تخلّى الذهب (XAU/USD) عن مكاسبه المبكرة مع بداية جلسة التداول الأميركية يوم الخميس، ليتحرك دون تغيير يُذكر قرب 4,589 دولاراً بعد أن لامس أعلى مستوى خلال اليوم عند 4,643 دولاراً. وكان قد بلغ في وقت سابق من الأسبوع 4,697 دولاراً، وهو الأعلى منذ 14 مايو، غير أنّ بيانات التضخم الأميركية الأكثر قوة أبقت مسار أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي في دائرة التركيز، مع استمرار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) فوق هدف الفيدرالي البالغ 2%. وتعافى الدولار الأميركي (USD) بشكل متواضع مع ميل الأسواق إلى سيناريو «معدلات أعلى لفترة أطول»، فيما تراجع الذهب—رغم كونه أداة تحوط ضد التضخم—بنحو 1.40% يوم الأربعاء، إذ قلّصت العوائد المرتفعة جاذبية الأصول غير المولّدة للعائد.
تشير قراءات PCE وCPI وPPI الأخيرة إلى أن التضخم لم يعد يتسارع بوتيرة حادة، ما قد يخفف توقعات رفع فوري للفائدة من قبل الفيدرالي؛ وتُقدّر أداة CME FedWatch احتمال الإبقاء على الفائدة دون تغيير في سبتمبر بنحو 62%. كما دعمت بيانات سوق العمل الأميركية الأسبوعية الدولار، حيث سجلت طلبات إعانة البطالة الأولية 203 آلاف مقابل توقعات عند 208 آلاف وقراءة سابقة 207 آلاف (مُنقّحة من 206 آلاف). وتداول مؤشر الدولار الأميركي (DXY) قرب 99.22، مواصلاً ارتداداً بعد ضغوط ارتبطت بخطط الخزانة الأميركية لزيادة عمليات إعادة شراء السندات الأطول أجلاً. وتتجه الأنظار إلى كلمة رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش في جاكسون هول يوم الجمعة، فيما تستمر مخاطر الشرق الأوسط مع عدم عودة حركة السفن عبر مضيق هرمز إلى طبيعتها بعد، رغم إشارة إيران وعُمان إلى اتفاق لا يزال قيد التفاوض؛ ويزور رئيس وزراء قطر طهران يوم الخميس. فنياً، يحافظ XAU/USD على تداوله فوق المتوسطات المتحركة البسيطة لـ50 و100 و200 يوم، مع تمركز مؤشر القوة النسبية (RSI) في منتصف الستينيات وبقاء مؤشر MACD في المنطقة الإيجابية لكنه يتراجع؛ وتتمثل المقاومة عند 4,700 دولار ثم 4,900 دولار، بينما تُرى الدعوم عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 4,525 دولاراً، والمتوسط لـ100 يوم حول 4,376 دولاراً، والمتوسط لـ50 يوماً قرب 4,200 دولار، ثم 4,000 دولار.
استراتيجيات المشتقات ومعنويات السوق
نقترح على متداولي المشتقات الاستعداد لفترة من التماسك مع تباطؤ الزخم الصاعد للذهب قرب مستوى 4,589 دولاراً. وبالنظر إلى أن السوق يُسعّر احتمالاً بنحو 62% لإبقاء الاحتياطي الفيدرالي على الفائدة ثابتة في سبتمبر، فقد تواجه مراكز الشراء القوية رياحاً معاكسة على المدى القريب. نوصي بالتركيز على استراتيجيات التداول ضمن نطاق، مثل «الكوندور الحديدي» (Iron Condor)، للاستفادة من هذا التوقف المؤقت في موجة صعود الذهب.
ومع إلقاء رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وورش كلمته في ندوة جاكسون هول غداً واستمرار التوترات في مضيق هرمز، يُرجّح حدوث قفزات مفاجئة في التقلبات. وللتحوط من مخاطر هذه الأحداث، نُفضّل شراء استراتيجيات «السترادل» قصيرة الأجل للاستفادة من تحركات سعرية حادة في أي من الاتجاهين. تاريخياً، تسببت خطابات البنوك المركزية الكبرى في جاكسون هول في متوسط تقلبات لأسعار الذهب بين 1.5% و2% خلال الأيام التي تلي الحدث مباشرة، ما يجعل استراتيجيات شراء العلاوة (Premium-buying) جذابة.
الدعم والمقاومة والمستويات الفنية
بالنسبة لمتداولي العقود الآجلة والخيارات الراغبين في «شراء الانخفاض»، يوفر المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم قرب 4,525 دولاراً أرضية فنية قوية. ننصح ببيع عقود خيار البيع (Put) خارج نطاق السعر (Out-of-the-money) عند هذا الدعم البالغ 4,525 دولاراً أو دونه بقليل لتحصيل العلاوة، بالتوازي مع انتظار اتجاه أكثر وضوحاً. وإذا كسر السعر هذا الحاجز هبوطاً، فإن منطقة الدعم الرئيسية التالية تتمركز قرب المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,376 دولاراً.
إن تعافي مؤشر الدولار الأميركي إلى 99.22، مدعوماً بقراءة قوية لطلبات إعانة البطالة الأسبوعية عند 203 آلاف، يشير إلى أن الدولار سيواصل الحدّ من مكاسب الذهب الفورية. ومع ذلك، يبقى الاتجاه الصاعد الأوسع للذهب قائماً طالما ظل المعدن فوق متوسطاته المتحركة الرئيسية. وينبغي مراقبة مقاومة 4,700 دولار عن كثب، إذ إن اختراقاً واضحاً فوق هذا الحاجز النفسي قد يفتح سريعاً الطريق أمام اندفاعة نحو 4,900 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
