أبرز النقاط
- يتم تداول سهم «تيرادين» (Teradyne) قرب 338.59 دولاراً في بورصة ناسداك، بقيمة سوقية تقارب 52.94 مليار دولار، ما يضعه ضمن الأسماء الكبرى في معدات صناعة الرقائق.
- نطاق 52 أسبوعاً بين 109.56 و487.91 دولاراً يوضح حدة تحرك السهم، مع عائد يقارب 180% خلال 52 أسبوعاً.
- إيرادات الربع الأخير سجلت مستوى قياسياً عند 1.33 مليار دولار، بارتفاع 104% على أساس سنوي، وقفز صافي الربح مع تحسن الهوامش.
- أكثر من 60% من الإيرادات باتت مرتبطة بطلب الذكاء الاصطناعي، ما يجعل TER مؤشراً مباشراً لإنفاق الشركات على بنية الذكاء الاصطناعي.
- تقييمات المحللين تميل للإيجابية، مع متوسط سعر مستهدف 446.47 دولاراً، لكن «مكرر الربحية» (السعر إلى الأرباح) قرب 46 مرة يعني أن التوقعات مرتفعة.
سعر سهم Teradyne اليوم: أين يقف سهم TER
يُتداول سهم «تيرادين» في بورصة ناسداك تحت الرمز TER، وأصبح من أكثر الأسهم متابعة في مجال معدات صناعة أشباه الموصلات (الأجهزة التي تُستخدم لتصنيع واختبار الرقائق). ويبلغ سعره مؤخراً نحو 338.59 دولاراً مع قيمة سوقية تقارب 52.94 مليار دولار. وقفز السهم بنحو 180% خلال العام الماضي بدعم من الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ونمو الإيرادات القياسي.
للمستثمرين والمتداولين في أسهم معدات الرقائق، يوضح هذا القسم حركة سعر TER وأداءه، وأعمال «تيرادين» في اختبار الرقائق والروبوتات واختبار المنتجات، والنتائج المالية الأخيرة، ومقاييس التقييم، وتقييمات المحللين، وأبرز المخاطر، ونقاط عملية لمتابعة السهم أو تداوله. وتبرز أهمية TER في 2026 لأنه يُنظر إليه كمؤشر مباشر للإنفاق على بنية الذكاء الاصطناعي، ما يجعل تقييمه وزخمه السعري (قوة الاتجاه) مهمين عند الموازنة بين فرص النمو ومخاطر دورة قطاع الرقائق.
السعر الحالي، إغلاق الجلسة السابقة، ونطاق 52 أسبوعاً
| المؤشر | أحدث قراءة |
|---|---|
| السعر الحالي | نحو 338.59 دولاراً |
| الإغلاق السابق | 341.62 دولاراً |
| نطاق اليوم | من 326.00 إلى 341.61 دولاراً |
| نطاق 52 أسبوعاً | من 109.56 إلى 487.91 دولاراً |
| القيمة السوقية | 52.94 مليار دولار |
| عائد 52 أسبوعاً | نحو +181% |
| عائد التوزيعات النقدية | 0.15% |
| عدد الأسهم القائمة | 156.34 مليون سهم |
| بيتا (5 سنوات) | 1.79 |
| متوسط التداول | نحو 1.7 مليون سهم |
نطاق 52 أسبوعاً يوضح الصورة أكثر من أي سعر لحظة واحدة. فالهبوط إلى 109.56 دولاراً مقابل صعود إلى 487.91 دولاراً يعني أن سهم TER تحرك ضمن نطاق واسع جداً خلال 12 شهراً. هذا هو الثمن المعتاد للتعرض لشركة تُعد من أبرز مزودي أجهزة اختبار رقائق تخدم توسع بنية الذكاء الاصطناعي.
ماذا تفعل Teradyne تحديداً؟
تعمل «تيرادين» في تصميم وتصنيع وتسويق أنظمة اختبار آلية، وأجهزة اختبار المنتجات، ومنتجات الروبوتات التي تستخدمها شركات تصنيع الرقائق وشركات الإلكترونيات والعملاء الصناعيون عالمياً. ببساطة: عند خروج شريحة إلكترونية من خط الإنتاج، يجب اختبارها للتأكد من عملها قبل الشحن، وتيرادين تصنع أجهزة هذا الاختبار.
