شهد اليورو (EUR) انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.2% مقابل الدولار الأمريكي (USD)، مما قلل بعض المكاسب المحققة هذا الأسبوع. تستمر الفروق في أسعار الفائدة في دعم اليورو، مما يعزز تعافيه من خسائر أوائل يوليو.
حافظ البنك المركزي الأوروبي على إعدادات سياسته الحالية، مما أدى إلى إعادة تقييم توقعات تخفيضات الفائدة. يتوقع السوق الآن تخفيضًا بحوالي 15 نقطة أساس بحلول نهاية العام، مما يقلل التوقعات السابقة بمقدار 10 نقاط أساس.
اتجاه صعودي لليورو على مدى عدة أشهر
تطابق أرقام المعنويات في مؤشر إيفو الألماني مع التوقعات، بينما سيتم إصدار بيانات التضخم المبدئية الأسبوع المقبل. اليورو في اتجاه صعودي على مدى عدة أشهر بوجود ارتفاعات وانخفاضات أعلى منذ فبراير، ومؤشر القوة النسبية RSI فوق 50.
من المتوقع أن يتداول اليورو ضمن نطاق دعم 1.1700 ومقاومة 1.1780 في المدى القريب. من الضروري إجراء بحث شامل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية، حيث ينطوي الاستثمار على مخاطر بما في ذلك فقدان رأس المال بشكل كامل.
استنادًا إلى الفروق الداعمة في أسعار الفائدة، نرى الانخفاض الأخير كفرصة محتملة. موقف السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي دفعنا إلى أخذ عدد أقل من تخفيضات الفائدة في الاعتبار، حيث تسعّر أسواق المال الآن تخفيضًا وحيدًا بمقدار 15 نقطة أساس بحلول نهاية 2024، وهو تغير كبير عن التوقعات السابقة. هذا الخلفية الأساسية تدعم الحفاظ على وجهة نظر متحفظة صعودية على العملة.
استراتيجية وتوجهات المراكز
تعد بيانات التضخم المبدئية القادمة لمنطقة اليورو الحدث الأهم في الأفق. مع أخر قراءة للتضخم السنوي في سبتمبر عند 2.9%، فإن أي رقم يأتي أعلى سيعزز موقف البنك المركزي ويدفع اليورو للأعلى. يجب أن ننظر في التمركز لاحتمال زيادة في التقلبات حول هذه الإصدار.
نظرًا للنطاق المتوقع على المدى القريب، يمكننا استخدام الخيارات للاستفادة من هذا التحرك الجانبي. بيع خيارات الشراء خارج النقود بالقرب من مستوى الدعم 1.1700 يمكن أن يكون استراتيجية قابلة لجمع العائد، مما يعكس اعتقادنا بأن هذه الأرضية ستظل قائمة. هذه الطريقة تستفيد من تآكل الوقت طالما بقيت العملة مستقرة.
بالنسبة لأولئك المتماشين مع الاتجاه الصعودي لعدة أشهر، فإن شراء خيارات الشراء ذات الأجل الأطول هو وسيلة للمشاركة في الاتجاه الصعودي أبعد من النطاق الفوري. تاريخياً، عندما تتباين التوقعات بين الولايات المتحدة وأوروبا لصالح اليورو، يحقق زوج EUR/USD اتجاهات صعودية لعدة أرباع. كان هذا واضحًا في الارتفاع الذي بدأ في أواخر 2022 بعد التحول في السياسة.
ومع ذلك، يجب أن نبقى واعين للضعف الاقتصادي الأساسي، كما أبرزته قراءة مؤشر إيفو لمناخ الأعمال الألماني البالغة 87.3 في فبراير. كسر حاسم دون مستوى الدعم 1.1700 سيبطل الفرضية الصعودية الفورية. يجب مراقبة هذا المستوى باعتباره منطقة رئيسية لإدارة المخاطر على أي مراكز مشتقة طويلة.
