كان خام غرب تكساس الوسيط (WTI) يتداول فوق 80.00 دولار بقليل، منخفضاً 1.69%، بعدما تراجع من مستوى يزيد قليلاً على 82.00 دولار إلى ما دون 79.50 دولار بقليل، وانزلق دون متوسطه المتحرك لـ50 يوماً. ارتفعت المخزونات التجارية الأميركية من النفط الخام بمقدار 17.4 مليون برميل خلال الأسبوع إلى 424.4 مليون برميل، مقابل توقعات بسحب قدره 1.4 مليون برميل، إلا أن المخزونات لا تزال أقل بنحو 2% من متوسط الخمس سنوات. تركزت الزيادة على ساحل الخليج مع تراجع الصادرات وارتفاع الواردات بمقدار 1.14 مليون برميل يومياً إلى 7.3 مليون؛ وعملت المصافي عند 96.2% من الطاقة التشغيلية المتاحة، ما يشير إلى قيود الشحن أكثر من ضعف في الطلب.
ظلت أسواق المنتجات مشدودة: انخفضت مخزونات البنزين إلى 208.7 مليون برميل، أي أقل بنحو 6% من متوسط الخمس سنوات، وتراجعت مخزونات المقطرات إلى 107.1 مليون برميل، أي أقل بنحو 12% تقريباً. خفّضت وكالة الطاقة الدولية توقعاتها لطلب 2026 إلى انكماش قدره 1.6 مليون برميل يومياً، بزيادة 510 آلاف برميل يومياً عن يوليو، فيما قلّصت أوبك تقديرها لنمو 2026 إلى نحو 600 ألف برميل يومياً من 780 ألفاً، رغم أن وكالة الطاقة الدولية لا تزال ترى عجزاً قدره 1.8 مليون برميل يومياً هذا الربع. تعافى إنتاج الخليج بمقدار 2.5 مليون برميل يومياً في يوليو إلى 23.9 مليوناً، لكنه ما يزال أقل بـ8.3 مليون برميل يومياً من مستواه قبل الصراع؛ وبلغت السفن التي أُعيد توجيهها 59 سفينة حتى 12 أغسطس، بينما تراجعت عبورات مضيق هرمز إلى ثماني سفن يوم الثلاثاء مقابل نحو 130 سفينة يومياً قبل الحرب. جاء مؤشر أسعار المنتجين (PPI) في يوليو مستقراً مقابل توقعات عند 0.2%، مع معدل سنوي عند 4.7%، وارتفع المؤشر الأساسي 0.2% مقابل 0.3% متوقعة، بالتزامن مع تراجعات في البنزين (5.7%) والديزل (6.7%) ومواد الطاقة غير المعالجة (7.4%)؛ وتنتهي مهلة الـ60 يوماً لمذكرة يونيو في 17 أغسطس، قبيل بيانات مبيعات التجزئة (إجماع 0.2%) ومعنويات المستهلك (54 مقابل 55.2) يوم الجمعة.
هبوط خام غرب تكساس يُنظر إليه كفرصة شراء وسط اختناقات ساحل الخليج
ينبغي النظر إلى التراجع الأخير في خام غرب تكساس الوسيط (WTI) إلى ما فوق 80 دولاراً بقليل باعتباره فرصة شراء رئيسية، وليس إشارة إلى ضعف السوق. ورغم أن الزيادة الضخمة في المخزونات بمقدار 17.4 مليون برميل على ساحل الخليج تبدو مقلقة على الورق، فإنها تمثل اختناقاً محلياً في الشحن أكثر من كونها فائضاً عالمياً في المعروض. ومع وصول معدل تشغيل المصافي الأميركية إلى مستوى قوي عند 96.2%، وتراجع مخزونات البنزين إلى أقل بـ6% من متوسط خمس سنوات، يبقى الطلب المحلي الأساسي في الولايات المتحدة قوياً للغاية.
توقعات بارتداد خام غرب تكساس وتقلبات السوق في الفترة المقبلة
نتوقع أن يستعيد خام غرب تكساس الوسيط متوسطه المتحرك الأسي لـ50 يوماً عند 80.72 دولار قريباً مع انحسار تأخيرات الشحن المؤقتة. وتُظهر البيانات التاريخية أن اختناقات صادرات ساحل الخليج تُحل عادة خلال أسبوعين إلى ثلاثة أسابيع، ما يؤدي سريعاً إلى تصريف المخزونات المحلية وإعادتها إلى السوق العالمية. علاوة على ذلك، لا تزال وكالة الطاقة الدولية تتوقع عجزاً حاداً في الإمدادات العالمية بواقع 1.8 مليون برميل يومياً خلال هذا الربع، وهو ما سيدفع الأسعار إلى الارتفاع حتماً.
كما ينبغي للمتداولين الاستعداد لتقلبات كبيرة قبل الموعد الحاسم في 17 أغسطس يوم الاثنين، عندما تنتهي نافذة التفاوض الأميركية-الإيرانية لمدة 60 يوماً. ومع هبوط العبور عبر مضيق هرمز إلى ثماني سفن يومياً فقط مقارنة بالمتوسط التاريخي البالغ 130، فإن أي تصعيد الأسبوع المقبل قد يطلق موجة تغطية مراكز بيع عنيفة. نوصي بالحفاظ على ميل صعودي واستهداف نطاق 82.00 إلى 82.50 دولار، مع وضع أمر وقف خسارة ضيق أسفل المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 78.04 دولار.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