تبيع الشركة منتجات لاختبار الرقائق وأجهزة لاختبار المنتجات للتحقق من جودة الشرائح على مستوى «الويفر» (قرص السيليكون الذي تُصنع عليه الشرائح) ثم مرة أخرى بعد «تغليف الشريحة» (وضع الشريحة داخل غلافها النهائي لتصبح جاهزة للاستخدام). وتشمل الاختبارات شرائح المنطق (Logic)، والتماثلية (Analogue)، والمختلطة الإشارة (Mixed-signal: تجمع بين الإشارة الرقمية والتماثلية)، وشرائح الذاكرة. كما تختبر ذاكرة DRAM (ذاكرة وصول عشوائي ديناميكية تُستخدم في الحواسيب والخوادم) وذاكرة فلاش (تخزين دائم مثل SSD).
وتخدم «تيرادين» شركات تصنيع الشرائح المتكاملة (IDM: تصمم وتنتج الشرائح داخل مصانعها)، وشركات بدون مصانع (Fabless: تصمم الشرائح وتوكل التصنيع لغيرها)، وشركات تجميع واختبار الشرائح المتعاقدة (Outsourced assembly & test). وتتوزع الإيرادات بين آسيا والمحيط الهادئ وأوروبا والشرق الأوسط والأميركتين، مع ثقل خاص لتايوان وكوريا والصين. كما تعمل عبر أسواق نهائية متعددة مثل الحوسبة والذاكرة والاتصالات اللاسلكية والسيارات والدفاع، ما يخفف أثر تباطؤ قطاع واحد.
المقر في نورث ريدينغ بولاية ماساتشوستس منذ 1960
- تأسست في 1960 ويقع مقرها في نورث ريدينغ، ماساتشوستس، بخبرة تتجاوز ستة عقود
- الرئيس التنفيذي: غريغ سميث
- عدد الموظفين: نحو 6,600
- القطاع: معدات ومواد أشباه الموصلات
- الإدراج: ناسداك، الرمز TER
قطاعات الأعمال التي تقود أداء Teradyne
تقسم «تيرادين» أعمالها إلى ثلاثة قطاعات: اختبار أشباه الموصلات، والروبوتات، واختبار المنتجات. لكل قطاع «هامش ربح» مختلف (نسبة الربح من الإيرادات)، ويؤثر هذا المزيج في تقييم السوق لسهم TER.
| القطاع | إيرادات الربع الأخير | النمو على أساس سنوي | حصة الربع |
|---|---|---|---|
| اختبار أشباه الموصلات | 1,122 مليون دولار | +128% | 84% |
| اختبار المنتجات | 107 ملايين دولار | +26% | 8% |
| الروبوتات | 100 مليون دولار | +33% | 8% |
قطاع اختبار أشباه الموصلات: المحرك الرئيسي
يصمم قطاع اختبار أشباه الموصلات ويبيع أنظمة اختبار آلية لشرائح المنطق والتماثلية والذاكرة. وتشمل المنتجات عائلة UltraFLEX، ومنصات اختبار مرنة تعد أساس أعمال «نظام على شريحة» (System-on-Chip: دمج مكونات متعددة في شريحة واحدة)، ومنصة Magnum الخاصة بالذاكرة، ومنصة ETS التي تستهدف الشرائح ذات الحساسية العالية للتكلفة والمنتجة بكميات كبيرة.
في الربع الأخير، بلغت إيرادات «نظام على شريحة» 843 مليون دولار، وسجلت إيرادات الذاكرة مستوى قياسياً عند 212 مليون دولار بدعم قوة DRAM وتعافي اختبارات المرحلة النهائية لذاكرة NAND (نوع من ذاكرة فلاش)، وأضاف اختبار الأنظمة المتكاملة 67 مليون دولار. وتمثل الحوسبة الآن نحو 70% من إيرادات «نظام على شريحة»، ونمت قرابة 600% على أساس سنوي، ما يعكس تبايناً واضحاً في دورات الطلب بين القطاعات.
قطاع الروبوتات: أذرع روبوتية تعاونية وروبوتات متنقلة ذاتية
يشمل قطاع الروبوتات أذرعاً روبوتية تعاونية (Cobots: روبوتات تعمل بأمان قرب البشر داخل المصانع)، وروبوتات متنقلة ذاتية (Autonomous Mobile Robots: تتحرك تلقائياً داخل المخازن والمصانع)، إضافة إلى برمجيات متقدمة للتحكم بالروبوتات. وبعد فترة ضعف مرتبطة بتراجع إنفاق القطاع الصناعي، عاد القطاع إلى نمو مزدوج الرقم في 2026. ورغم أن الروبوتات ما تزال حصة صغيرة من الإيرادات، فإنها تمنح الشركة مسار نمو أقل ارتباطاً بإنفاق مصانع الرقائق.
