تعزّزت الروبية يوم الخميس، مواصلةً موجة صعودها مع اقتراب زوج الدولار/الروبية (USD/INR) من 94.28، بعدما تعزّزت احتياطيات النقد الأجنبي بتدفقات عبر نافذة ودائع «العملة الأجنبية لغير المقيمين» (FCNR)(B) لدى بنك الاحتياطي الهندي. ونقلت «رويترز» عن البنك المركزي قوله إن الهند استقطبت 136.38 مليار دولار عبر برامج خاصة لتعبئة العملات الأجنبية، وذلك بعد أن كان البنك المركزي نشطاً في الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF) خلال الأشهر الماضية لتهدئة التقلبات أحادية الاتجاه. كما ضغط ضعف الدولار الأميركي على الزوج.
وتراجع مؤشر الدولار (DXY) إلى نحو 99.28 بعد أن أفادت شركة ADP بإضافة 38 ألف وظيفة في القطاع الخاص خلال أغسطس، دون تقديرات 47 ألفاً ودون القراءة السابقة البالغة 46 ألفاً، وذلك قبيل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) يوم الجمعة الذي يؤثر في توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي. كما تغيّرت الصورة الاقتصادية الكلية للهند، إذ بلغ نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثاني من السنة المالية 2026 نسبة 7.8%، أي أعلى بـ80 نقطة أساس من توقعات بنك الاحتياطي الهندي، إلى جانب نمو القيمة المضافة الإجمالية الحقيقية (GVA) بنسبة 8.2% مع ارتفاع الخدمات 10.0% والتصنيع 9.2% وتكوين رأس المال الثابت الإجمالي 11.9%، فيما زاد الاستهلاك الخاص 7.1%؛ وتبلغ إرشادات النمو للسنة المالية 2027 نحو 6.7%. وعلى الرسوم البيانية، جرى تداول USD/INR قرب 94.48، دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.32، مع مؤشر القوة النسبية لـ14 يوماً عند 27.96 ودعم قرب 94.16.
تموضع المشتقات لرهان هبوطي على USD/INR
نوصي متداولي المشتقات بالتموضع لاحتمال استمرار الهبوط في زوج USD/INR خلال الأسابيع المقبلة، مع استهداف مستوى الدعم الرئيسي قرب 94.16. ومع اقتراب احتياطيات الهند من النقد الأجنبي من مستويات تاريخية—مدعومة بتدفق ضخم قدره 136.38 مليار دولار إلى البنك المركزي عبر برامج ودائع خاصة—يمتلك صناع السياسات قدرة كبيرة على منع أي هبوط مفاجئ للروبية. لذلك، يبقى بيع عقود USD/INR الآجلة أو شراء خيارات بيع (Put) قريبة من سعر التنفيذ الحالي من بين استراتيجياتنا المفضلة.
ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن مؤشر القوة النسبية اليومي (RSI) انخفض إلى مستوى تشبّع بيعي عند 27.96، ما ينبه إلى احتمال ارتداد فني قصير الأجل. وللتحوّط من موجة تصحيحية صاعدة قصيرة، ينبغي للمتداولين وضع أوامر وقف خسارة ضيقة فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ20 يوماً عند 95.32. كما أن استخدام استراتيجيات محدودة المخاطر، مثل «فروقات خيارات البيع الهابطة» (Bear Put Spreads)، يساعد على الاستفادة من الزخم الهابط مع تحديد الخسائر المحتملة إذا حدث انعكاس مؤقت.
محفزات الاقتصاد الكلي واستراتيجيات التداول
سيكون المحفز الفوري للتذبذب هو بيانات الوظائف الأميركية غير الزراعية (NFP) المنتظرة، خصوصاً بعد نمو وظائف القطاع الخاص بقدر متواضع بلغ 38 ألفاً في أغسطس. تاريخياً، عندما يُظهر سوق العمل الأميركي هذا القدر من الضعف الواضح، يميل مؤشر الدولار (DXY) إلى الكسر دون مستويات نفسية رئيسية، على غرار تراجعه الحالي نحو 99.28. نقترح شراء استراتيجيات «سترادل» قصيرة الأجل قبل صدور تقرير NFP للاستفادة من الارتفاع المتوقع الحاد في التذبذب، بغض النظر عن الاتجاه.
وعلى الصعيد المحلي، يشير نمو الناتج المحلي الإجمالي القوي في الربع الثاني عند 7.8% إلى أن الاقتصاد يعمل بمستوى مرتفع ويستوعب تشديد الأوضاع المالية بشكل مريح. هذا النمو المتين يقلل من احتمال خفض مبكر لأسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الهندي، ما يدعم ميزة العائد لصالح الروبية. ويمكن لمتداولي المشتقات استثمار هذه القوة الأساسية عبر الدخول في فروقات زمنية (Calendar Spreads) طويلة على الروبية/قصيرة على الدولار، لاقتناص تآكل العلاوة مع البقاء منسجمين مع التوقعات الاقتصادية الكلية الأقوى للهند.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
