ذكر مستشار ألمانيا إمكانية وجود اتفاق غير متماثل. لم يتم توضيح تفاصيل هذا الاتفاق، لكنه قد يتضمن تنفيذ الولايات المتحدة لرسوم جمركية أعلى.
في المقابل، قد تتلقى الاتحاد الأوروبي تنازلات في بعض المجالات المهمة. لم يتم تحديد التفاصيل التي ستركز عليها هذه الأمور. تظل طبيعة وشروط الاتفاق غير مؤكدة.
تعكس هذه المناقشة المفاوضات التجارية الجارية. يبدو أن كلا الطرفين يسعى للحصول على شروط مفيدة. قد تؤثر نتيجة هذه المحادثات على مختلف الصناعات والقطاعات الاقتصادية.
استناداً إلى تعليقات زعيم المعارضة، ينبغي أن نتوقع صفقة تجارية تتضمن تضحيات استراتيجية من جانب أوروبا. من المرجح أن يعني ذلك أن الاتحاد الأوروبي سيقبل أجزاءً من قانون تخفيض التضخم الأمريكي مقابل حماية لصناعاته الأكثر حيوية.
نعتقد أن هذه الحالة ستزيد التقلبات في الأسهم الأوروبية خلال الأسابيع المقبلة. مؤشر VSTOXX، وهو مقياس رئيسي لتقلبات يورو ستوكس 50، حافظ على نطاق 15-18، لكننا نتوقع أن يقفز بشكل حاد مع اشتداد المفاوضات، مشابهة للقفزات في التقلبات التي شوهدت خلال نزاعات التجارة في عام 2018.
الاحتمال الأكبر للتنازل للاتحاد الأوروبي سيشمل قطاع السيارات، وهو حجر الزاوية في اقتصاد ألمانيا. مع كون الولايات المتحدة سوق تصدير رئيسي لمصنعي السيارات الألمانية، تمثل أكثر من 15% من إجمالي صادرات السيارات حسب قيمتها في العام الماضي، فإن حماية هذه الصناعة أمر بالغ الأهمية.
في المقابل، يعنى اتفاق غير متوازن أن بعض القطاعات ستبقى عرضة للمنافسة الأمريكية المتزايدة. الشركات الأوروبية للتكنولوجيا الخضراء والسلع الصناعية التي تفتقر إلى الوزن السياسي مثل صناعة السيارات قد تواجه عوائق.
سوق العملات أيضاً سيقدم إشارات تجارية، مع حساسية زوج اليورو/الدولار الأمريكي بشكل خاص لنبرة المفاوضات. الصفقة التي تُعتبر خسارة سياسية للاتحاد الأوروبي قد تدفع اليورو للتراجع بسرعة. نحن نراقب احتمال كسر مستوى الدعم 1.05 مقابل الدولار كمؤشر رئيسي لنتيجة سلبية لمنطقة اليورو.