اختبار المنتجات وقطاعات أخرى
يشمل اختبار المنتجات أعمال اختبار لوحات الدوائر الإلكترونية، وأنظمة اختبار الاتصالات اللاسلكية، واختبار الأنظمة على مستوى الجهاز بالكامل (System level testing: اختبار المنتج كجهاز وليس كرقاقة فقط)، واختبار «الفوتونيات السيليكونية» (Silicon photonics: تقنيات تستخدم الضوء داخل شرائح السيليكون لنقل البيانات بسرعات عالية). وتخدم هذه الأنشطة قطاعات الدفاع والفضاء والسيارات والإلكترونيات الاستهلاكية. ورغم صغرها، فإنها تنوع مصادر الدخل.
أرقام الربع الأخير: إيرادات قياسية وصافي ربح قياسي
حققت «تيرادين» ربعها القياسي الثاني على التوالي في الربع الثاني من السنة المالية 2026. ارتفعت الإيرادات إلى 1.33 مليار دولار، بنمو 104% على أساس سنوي و4% مقارنة بالربع السابق، متجاوزة توقعات السوق البالغة 1.22 مليار دولار. وبلغت أرباحها وفق معيار GAAP (المبادئ المحاسبية الأميركية) 2.38 دولار للسهم المخفف (Diluted: بعد احتساب أثر خيارات وحقوق الأسهم المحتملة)، بينما بلغت الأرباح المعدلة 2.47 دولار مقابل 0.57 دولار قبل عام.
صافي الربح والهوامش والتدفقات النقدية
| البند | 2024 | 2025 | آخر 12 شهراً |
|---|---|---|---|
| الإيرادات | 2.82 مليار دولار | 3.19 مليارات دولار | 4.46 مليارات دولار |
| صافي الربح | 542 مليون دولار | 554 مليون دولار | 1.15 مليار دولار |
| التدفق النقدي من التشغيل | 672 مليون دولار | 674 مليون دولار | 1.07 مليار دولار |
| التدفق النقدي الحر | 474 مليون دولار | 450 مليون دولار | 800 مليون دولار |
| هامش الربح الإجمالي | 58.5% | 58.2% | 59.8% (الربع الثاني – أرباح معدلة) |
بلغ صافي الربح لآخر 12 شهراً 1.15 مليار دولار بزيادة تقارب 145%، متفوقاً على نمو الإيرادات البالغ 58%. نمو الأرباح أسرع من المبيعات يعكس «الرافعة التشغيلية» (ارتفاع الربح بشكل أكبر عند زيادة الإيرادات لأن جزءاً من التكاليف ثابت). وبلغ هامش التشغيل المعدل 33.7% في الربع، وتحسن تحويل الأرباح إلى نقد (تدفق نقدي حر) مع توليد قاعدة الأجهزة المركبة لإيرادات خدمات متكررة.
التقييم: ماذا يقول مكرر الربحية والقيمة السوقية
| مقياس التقييم | القراءة |
|---|---|
| مكرر الربحية الماضي (Trailing P/E: السعر مقابل أرباح آخر 12 شهراً) | 46.5 مرة |
| مكرر الربحية المستقبلي (Forward P/E: السعر مقابل الأرباح المتوقعة) | 34.7 مرة |
| السعر إلى المبيعات (Price to sales: السعر مقابل الإيرادات) | 11.9 مرة |
| السعر إلى القيمة الدفترية (Price to book: السعر مقابل صافي الأصول المحاسبي) | 15.4 مرة |
| قيمة الشركة إلى EBITDA (EV/EBITDA: قيمة الشركة مقارنة بأرباح التشغيل قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء) | 34.9 مرة |
| نسبة PEG (مكرر الربحية مقارنة بمعدل نمو الأرباح المتوقع) | 0.97 |
| عائد التوزيعات النقدية | 0.15% |
القيمة السوقية التي تقارب 53 مليار دولار تضع TER ضمن الشركات الكبيرة، وقد تضاعفت القيمة السوقية أكثر من مرة خلال عام. ورغم أن مكرر الربحية الماضي مرتفع، فإن المكرر المستقبلي ينخفض لأن التوقعات تشير إلى استمرار نمو الأرباح. وتشير نسبة PEG قرب 1.0 إلى أن التقييم قريب من نمو الأرباح المتوقع. أما عائد التوزيعات 0.15% فهو منخفض جداً، ما يعني أن العائد للمساهمين يأتي غالباً عبر إعادة شراء الأسهم وإعادة الاستثمار، وليس عبر دخل توزيعات.
