وسّعت البنوك الآسيوية المنتجات والبنية التحتية المرتبطة بالذهب، مع عروض جديدة تتراوح بين منصات الاستثمار المُجزّأ وإطلاقات صناديق مؤشرات متداولة (ETF) جديدة وصولاً إلى زيادة مرافق التخزين في الخزائن. وقد أتاحت «دي بي إس» في سنغافورة تداول الذهب المُجزّأ عبر تطبيق تجزئة، بما يسمح بالشراء عبر رموز مدعومة بما لا يقل عن غرام واحد من الذهب. وفي المقابل، أعلنت «إتش إس بي سي» خططاً لرفع السعة التخزينية للذهب في هونغ كونغ إلى 200 طن، فيما أشار مسؤولون إلى زيادة السعة التخزينية الإجمالية في الإقليم بنحو 2,000 طن خلال السنوات الثلاث المقبلة.
كما تسارع نشاط صناديق المؤشرات المتداولة: فخلال النصف الأول من العام، سجّلت صناديق الذهب المتداولة في آسيا أكبر تدفقات داخلة على مستوى المنطقة، لتجمع أكثر من 74 طناً بقيمة 12 مليار دولار، وهو مستوى قياسي للنصف الأول (H1). كذلك تم إدخال نظام جديد لمقاصة وتسوية الذهب في هونغ كونغ، ما قد يدفع مزيداً من نشاط التداول نحو آسيا. وتمثل آسيا نحو 60% من الطلب العالمي الاستهلاكي على الذهب، في حين بلغ الدين العالمي مستوى قياسياً عند 353 تريليون دولار في الربع الأول. وفي الغرب، اقترح كبير مسؤولي الاستثمار (CIO) في «مورغان ستانلي» العام الماضي توزيعاً بنسبة 60/20/20، مع خفض السندات وإضافة الذهب كتحوط ضد التضخم.
تحوّل هيكلي في أسواق الذهب يصب في مصلحة آسيا
نوصي متداولي المشتقات باتخاذ مراكز هجومية للاستفادة من استمرار الزخم الصاعد للذهب عبر تراكم خيارات الشراء (Call) طويلة الأجل وعقود الذهب الآجلة خلال الأسابيع المقبلة. فالتحول الهيكلي الضخم في بنية الذهب التحتية باتجاه آسيا، بما في ذلك خطة هونغ كونغ لتوسيع السعة التخزينية في الخزائن بمقدار 2,000 طن، يمثل إعادة تخصيص دائمة للثروة العالمية. وتشير بيانات السوق الأخيرة إلى أن أسعار الذهب واصلت التحرك ضمن نطاق تماسك عند مستويات تاريخية مرتفعة فوق 2,400 دولار للأونصة، ما يعكس تحولاً هيكلياً طويل الأمد وليس قفزة مؤقتة.
ونشهد تدفقات سيولة غير مسبوقة إلى الأسواق الشرقية، مع تسجيل صناديق الذهب المتداولة في آسيا تدفقات داخلية صافية لعدة فصول متتالية. ووفقاً لتقارير مجلس الذهب العالمي، تصدرت صناديق الذهب المدرجة في آسيا التدفقات العالمية بإضافة أكثر من 74 طناً وبقيمة تتجاوز 12 مليار دولار. وعلى متداولي المشتقات استغلال هذا التحول عبر التداول خلال ساعات السوق الآسيوية، حيث تتركز السيولة المحلية وعمليات اكتشاف الأسعار بشكل متزايد.
فرص لمتداولي المشتقات والمراجحة
مع تجاوز الدين العالمي 350 تريليون دولار، يبقى الذهب التحوط الأبرز ضد تآكل قيمة العملات الورقية. وننصح باستخدام استراتيجيات «فروق خيارات الشراء الصاعدة» (Bull Call Spreads) للحد من المخاطر مع اقتناص الصعود، بالتزامن مع دخول المستثمرين الأفراد والمؤسسات في الغرب إلى السوق لتعويض التأخر. وتُظهر الاتجاهات التاريخية أنه عندما يحوّل رأس المال الغربي حتى جزءاً محدوداً من المحافظ إلى الذهب، فإن ضغوط المعروض الناتجة ترفع بشكل ملحوظ علاوات عقود المشتقات.
ويعني إطلاق أنظمة المقاصة والتسوية الجديدة في هونغ كونغ أنه بات بالإمكان استهداف فرص مراجحة بين البورصات الغربية والشرقية. وعلى المتداولين مراقبة الفارق السعري بين «كومكس» (COMEX) و«بورصة شنغهاي للذهب» مع تنامي قوة التسعير المحلية في آسيا. ومن المرجح أن يحقق اقتناص هذه الاختلالات الهيكلية خلال الأسابيع المقبلة أعلى عوائد معدّلة المخاطر.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
