النقاط الرئيسية
- مدّد الذهب خسائره للجلسة الرابعة على التوالي مع صعود أسعار النفط، ما عزّز مخاوف التضخم.
- الغموض بشأن مفاوضات الولايات المتحدة وإيران والهجمات على ناقلات النفط أبقى مخاطر إمدادات الطاقة في دائرة الاهتمام.
- من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل، فيما لا يزال احتمال رفعها في ديسمبر مصدر قلق.
- يُظهر الرسم البياني لمدة 15 دقيقة تحرّك الذهب قرب 4,120 دولاراً، مع مقاومة عند 4,130–4,132 دولاراً ودعم قرب 4,106–4,110 دولارات.
تراجع الذهب الأربعاء باتجاه 4,100 دولار للأونصة، مواصلاً الخسائر للجلسة الرابعة على التوالي، بعدما عزّزت أسعار النفط المرتفعة مخاوف التضخم وتوقعات كلفة اقتراض أعلى.
استأنف النفط صعوده بعد أن استبعد دبلوماسي تقارير أفادت بأن اتفاقاً لإنهاء الصراع بين الولايات المتحدة وإيران بات وشيكاً، رغم استمرار المفاوضات. هذا المشهد غير الواضح أبقى الذهب تحت الضغط، بينما قيّم المتداولون تداعيات ذلك على السياسة النقدية، أي قرارات البنوك المركزية الخاصة بأسعار الفائدة والسيولة.
لماذا يراقب المتداولون الذهب
يأتي الضغط الرئيسي على الذهب من العلاقة بين أسعار الطاقة وتوقعات أسعار الفائدة.
أدت زيادة التوترات في الشرق الأوسط وأوروبا الشرقية، إلى جانب ارتفاع الهجمات على ناقلات النفط في مضيق هرمز، إلى تصاعد المخاوف من تعطل الإمدادات. ويمكن لارتفاع أسعار النفط أن يرفع تكاليف النقل والإنتاج، ما يجعل كبح التضخم أصعب.
وهذا يشكّل تحدياً للذهب. فرغم أن الذهب قد يجذب طلباً في فترات التضخم والاضطراب الجيوسياسي، فإنه لا يوفّر عائداً دورياً مثل الفائدة. وإذا ردّت البنوك المركزية على ضغوط الأسعار المستمرة برفع الفائدة، تصبح الأدوات التي تعطي فائدة، مثل الودائع والسندات، أكثر جاذبية مقارنة بالذهب.
من المتوقع على نطاق واسع أن يُبقي الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة دون تغيير الأسبوع المقبل. لكن الأسواق لا تزال تتوقع احتمال رفع في ديسمبر، ما يجعل توجيهات الفيدرالي بشأن التضخم والسياسة المقبلة شديدة الأهمية.
لذلك فإن قرار تثبيت الفائدة سيعطي جزءاً فقط من الصورة. فأي إشارات إلى أن مزيداً من التشديد ما زال ممكناً قد تحدّ من تعافي الذهب، بينما قد تخفف رسالة أقل تشدداً بعض الضغط.
وتظل مفاوضات الولايات المتحدة وإيران محفزاً آخر محتملاً. فالتقدم قد يخفف المخاوف بشأن إمدادات الطاقة، بينما قد تبقي التعثرات أسعار النفط مرتفعة وتزيد تعقيد توقعات التضخم.
مستويات التداول الرئيسية
| مستوى السعر | ما يراقبه المتداولون |
| 4,150–4,155 دولاراً | مقاومة علوية قرب القمة السابقة خلال اليوم |
| 4,140 دولاراً | مرجع تالٍ للتعافي فوق المقاومة القريبة |
| 4,130–4,132 دولاراً | مقاومة فورية قرب قمة الارتداد الأخيرة |
| 4,120 دولاراً | منطقة محورية قصيرة الأجل قرب نطاق التداول الحالي |
| 4,106–4,110 دولارات | دعم فوري قرب القاع المتشكل مؤخراً |
| 4,100 دولار | مستوى نفسي هابط تتم مراقبته |
يتحرك الذهب في نطاق ضيق قرب 4,120 دولاراً بعد تراجعه من 4,150–4,155 دولاراً. وقد يؤدي اختراق ثابت فوق 4,132 دولاراً إلى توجيه الأنظار نحو 4,140 دولاراً ثم 4,150–4,155 دولاراً.
وعلى الجانب الهابط، قد يقود الهبوط دون 4,120 دولاراً إلى اختبار جديد لمستوى 4,106–4,110 دولارات. أما الكسر الثابت دون 4,106 دولارات فقد يفتح الطريق نحو 4,100 دولار، وهو مستوى نفسي لم يظهر كاختبار واضح ضمن الجزء المعروض من الرسم.