تقييمات المحللين والأسعار المستهدفة لسهم TER
التغطية البحثية تميل للإيجابية. وفق آراء 17 محللاً، يبلغ الإجماع «شراء»، مع 11 توصية «شراء قوي»، وتوصية «شراء» واحدة، وخمس توصيات «احتفاظ». ولا توجد توصيات «بيع» ضمن جداول التوقعات المنشورة.
- متوسط السعر المستهدف: 446.47 دولاراً
- أعلى سعر مستهدف: 550.00 دولاراً
- أدنى سعر مستهدف: 350.00 دولاراً، وهو مستوى يبقي القيمة السوقية فوق 54 مليار دولار
- إجماع إيرادات السنة المالية 2026: نحو 5.14 مليارات دولار، ما يعني نمواً يقارب 61%
- إجماع أرباح السنة المالية 2026: نحو 9.09 دولارات للسهم
مع الإشارة إلى أن توصيات المحللين قد تتغير سريعاً. ففي 21 أغسطس 2026 خفّض أحد الوسطاء تقييم TER إلى «محايد» مع سعر مستهدف 420 دولاراً، معتبراً أن توازن العائد مقابل المخاطر أصبح أقل جاذبية بعد ارتفاع طويل، وأن أكبر الفرص في اختبار وحدات معالجة الرسومات لدى الشركات المستقلة (Merchant GPU: شرائح رسومية تُباع لجهات متعددة) وتقنيات الفوتونيات قد تكون أقرب إلى 2028. مثل هذه التغييرات قد تضغط على السهم حتى دون تغيير النظرة طويلة الأجل.
أسباب دعم سهم Teradyne (السيناريو الإيجابي)
- طلب هيكلي على الذكاء الاصطناعي. أكثر من 60% من الإيرادات باتت مرتبطة بالذكاء الاصطناعي، بما يشمل مسرّعات مراكز البيانات وذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM: ذاكرة سريعة جداً تُستخدم مع مسرّعات الذكاء الاصطناعي) ورقائق الشبكات.
- حاجز تنافسي قوي. تغيير مزود أجهزة الاختبار مكلف ومعقد، وفترات اعتماد المعدات طويلة، والعلاقات مع شركات التجميع والاختبار تمتد لسنوات طويلة.
- رافعة تشغيلية. زيادة الإيرادات تنعكس بهوامش مرتفعة، ما يفسر تسارع نمو صافي الربح مقارنة بالمبيعات.
- فرصة إضافية من الروبوتات. الأذرع التعاونية والروبوتات المتنقلة قد توفر محرك نمو ثانياً إذا تسارعت أتمتة المصانع.
المخاطر: نقاط يجب الانتباه لها
- الحذر من التقييم. عند نحو 46 مرة للأرباح الماضية، يتضمن السعر كثيراً من الأخبار الإيجابية. أي ضعف في التوجيهات المستقبلية قد يؤدي إلى انخفاض التقييم بشكل سريع.
- دورية القطاع. معدات صناعة الرقائق قطاع دوري، وتصحيح المخزون تاريخياً تسبب في تراجعات حادة.
- تركيز العملاء والجغرافيا. عملاء تايوان والصين شكلوا نحو نصف الإيرادات الأخيرة، ما يجعل قيود التصدير والسياسات التجارية مؤثرة بشكل كبير.
- تنفيذ استراتيجية الروبوتات. لم يثبت هذا القطاع بعد نمواً مستقراً على نطاق واسع، كما أن إنفاق الشركات الصناعية على المعدات يصعب توقعه.
هذا لا يعني أن TER شركة ضعيفة، لكنه يعني أن حجم الاستثمار وإدارة المخاطر مهمان أكثر من المعتاد، خصوصاً مع «بيتا» 1.79 (مقياس لحساسية السهم لتقلبات السوق؛ أعلى من 1 يعني تقلباً أكبر من السوق).
