النشاط التجاري في أسواق الصرف الأجنبي هادئ نسبيًا مع عدم وجود تقارير بيانات رئيسية مقررة من الولايات المتحدة أو كندا هذا الصباح. ومع ذلك، سيشهد الأسبوع القادم تحديثات حول مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي (CPI)، ومؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وأسعار الواردات، ومبيعات التجزئة، مما قد يؤثر على حركات السوق.
الدولار الأمريكي يتداول بشكل مختلط إلى أعلى قليلاً، مع تركيز الاهتمام مؤخراً على تقارير الأسعار مما قد يمنحه دفعه طفيفة. على الرغم من التوقعات بحدوث ارتفاع في التضخم الرئيسي والأساسي في الولايات المتحدة في يوليو، لا يزال هناك ضغوط على الاحتياطي الفيدرالي لخفض الأسعار.
ديناميكيات سوق المقايضة
يعكس سوق المقايضة 21/22 نقطة أساس من التخفيف المتوقع في اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) في سبتمبر. قد يجذب حدث جاكسون هول الأسبوع المقبل اهتمام السوق، مع التركيز على أسواق العمل. تاريخياً، كان يعد منصة للإعلان عن تغييرات السياسة.
الإعلان السابق للرئيس باول في جاكسون هول أدى إلى خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس من قبل الفيدرالي. يشهد مؤشر DXY دعمًا داخل الجلسة عند 98.05 ومقاومة عند 98.40، مما يشير إلى جلسة مضطربة. تشير المنظورات التقنية الأوسع إلى نظرة هبوطية للمؤشر.
الأسواق هادئة حاليًا، لكننا نراقب التقارير الاقتصادية الأمريكية الرئيسية هذا الأسبوع. التحديثات الرئيسية حول التضخم ومبيعات التجزئة ستعطينا صورة أوضح عن اتجاه الاقتصاد. هذه الأرقام من المرجح أن تتسبب في بعض التحركات الهامة في الأسعار في الأيام القادمة.
بيانات مبيعات التجزئة والتضخم
نشهد أن الدولار الأمريكي يحافظ على استقراره بعد أن أظهر أحدث تقرير التضخم تباطؤ مؤشر أسعار المستهلك الأساسي ليصل إلى 2.8%، ولا يزال فوق هدف الاحتياطي الفيدرالي. ومع ذلك، كانت بيانات مبيعات التجزئة الأخيرة أضعف من المتوقع، مما يزيد من الضغط على الفيدرالي للنظر في تخفيف السياسة لاحقاً هذا العام. الآن يقدر سوق المقايضة فرصة تقارب 50% لحدوث تخفيض أسعار الفائدة قبل نهاية عام 2025.
هذا الوضع يبدو مألوفًا، يذكرنا بالفترات في أواخر عام 2010 عندما كنا ننتظر إرشادات الفيدرالي وسط إشارات اقتصادية مختلطة. الآن جميع العيون تتجه نحو ندوة جاكسون هول الأسبوع المقبل للحصول على أي تلميحات من البنك المركزي. نتذكر كيف كان يستخدم هذا الحدث في الماضي لإعلان تغييرات سياسة رئيسية حركت الأسواق.
بالنسبة للمتداولين في المشتقات، يشير عدم اليقين الحالي قبل البيانات وحدث جاكسون هول إلى أن التقلب رخيص. هذا يجعل شراء الخيارات استراتيجية منطقية للتمركز للاستفادة من أي قفزة محتملة في حركة السعر، بغض النظر عن الاتجاه. يبدو أن التحرك في الأزواج الأساسية مثل اليورو/دولار أمريكي أكثر احتمالاً بعد هذه الفترة الهادئة.
يتداول مؤشر الدولار (DXY) حالياً بالقرب من 104.50، حيث يجد دعمًا حول مستوى 104.00. نرى مقاومة بالقرب من 105.20، مما يُشكل نطاقًا يمكن أن ينكسر بعد أخبار هذا الأسبوع. لا تزال النظرة التقنية الأوسع غير مستقرة بالنسبة للدولار، ولكن نحتاج إلى محفز لتحريك الخطوة الكبيرة التالية.
