نظرة عامة على سوق الذهب والعوامل الكلية
قلّص الذهب مكاسبه المحدودة وتداول دون 4,450 دولاراً قبيل الجلسة الأوروبية، حتى مع استمرار موجة بيع متجددة للدولار الأميركي. وتموضعت الأسواق قبيل صدور محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC Minutes)، وسط مخاوف تضخمية مرتبطة بارتفاع أسعار الطاقة بعدما صعد النفط الخام إلى أعلى مستوى له في قرابة ثلاثة أسابيع في ظل المواجهة الأميركية-الإيرانية بشأن مضيق هرمز. كما تعززت عوائد السندات الأميركية طويلة الأجل، ما دفع عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى منذ يونيو 2007، فيما أظهرت أداة FedWatch التابعة لمجموعة CME تسعير المتداولين لاحتمال بنحو 68% لرفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بحلول نهاية العام؛ وأُشير إلى أن مؤشر الدولار الأميركي (DXY) ارتد من مستوى 99.40.
ظل زوج XAU/USD محصوراً قرب الحد الأدنى من نطاقه اليومي وواجه صعوبة في تجاوز مستوى تصحيح 50% لهبوط أبريل–يونيو، مع بقائه أيضاً دون المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم. وجاءت مؤشرات الزخم متباينة: بقي مؤشر MACD فوق الصفر لكنه انجرف نحو خط الإشارة، بينما استقر مؤشر القوة النسبية RSI عند 59.24. وتم تحديد مستويات المقاومة عند 4,406 دولارات، تليها 4,509 دولارات و4,519.36 دولاراً، في حين شوهد الدعم عند 4,292 دولاراً، ثم 4,152 دولاراً، مع قاع أدنى قرب 3,925 دولاراً.
استراتيجيات الذهب والنفط والسندات والفوركس
نوصي متداولي مشتقات الذهب بتوخي الحذر والنظر في استراتيجيات هبوطية قصيرة الأجل مع استمرار معاناة المعدن دون مستوى 4,450 دولاراً. وبالنظر إلى أن المتوسط المتحرك البسيط لـ200 يوم يتمركز عند 4,509 دولارات، نرى سقفاً قوياً يشير إلى أن شراء خيارات بيع وقائية (Protective Puts) قد يكون خطوة ذكية. وإذا فشل الذهب في استعادة هذا الحاجز، نتوقع تراجعاً باتجاه مستوى الدعم المحوري عند 4,292 دولاراً خلال الأسابيع المقبلة.
ومع استمرار المواجهة الأميركية-الإيرانية في مضيق هرمز وما تفرضه من تقلبات مرتفعة على أسواق الطاقة، ينبغي التركيز على مراكز الشراء في مشتقات النفط الخام. تاريخياً، أدت التوترات الحادة في هذا الممر البحري الاستراتيجي إلى مخاوف كبيرة بشأن الإمدادات، ما ساعد خام برنت على الارتفاع أخيراً باتجاه 90 دولاراً للبرميل. ويمكن للمتداولين استخدام خيارات الشراء (Call Options) على النفط لاقتناص مزيد من الصعود مع الحد من مخاطر الهبوط إذا ما هدأت التوترات الجيوسياسية على نحو مفاجئ.
كما ينبغي مراقبة سوق السندات عن كثب مع قفز عائد سندات الخزانة الأميركية لأجل 30 عاماً فوق 5.1%، وهو أعلى مستوى منذ صيف 2007. ويعود هذا الارتفاع إلى استمرار مخاوف التضخم، والتي تدعمها احتمالية تبلغ 68% لرفع إضافي لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي قبل نهاية العام. للاستفادة من ذلك، نقترح بيع عقود الخزانة الآجلة أو شراء مقايضات أسعار الفائدة، إذ ستواصل بيئة «الفائدة الأعلى لفترة أطول» الضغط على الأصول غير المُدرّة للعائد.
وأخيراً، أظهر مؤشر الدولار الأميركي مرونة قوية عبر ارتداده من مستوى الدعم الرئيسي عند 99.40. ونعتقد أن تداول عقود شراء الدولار مقابل العملات الرئيسية يمثل استراتيجية عالية الجدوى خلال الأسابيع القليلة المقبلة. وستعمل أسعار الطاقة المرتفعة والعوائد الصاعدة كمحركين مزدوجين لمنع أي هبوط مستدام للدولار في الوقت الراهن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