كيفية متابعة سهم Teradyne دون ضجيج
تتيح معظم منصات الرسوم البيانية الضغط المطوّل على «الشمعة» (Candle: تمثيل حركة السعر خلال فترة، ويظهر الافتتاح والإغلاق وأعلى وأدنى سعر) على الهاتف لقراءة أسعار الافتتاح والارتفاع والانخفاض والإغلاق بدقة، مع أدوات مثل التلميحات والتنبيهات. اختر إطاراً زمنياً أساسياً: أسبوعي لتحديد الاتجاه، ويومي لاختيار نقاط الدخول. يراقب كثير من المتداولين متوسط الحركة لـ50 يوماً قرب 374 دولاراً ومتوسط الحركة لـ200 يوم قرب 315 دولاراً (متوسط الحركة: متوسط سعر السهم خلال عدد معين من الأيام لتحديد الاتجاه). لذلك من المفيد متابعة إشارة «التقاطع الذهبي» أو «تقاطع الموت» (Golden/Death Cross: تقاطع متوسط 50 يوماً مع 200 يوم صعوداً أو هبوطاً كإشارة على تغير الاتجاه).
ولفهم حركة السوق الأوسع، يُعد TER من الأسهم الثقيلة ضمن مؤشر ناسداك 100، لذا قد تؤثر تحركات المؤشر في السهم والعكس. كما يساعد الجمع بين التحليل الأساسي من أعلى إلى أسفل (Top-down: يبدأ من الاقتصاد والقطاع) ومن أسفل إلى أعلى (Bottom-up: يبدأ من الشركة وبياناتها) على التمييز بين إعادة تسعير للقطاع بالكامل وبين عوامل تخص الشركة وحدها.
أحداث ومؤشرات تستحق المتابعة
- نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026، والمتوقع إعلانها في أواخر أكتوبر 2026
- نسبة «الطلبات إلى الفواتير» (Book-to-bill: مقارنة الطلبات الجديدة بالمبيعات، وأعلى من 1 يعني أن الطلبات تنمو) وتعليقات الطلبات في قطاع اختبار الرقائق
- نمو إيرادات الروبوتات مقارنة بالربع السابق واتجاهات الهوامش
- توقعات إنفاق معدات مصانع تصنيع الشرائح (Wafer fab equipment: معدات تصنيع الويفر)، لأنها تسبق الطلبات بعدة أرباع
- أي تغيير في قيود التصدير المؤثرة في شحنات آسيا والمحيط الهادئ
تدوين هذه المواعيد مع تنبيهات السعر الخاصة بك يقلل التشويش ويجنبك مفاجآت يوم إعلان النتائج.
أسئلة شائعة
هل سهم Teradyne مناسب للشراء الآن؟
يعتمد ذلك على أفقك الزمني وقدرتك على تحمل المخاطر، وما يرد هنا ليس نصيحة شخصية. يقوم السيناريو الإيجابي على طلب الاختبارات المرتبط بالذكاء الاصطناعي وتحسن الهوامش، بينما يتمثل الحذر في ارتفاع التقييم ودورية إنفاق مصانع الرقائق. قارن السعر الحالي بمتوسط السعر المستهدف 446.47 دولاراً وبأقل تقدير مستهدف 350 دولاراً، ثم قيّم ما إذا كان ذلك يعوض تقلباً أعلى من السوق كما تعكسه «بيتا» 1.79.
ماذا تصنع Teradyne فعلاً؟
تصنع «تيرادين» معدات اختبار آلية للرقائق ومنتجات روبوتات. وتشمل منتجاتها وخدماتها أنظمة اختبار للشرائح، واختبار لوحات الدوائر، وأنظمة اختبار الاتصالات اللاسلكية، إضافة إلى الروبوتات التعاونية والروبوتات المتنقلة ذاتية القيادة. وتُدار عمليات التصميم والتصنيع والتسويق من نورث ريدينغ في ماساتشوستس.
لماذا يتسم سهم TER بتقلبات كبيرة؟
لأنه يتأثر بعاملين شديدي التقلب: دورات إنفاق مصانع الرقائق، ومعنويات السوق تجاه الذكاء الاصطناعي. قد تتغير الطلبات سريعاً عندما يراجع العملاء خطط الطاقة الإنتاجية، لذلك يتحرك السهم عادةً أكثر من تحرك الإيرادات صعوداً أو هبوطاً.
هل توزع Teradyne أرباحاً نقدية؟
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
