تراجع الجنيه الإسترليني بنسبة 0.1% إلى نحو 1.3530 مقابل الدولار الأميركي خلال الجلسة الأوروبية يوم الثلاثاء، عقب صدور بيانات سوق العمل البريطانية التي تغطي الأشهر الثلاثة حتى يونيو. وأضافت هذه البيانات مزيداً من الأدلة على تباطؤ ظروف التوظيف، ما يعزز التدقيق حول ما إذا كان لدى بنك إنجلترا مبررات كافية لمواصلة تشديد السياسة النقدية. وتتجه الأنظار الآن إلى تقرير مؤشر أسعار المستهلكين في المملكة المتحدة لشهر يوليو، المقرر صدوره يوم الأربعاء.
واستقر الدولار الأميركي، مع ارتفاع مؤشر الدولار بشكل طفيف باتجاه 99.65 بعد أن لامس أعلى مستوى في شهرين عند 99.30 يوم الاثنين، فيما تقيم الأسواق احتمالات خطوة من الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع سبتمبر. كما يترقب المتداولون محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الخاص باجتماع السياسة في يوليو، والمقرر نشره يوم الأربعاء.
ضغوط هبوطية على الإسترليني مع تباطؤ سوق العمل في المملكة المتحدة
استناداً إلى بيانات الوظائف البريطانية التي تشير إلى تباطؤ، نرى أن على متداولي المشتقات الاستعداد لفترة من الضغوط الهبوطية على الجنيه الإسترليني. ومع تراجع التوظيف ضمن جداول الرواتب وتوقف وتيرة التوظيف في القطاع الخاص عند مستويات شبه ثابتة، فمن غير المرجح بشكل كبير أن يقدم بنك إنجلترا على رفع أسعار الفائدة في الأجل القريب. ويشير هذا التباطؤ في سوق العمل إلى أن بيع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأميركي أو شراء عقود خيارات البيع (Put) قد يكون استراتيجية عالية الفاعلية خلال الأسابيع المقبلة.
ودعماً لذلك، تظهر بيانات تاريخية حديثة من وقت سابق هذا العام أن نمو الأجور في المملكة المتحدة تباطأ تدريجياً من أكثر من 6% إلى نحو 4.5% خلال الفصول الأخيرة. ويتسق هذا الاتجاه مع تباطؤ أوسع في قطاع الخدمات، حيث ظل إنفاق المستهلكين ضعيفاً. وينبغي على المتداولين مراقبة بيانات التضخم لشهر يوليو عن كثب، إذ إن أي تراجع إضافي في التضخم دون مستوى 2.0% المستهدف سيعزز على الأرجح مبررات خفض الفائدة، ما قد يدفع الجنيه إلى مزيد من الانخفاض.
تباين توقعات السياسات يسلط الضوء على فرص في سوق العملات
في المقابل، يُظهر مؤشر الدولار الأميركي تماسكاً مرناً حول مستوى 99.65، مدعوماً بنهج حذر من الاحتياطي الفيدرالي. وإذا أكد محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة المرتقب أن صناع السياسات في الولايات المتحدة مرتاحون للإبقاء على الفائدة دون تغيير بدلاً من خفضها بسرعة، فإن فارق أسعار الفائدة سيصب في مصلحة الدولار الأميركي. ونقترح الاستفادة من هذا التباين عبر هيكلة استراتيجيات فروقات خيارات (Option Spreads) محدودة المخاطر تستفيد من قوة الدولار مقابل ضعف الجنيه.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
