نتائج متباينة لنمو اليابان
شهد الإنفاق الرأسمالي نمواً على أساس ربع سنوي بنسبة 0.6٪، مما خيب التوقعات التي كانت تتوقع 1.3٪. بالرغم من هذه النتائج المتباينة، فإن أرقام الناتج المحلي الإجمالي الإيجابية قد دعمت الين الياباني.
كان الحساب الجاري في يوليو 2.684 تريليون ين، وهو أقل من التوقعات التي كانت عند 3.366 تريليون ين. زادت القروض البنكية في أغسطس على أساس سنوي بنسبة 3.6٪، وهي أعلى مما كان متوقعاً بنسبة 3.2٪.
ارتفعت عقود نيكاي الآجلة بنسبة 1.5٪ في التعاملات المبكرة. ومع ذلك، وبعد استقالة رئيس الوزراء إيشيبا، ضعف الين، حيث كان زوج الدولار/ين 148.10 تقريباً.
يشير النمو القوي المفاجئ في الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني، المدفوع بمضاعفة الاستهلاك الخاص المتوقع، إلى أساس قوي للاقتصاد الياباني. هذا الطلب المحلي القوي يجب أن يعطينا الثقة في استمرار ارتفاع الأسهم اليابانية. لذلك، نحن نتطلع إلى مراكز شراء في العقود الآجلة لمؤشر نيكاي 225، خاصة وأن المؤشر قد كسر بالفعل مستوى المقاومة 41,000 في التعاملات المبكرة.
فرص في ظل عدم اليقين السياسي
على الرغم من البيانات الاقتصادية القوية، فإن الين ضعيف بسبب عدم اليقين السياسي، حيث يدور زوج الدولار/ين حول 148.10. هذا يخلق فرصة محتملة، حيث إن الأسس الاقتصادية تدعم ين أقوى بمجرد تشكيل حكومة مستقرة. نحن نتذكر وضعاً مشابهًا في منتصف 2024 عندما تسبب القلق السياسي في انخفاض مؤقت للين قبل أن يصحح، وسنكون نراقب إشارات الحل السياسي للنظر في عمليات بيع لزوج الدولار/ين أو شراء خيارات الين الياباني.
تشير الإشارات المتضاربة للاقتصاد القوي وعدم الاستقرار السياسي نحو تقلبات سوقية أعلى في الأسابيع القادمة. وقد ارتفع مؤشر تقلب نيكاي بنسبة 4٪ هذا الصباح إلى 18.5، مما يعكس توتر السوق. هذا يشير إلى أن شراء خيارات الاسترادل أو السترانجلز على مؤشر نيكاي يمكن أن يكون استراتيجية حكيمة للاستفادة من تغيرات الأسعار الكبيرة في أي اتجاه.
كانت النقطة الضعيفة الوحيدة في البيانات هي فشل الإنفاق الرأسمالي، مما يشير إلى أن الشركات قد تكون مترددة في الاستثمار وسط الاضطراب السياسي. هذا التردد ينعكس في أرقام الإنتاج الصناعي الأخيرة، والتي أظهرت انخفاضاً طفيفاً بنسبة 0.2٪ لشهر يوليو 2025. سنكون نراقب عن كثب إعلانات السياسات من الإدارة المقبلة، حيث أن أي تحفيز مالي أو موقف مؤيد للاستثمار يمكن أن يعزز بشكل خاص الأسهم في القطاعات الصناعية والتكنولوجية.