سيناريوهات صعودية وهبوطية
| السيناريو | إشارة التفعيل | رد فعل محتمل للسوق |
| محاولة تعافٍ | الثبات فوق 4,120 دولاراً بعد إغلاق 15 دقيقة فوقه | قد يعيد الذهب اختبار 4,130–4,132 دولاراً |
| اختراق صعودي | كسر ثابت على إطار 15 دقيقة فوق 4,132 دولاراً | قد يمتد التعافي نحو 4,140 دولاراً ثم 4,150–4,155 دولاراً |
| تذبذب داخل نطاق | الثبات بين 4,110 و4,132 دولاراً | قد تستمر الأسعار في التحرك داخل النطاق الأخير |
| ارتداد هابط من المقاومة | الفشل قرب 4,130–4,132 دولاراً والهبوط دون 4,120 دولاراً | قد يعود الذهب إلى 4,106–4,110 دولارات |
| كسر هابط | كسر ثابت على إطار 15 دقيقة دون 4,106 دولارات | قد يمتد ضغط البيع نحو 4,100 دولار |
يتطلب السيناريو الصعودي كسرًا ثابتًا فوق 4,132 دولاراً، مع قدرة المشترين على الحفاظ على هذا المستوى عند إعادة اختباره.
يتعزز السيناريو الهبوطي دون 4,120 دولاراً، وتزداد الإشارة سلبية مع تأكيد إضافي دون 4,106 دولارات. وفي حال غياب أي من التحركين، يبقى التذبذب داخل نطاق هو السيناريو الأقرب على المدى القريب.
إخلاء مسؤولية
تعكس مستويات الأسعار والسيناريوهات أعلاه قراءة الكاتب للرسم البياني لمدة 15 دقيقة وقت الكتابة، ولا تُعد نصيحة مالية أو توصية رسمية من VT Markets. على المتداولين إجراء تحليلهم الخاص وإدارة المخاطر بحذر.
استكشف تداول الذهب مع VT Markets
توفر VT Markets إمكانية الوصول إلى تداول الذهب عبر عقود الفروقات (أداة تتيح المضاربة على صعود أو هبوط السعر من دون امتلاك الذهب فعلياً) من خلال MetaTrader 4 وMetaTrader 5 وتطبيق VT Markets.
وللوصول إلى التداول خارج جلسات أيام الأسبوع التقليدية، يمكن الاطلاع على XAUUSD247، الذي يتيح تداول عقود فروقات الذهب بما في ذلك عطلة نهاية الأسبوع، وذلك بحسب توافر المنتج وشروط التداول.
ما الذي يجب مراقبته لاحقاً
المحفز التالي سيكون ما إذا كانت تطورات أسواق الطاقة ورسائل البنوك المركزية ستغير توقعات كلفة الاقتراض.
تشمل العوامل الرئيسية:
- اجتماع الاحتياطي الفيدرالي: قرار الفائدة وتوجيهاته بشأن الظروف التي قد تبرر مزيداً من التشديد، أي رفع الفائدة أو تقليل السيولة.
- توقعات فائدة ديسمبر: ما إذا كانت الأسواق ستصبح أكثر أو أقل اقتناعاً بزيادة أخرى.
- أوضاع النفط والشحن: تغيرات أسعار الخام، وحركة ناقلات النفط، ومخاطر التعطل قرب مضيق هرمز.
- مفاوضات الولايات المتحدة وإيران: مؤشرات على تقدم أو تعثر في الجهود لإنهاء الصراع.
- عوائد سندات الخزانة والدولار الأميركي: ما إذا كانت الأوضاع المالية الأوسع ستزيد الضغط على الذهب أو تخففه. (عائد السند هو الربح الذي يحصل عليه المستثمر، وارتفاعه قد يقلل جاذبية الذهب الذي لا يعطي فائدة).
الأسئلة الشائعة
لماذا تراجع الذهب لأربع جلسات متتالية؟
ارتفاع أسعار النفط زاد مخاوف التضخم وتوقعات كلفة اقتراض أعلى، ما ضغط على الذهب لأنه لا يدر فائدة.
هل يمكن للتوترات الجيوسياسية أن تدفع الذهب للهبوط؟
نعم. فبينما قد تدفع التوترات بعض المستثمرين لشراء الملاذات الآمنة، فإن الاضطرابات التي ترفع أسعار الطاقة قد تعزز أيضاً توقعات تشديد السياسة النقدية، وهو ما قد يتغلب على دعم الطلب كملاذ آمن.
هل يُتوقع أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة الأسبوع المقبل؟
من المتوقع على نطاق واسع أن يُثبت الفيدرالي أسعار الفائدة. وتبقى الأسواق مركزة على احتمال رفع في ديسمبر وعلى أي توجيهات قد تغيّر هذا المسار.
ما الذي قد يغيّر النظرة الحالية للذهب؟
تغير أسعار النفط، أو تقدم مفاوضات الولايات المتحدة وإيران، أو تبدل توجيهات الفيدرالي قد يغيّر التوازن بين مخاوف التضخم وتوقعات الفائدة والطلب على الملاذ الآمن.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
