولكن تظل التفاصيل الدقيقة غير واضحة. تعمل إدارة ترامب على تأمين الصفقات التجارية بحلول الأول من أغسطس، مع إعلانات قدمت ولكن لم تصدر إلا وثائق فعلية قليلة.
تعافي مؤشر داو جونز يضع المؤشر بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق، على الرغم من كفاحه لمجاراة أقرانه الثقيلين في التكنولوجيا. تصدر مكتب التعداد الأمريكي بيانات طلبات السلع المعمرة، والتي تعتبر مهمة لتقييم نشاط الإنتاج الأمريكي، وعادةً ما تكون القراءات العالية مفيدة للدولار الأمريكي.
إشارات السوق
نظرًا للإشارات المختلطة من السوق، نعتقد أنه ينبغي على المتداولين التركيز على التكلفة المنخفضة للخيارات. يتم تداول مؤشر تقلبات الخيارات (VIX) حاليًا تحت مستوى 15، وهو ما يُعد منخفضًا تاريخياً ويشير إلى درجة من الاطمئنان في السوق. وهذا يجعل شراء خيارات الحماية أو هيكلة المواقف المحمية، مثل الخيارات المتيازة، أرخص من المعتاد.
نلاحظ فجوة أداء كبيرة بين المتوسط الصناعي والمؤشرات المركزة على التكنولوجيا، وهو اتجاه تسارع هذا العام. كما أنه حتى أوائل يونيو 2024، ارتفع مؤشر ناسداك 100 بأكثر من 12% منذ بداية العام، بينما كافح مؤشر داو لتحقيق مكاسب تزيد عن 3%. هذه التباين يشير إلى أن استراتيجيات مثل تداول الأزواج، التي تراهن على استمرار تفوق التكنولوجيا على الصناعات، يمكن أن تكون مفيدة.
البيانات الأخيرة للسلع المعمرة، وعلى الرغم من تفوقها على التوقعات المتشائمة، تظهر ضعفًا تحت السطح. أشار أحدث تقرير من مكتب التعداد الأمريكي إلى أن الطلبات على السلع الرأسمالية غير الدفاعية باستثناء الطائرات، وهو مؤشر أساسي للاستثمار التجاري، كانت ثابتة. هذا الافتقار إلى النمو في الإنفاق التجاري الأساسي يشير إلى حذر في القطاع الصناعي، مما يعزز التوقعات السلبية للأسهم المرتبطة.
تضيف الشكوك المستمرة حول السياسة التجارية طبقة أخرى من المخاطر التي نشعر بأنها تقلل من تقديرها. قد تؤدي احتمالية فرض تعريفات جديدة واسعة النطاق، كما تمت مناقشته من قبل شخصيات مثل ترامب، إلى تشويش سلاسل الإمداد أكثر مما يعكسه السوق حاليًا. يبدو استخدام الخيارات الطويلة المدى للاستثمار أو التحوط ضد تقلبات غير متوقعة حول أحداث سياسية كبيرة منطقيًا.
