ارتفع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) بأكثر من 0.23% بعدما حكمت المحكمة العليا الأمريكية ضد الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب بموجب قانون حالات الطوارئ الوطنية. وتداول الزوج عند 1.3494 وقت كتابة هذا التقرير.
ضعف الدولار الأمريكي عقب الحكم. كما جاء تقرير الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي أضعف من المتوقع، ما زاد الضغط على الدولار.
ضعف الدولار ورياح داعمة للجنيه الإسترليني
يؤدي قرار المحكمة العليا الأمريكية الأخير والبيانات الاقتصادية الضعيفة إلى توليد ضغط هبوطي واضح على الدولار. وهذا يخلق فرصة في زوج GBP/USD الذي يشهد اختراقًا نحو الأعلى. نرى ذلك تحولًا أساسيًا في الاتجاه، وليس مجرد رد فعل مؤقت.
أكد أحدث تقرير للناتج المحلي الإجمالي للربع الرابع من عام 2025 هذا الضعف، إذ جاء بمعدل سنوي 1.4%، وهو أقل بكثير من 2.0% المتوقعة. ويزيد هذا الأداء الضعيف من احتمال أن يفكر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة هذا العام في وقت أبكر من المتوقع. وهذا يختلف عن الوضع الذي شهدناه خلال معظم عام 2025، حين دعمت البيانات الأقوى الدولار.
وفي المقابل، تبدو الصورة الاقتصادية في المملكة المتحدة أكثر صمودًا، إذ ظلت بيانات التضخم للشهر الماضي مرتفعة عند 3.8%. وهذا يجبر بنك إنجلترا على الحفاظ على موقف أكثر تشددًا مقارنة بالاحتياطي الفيدرالي. ومن المرجح أن تستمر توقعات السياسة النقدية المتباينة في دعم الجنيه الإسترليني على حساب الدولار.
استراتيجية الخيارات والخلفية الفنية
يُعد هذا التحرك فوق 1.3450 مهمًا من الناحية الفنية، إذ واجه الزوج صعوبة في تجاوز هذا المستوى عدة مرات في أواخر عام 2025. كما ارتفعت التقلبات، حيث صعدت التقلبات الضمنية لمدة شهر واحد للزوج إلى 9.8%، وهو أعلى مستوى لها هذا العام. ويشير ذلك إلى أن السوق يستعد لتحركات سعرية أكبر، وهو ما صُممت استراتيجية الخيارات لدينا للاستفادة منه.
