قال بنك «MUFG» إن الدفعة المقبلة من البيانات الاقتصادية الأميركية يُرجَّح أن ترسم اتجاه الدولار الأميركي على المدى القريب، في وقت تقيّم فيه الأسواق ما إذا كانت إشارات تراجع التضخم وبيانات سوق العمل الأخيرة قابلة للاستمرار. وبعد صدور بيانات التوظيف لشهر يوليو بأقل من المتوقع إلى جانب بيانات أضعف لمؤشر أسعار المنتجين، جرى تقليص التوقعات بشأن مزيد من تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي في الأجل القريب، ما خفّف مبررات تحقيق الدولار مكاسب فورية إضافية.
وأضاف البنك أن التضخم لا يزال أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وأن احتمالية رفع الفائدة في ديسمبر لا تزال مرتفعة. وبناءً عليه، تتحول الأنظار إلى مؤشرات النشاط في الولايات المتحدة، إذ يُتوقع أن تؤثر بيانات الإنتاج الصناعي ومسوح مؤشر مديري المشتريات (PMI) في تقييمات المدة التي يجب أن تظل خلالها السياسة النقدية مقيدة. فالقراءات الأقوى ستدعم الإبقاء على الإعدادات المتشددة لفترة أطول، في حين أن النتائج الأضعف قد تعزز مساراً أكثر هدوءاً للدولار الأميركي.
تقلبات مرتقبة لأزواج الدولار الأميركي
ننصح متداولي المشتقات بالاستعداد لارتفاع وتيرة التقلبات في أزواج الدولار الأميركي مع صدور بيانات اقتصادية مفصلية خلال الأسابيع المقبلة. فقد أدت البيانات الأضعف أخيراً لمؤشر أسعار المنتجين ولسوق العمل إلى تهدئة توقعات التشديد في الأجل القريب، إلا أن التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف. ولهذا، ستؤثر التقارير المقبلة حول الإنتاج الصناعي ومسوح مؤشر مديري المشتريات بشكل كبير في تقدير المدة التي ينبغي أن تبقى خلالها أسعار الفائدة مقيدة.
استراتيجيات التداول في ظل ضبابية السياسة
تاريخياً، تسببت التحولات المستندة إلى البيانات في تقلبات سريعة في أسعار العملات، على غرار تحركات السوق التي شهدناها عندما تذبذب التضخم بين 2.5% و3.1% في فصول سابقة. حالياً، تُظهر عقود الفائدة الآجلة لشهر ديسمبر أن السوق منقسمة بشدة بشأن الخطوة المقبلة للسياسة النقدية. ولإدارة هذا الغموض، نقترح على المتداولين استخدام استراتيجيات «السترادل» على الخيارات للاستفادة من التحركات الحادة في السوق من دون الالتزام باتجاه واحد.
إذا جاءت بيانات الإنتاج الصناعي ومسوح مؤشر مديري المشتريات أعلى من التوقعات، نتوقع ارتفاعاً قوياً للدولار مع تسعير المتداولين لمسار سياسة أكثر تشدداً. وعلى العكس، من المرجح أن تؤدي بيانات النشاط الأضعف من المتوقع إلى موجة بيع حادة للدولار، ما يجعل خيارات البيع على الدولار الأميركي (USD put) ذات ربحية مرتفعة. ونوصي بالإبقاء على أحجام المراكز أقل من المعتاد إلى أن ترسخ هذه المؤشرات الاقتصادية الرئيسية اتجاهاً واضحاً للسوق.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
