سجّل زوج الدولار الأسترالي/الدولار الأميركي (AUD/USD) أعلى مستوياته في شهرين فوق 0.7100، مدعوماً بتراجع شهية الدولار الأميركي على خلفية انخفاض توقعات رفع الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل. وتتجه الأنظار إلى تقرير الوظائف الأسترالي ومؤشرات مديري المشتريات الأولية (Flash PMIs)، في وقت تُظهر بيانات التموضع عودة الاهتمام البيعي في عقود الآجلة: إذ اتسعت صافي المراكز القصيرة وفق بيانات لجنة تداول السلع الآجلة الأميركية (CFTC) إلى نحو 39.2 ألف عقد، فيما تراجع التغير الأسبوعي إلى -6.0 آلاف بعد تحسن يقارب 6.8 آلاف في الأسبوع السابق. وارتفع حجم العقود المفتوحة (Open Interest) إلى 267.2 ألفاً من 240.5 ألفاً، وانخفضت انكشافات المضاربين إلى -14.7% من -13.8%، وبلغ التغير على مدى أربعة أسابيع نحو -8.5 آلاف، بينما تراجعت المئينات إلى 68.5 و80.4.
لا تزال البيانات المحلية متباينة لكنها متماسكة. أظهرت القراءات النهائية لمؤشرات مديري المشتريات في يوليو ارتفاع التصنيع إلى 52.0 (من 51.5) والخدمات إلى 53.6 (من 50.5)، فيما تحوّل الميزان التجاري في يونيو إلى فائض قدره 1.929 مليار دولار أسترالي مقارنة بعجز 2.367 مليار دولار أسترالي في مايو. وارتفع الناتج المحلي الإجمالي 0.3% على أساس فصلي في الربع الأول 2026 (من 0.9%) و2.5% على أساس سنوي؛ واستقر معدل البطالة عند 4.4% في يونيو وارتفعت الوظائف بمقدار 76.3 ألفاً (مقابل 44 ألفاً بعد مراجعة). وفي الصين، بلغ نمو الربع الثاني 4.3% على أساس سنوي، مع مبيعات التجزئة في يوليو عند 0.6% والإنتاج الصناعي عند 4.5%؛ واتسع فائض الميزان التجاري في يونيو إلى 125.62 مليار دولار من 105.4 مليارات دولار، فيما ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين 0.5% على أساس سنوي (من 1.0%) وتراجع -0.1% على أساس شهري، وبلغ مؤشر أسعار المنتجين 3.5% (من 4.1%). ومن المتوقع أن يُبقي بنك الشعب الصيني (PBoC) على سعر الفائدة الأساسي للقروض (LPR) عند 3.00% و3.50%. وأبقى بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر الفائدة النقدي دون تغيير، وتوقع متوسط التضخم المُهذّب (Trimmed Mean) عند 3.3% في الربع الرابع 2026، والتضخم العام 3.6% في الربع الرابع 2026 ثم 2.6% في الربع الرابع 2027 و2.4% في الربع الرابع 2028، والبطالة 4.5% لترتفع إلى 4.7% ثم 4.8%، والنمو 1.4% و1.6% و1.8%. فنياً، كان الزوج عند 0.7109 مع مؤشر القوة النسبية RSI عند 65.6 ومؤشر ADX عند 11.9، والدعم عند 0.7079 ثم 0.7061 و0.7003 و0.6940، والمقاومة عند 0.7283 ثم 0.7661؛ ويُشار إلى المتوسط المتحرك لـ200 يوم قرب 0.6930 و0.6940، والمتوسط لـ55 يوماً قرب 0.7000 و0.7003.
إمكانات الاختراق وديناميكيات السوق
ينبغي الاستعداد لاحتمال حدوث اختراق مع تجاوز الدولار الأسترالي مستوى المقاومة المحوري 0.7100 مقابل الدولار الأميركي. وعلى الرغم من وجود ميل هبوطي كامن في سوق العقود الآجلة، فإن زخم العملة يتعزز بدعم من موقف متشدد نسبياً من بنك الاحتياطي الأسترالي وتراجع قوة الدولار الأميركي. وللاستفادة من ذلك، يمكن النظر في خيارات الشراء (Call Options) التي تستهدف مستوى 0.7200، لا سيما إذا جاءت البيانات المحلية المقبلة داعمة.
وتُظهر أحدث بيانات CFTC أن صافي المراكز القصيرة على الدولار الأسترالي اتسع إلى نحو 39.2 ألف عقد، بينما ارتفع حجم العقود المفتوحة إلى 267.2 ألف عقد. هذا التمركز البيعي الكثيف يخلق بيئة مواتية لحدوث “ضغط تغطية المراكز القصيرة” (Short Squeeze) في حال ظهور مفاجآت اقتصادية إيجابية. تاريخياً، عندما يصل صافي الانكشاف القصير إلى هذه المستويات المتطرفة، قد يؤدي أي محفز متشدد إلى موجة شراء صعودية سريعة وقوية مع سعي البائعين لتغطية مراكزهم.
اعتبارات استراتيجية وإدارة المخاطر
يجب متابعة تقرير الوظائف الأسترالي هذا الأسبوع وقراءات مؤشرات مديري المشتريات الأولية عن كثب لقياس القوة الفعلية للاقتصاد المحلي. ومع استقرار البطالة عند 4.4% ونمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول عند 0.3%، فإن أي مؤشرات على تشدد سوق العمل قد تدفع بنك الاحتياطي الأسترالي للإبقاء على الفائدة مرتفعة لفترة أطول. كما أن أرقام التوظيف الأقوى من المتوقع ستوفر مسوغاً أساسياً للحفاظ على صعود AUD/USD فوق المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 0.6940.
وبالنسبة لاستراتيجيات المشتقات، يمكن النظر في شراء “انعكاسات المخاطر” (Risk Reversals) على زوج AUD/USD للاستفادة من انحراف التقلبات (Volatility Skew)، الذي يميل حالياً لصالح التحوط من الهبوط لكنه قد يتغير سريعاً مع اكتساب العملة زخماً. وبدلاً من ذلك، يتيح إنشاء استراتيجية “سبريد شراء صاعد” (Bull Call Spread) تستحق بعد اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي في 29 سبتمبر تحديد المخاطر مع المشاركة في احتمال الصعود باتجاه 0.7280. وإذا تدهورت المعنويات العالمية أو جاءت بيانات الاقتصاد الصيني دون المتوقع، يمكن التحول سريعاً عبر شراء خيارات بيع قصيرة الأجل (Put Options) للتحوط قرب أرضية الدعم 0.7000.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
