أدت البيانات الأميركية الأضعف الأسبوع الماضي إلى دفع مؤشر الدولار إلى التراجع، مع اعتبار مستوى 99.40 قاعاً قريب الأجل؛ وقد يؤدي كسره إلى سحبه نحو 99 أو دون ذلك. وفي العملات، يتجه اليورو نحو 1.16 ويتجه زوج اليورو/ين (EURJPY) نحو 185-186، بينما يُنظر إلى الين واليوان على أنهما يستهدفان 158 و6.70. وتم تثبيت الدولار الأسترالي والجنيه الإسترليني عند 0.7120 و1.36-1.37، كما يُصنَّف زوج الدولار/ين (USDJPY) بأنه يميل إلى الهبوط في وقت يبقى فيه مؤشر الدولار تحت ضغط. وفي الأزواج المرتبطة بالهند، تحرك اليورو/روبية هندية (EURINR) فوق 110.40 مع استهداف 111، في حين وُصف الدولار/روبية هندية (USDINR) بأنه عرضة لهبوط دون 95.50 باتجاه 95.20.
تعافت العوائد: ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأميركية من منطقة الدعم وصعدت العوائد الألمانية بقوة، مع الإيحاء بعودة اتجاه صاعد إذا ما واصلت المكاسب. ويحافظ عائد السند الحكومي الهندي لأجل 10 سنوات على بقائه فوق الدعم، رغم أن المذكرة تشير إلى احتمال حدوث كسر هابط بعد فترة من التداول الضيق. أما الأسهم فمختلطة؛ إذ يُرى أن مؤشر داو جونز يتجه تدريجياً نحو 53,000 ضمن نطاق 53,000-55,000؛ بينما يحتاج مؤشر داكس إلى الثبات فوق 26,500 لاستهداف 27,000-27,500. وفي آسيا، يُطرح مؤشر نيكاي باتجاه 70,000 وما فوق، في حين تُبقي مقاومة شنغهاي عند 3,950 مستويات 3,875-3,850 ضمن السيناريو في حال الضعف. وتُصوَّر السلع على أنها محكومة بالنطاقات: برنت 80-95 دولاراً وWTI بين 75-90 دولاراً؛ والذهب فوق 4,200 دولار يستهدف 4,600 دولار إذا تم اختراق 4,500 دولار، والفضة 70-75 دولاراً، والنحاس من 6.50 إلى 6.80 ثم 7.00 دولارات، والغاز الطبيعي لديه دعم قرب 2.60 دولار مع إمكانية ارتداد إلى 2.75-2.80 دولار.
استراتيجيات المشتقات للعملات
نقترح على متداولي المشتقات التموضع لمواصلة ضعف الدولار خلال الأسابيع المقبلة، في ظل استمرار البيانات الاقتصادية الأميركية الأكثر ليونة في الضغط على العملة الأميركية. يلامس مؤشر الدولار احتمالات كسر هابط دون 99.40، وهو مستوى جرى تهديده آخر مرة عندما أدى تراجع التضخم إلى تغذية توقعات خفض الفائدة، ما قد يجرّه سريعاً إلى 99.00. للاستفادة من هذا الاتجاه، نوصي بشراء خيارات شراء (Call) خارج نطاق السعر (Out-of-the-Money) على اليورو باستهداف 1.16، وكذلك خيارات شراء على زوج اليورو/ين (EURJPY) تستهدف نطاق 185 إلى 186.
وبالنسبة لأزواج العملات الآسيوية، نفضل مراكز شراء على الين واليوان مع أهداف مشتقات عند 158 و6.70 على التوالي، خصوصاً مع دعم تدخلات البنوك المركزية الأخيرة للعملات المحلية. وفي العملات ذات السيولة الأقل (Exotics)، ينبغي على المتداولين شراء خيارات بيع (Put) على الدولار/روبية هندية (USDINR) دون 95.50 للمراهنة على حركة نحو 95.20، مع شراء خيارات شراء على اليورو/روبية هندية (EURINR) باستهداف 111 بالتزامن. تتسق هذه الاستراتيجية المزدوجة مع الموضوع الأوسع المتمثل في إظهار العملات غير الأميركية زخماً متماسكاً أمام تراجع العملة الأميركية.
الأسعار (الفائدة)، الأسهم، والسلع: أفكار تداول تكتيكية
في أسواق الدين، ننصح باتخاذ مراكز «دافع» (Payer) على مقايضات أسعار الفائدة الأميركية والألمانية مع ارتداد عوائد الخزانة من مناطق دعم محورية. يعكس هذا الارتداد أنماطاً تاريخية ارتفعت فيها العوائد بقوة بعد استقرار قصير الأجل، ما يشير إلى أن الاتجاه الصاعد الأوسع للعوائد العالمية لا يزال قائماً. وعلى النقيض، نتوقع أن تكسر عوائد السندات الحكومية الهندية لأجل 10 سنوات مستوى الدعم وتهبط بفعل تدفقات أجنبية قوية، ما يجعل مراكز «مستلم» (Receiver) على المقايضات أو شراء العقود الآجلة للسندات خياراً مناسباً.
تُظهر أسواق الأسهم العالمية مشهداً شديد التباين، ما يتطلب من المتداولين اعتماد استراتيجيات خيارات انتقائية للغاية. نوصي بشراء خيارات بيع وقائية على مؤشر داو جونز مع انجرافه نحو 53,000، مع استهداف فروق خيارات شراء صاعدة (Bullish Call Spreads) على نيكاي حتى 70,000. وفي الوقت نفسه، ينبغي للمتداولين التركيز على خيارات شراء على داكس فقط إذا حافظ المؤشر بثبات على بقائه فوق 26,500، مع استهداف اندفاعة نحو 27,500.
في السلع، نرى أن مشتقات الذهب تمثل فرصة شراء قوية فوق 4,200 دولار عبر خيارات شراء تستهدف 4,600 دولار، مدعومة باتجاهات شراء البنوك المركزية التاريخية التي سجلت مؤخراً مستويات قياسية. وبالنسبة للفضة والنحاس، ينبغي للمتداولين البحث عن مراكز شراء تكتيكية تستهدف 75 دولاراً و6.80 دولارات على التوالي مع استقرار الطلب الصناعي. وأخيراً، على متداولي الطاقة استخدام استراتيجيات ضمن نطاق مثل «سترنغل» قصيرة (Short Strangles) على خام برنت بين 80 و95 دولاراً، إذ تظل أسعار الخام محصورة ضمن ممر ضيق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
