النقاط الرئيسية
- يتراجع زوج الدولار/الين نحو 159.00 مع انحسار التوترات بشأن إيران وتزايد توقعات سياسة نقدية أقل تشدداً في الولايات المتحدة، ما يقلل جاذبية الدولار كملاذ آمن (عملة يلجأ إليها المستثمرون وقت المخاطر).
- مخاطر الطاقة المرتبطة بمضيق هرمز تحدّ من مكاسب الين المحتملة رغم ضعف الدولار.
- تباين العوامل الأساسية (مثل التضخم والسياسة النقدية والمخاطر الجيوسياسية) يبقي زوج الدولار/الين ضمن نطاق حركة، مع تأثير الأخبار السياسية وبيانات التضخم في الاتجاه لاحقاً.
يواصل زوج الدولار/الين تراجعه من منطقة 159.85 المسجلة يوم الاثنين، ليتحرك منخفضاً في جلسة آسيا يوم الثلاثاء مقترباً من 159.00، إلا أن الخسائر تبدو محدودة بسبب تداخل المؤثرات.
رغم تعثر محادثات الولايات المتحدة وإيران خلال عطلة نهاية الأسبوع، لا تزال الأسواق تراهن على استمرار المسار الدبلوماسي. وقال نائب الرئيس الأميركي جيه دي فانس إن تقدماً ملموساً تحقق رغم عدم الوصول إلى اختراق. هذا التفاؤل يضعف طلب الملاذ الآمن على الدولار، ما يزيد الضغط على زوج الدولار/الين.
ضغوط على الدولار مع استمرار ضبابية مسار الفيدرالي
يزيد من ذلك الغموض بشأن اتجاه التضخم في الولايات المتحدة ومسار قرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي)، ما دفع الدولار إلى أدنى مستوى منذ أوائل مارس.
وأظهرت بيانات الجمعة تسارع التضخم بأعلى وتيرة منذ نحو أربع سنوات، ما يعزز المخاوف من استمرار ارتفاع الأسعار وصعوبة تراجعها سريعاً، وقد يدفع الفيدرالي للإبقاء على سياسة تقييدية (رفع الفائدة أو إبقاؤها مرتفعة لتقليل التضخم) لمدة أطول.
ودفع ذلك الأسواق لإعادة تقييم احتمال رفع الفائدة لاحقاً هذا العام. لكن الانقسام مستمر، إذ لا يزال بعض المتعاملين يسعرون (يعكسون في الأسعار) احتمال خفض الفائدة، استناداً إلى مؤشرات تهدئة التوترات الجيوسياسية بما قد يقلل مخاطر التضخم المرتبطة بالطاقة مع الوقت.
مكاسب الين محدودة بمخاطر الطاقة ومخاوف التدخل
قد يواجه الين الياباني صعوبة في جذب طلب شراء مستمر مع تصاعد المخاوف الاقتصادية المرتبطة بالطاقة بسبب زيادة عدم الاستقرار في مضيق هرمز.
وأكد الرئيس الأميركي دونالد ترامب أن حصاراً بحرياً (منع أو تقييد مرور السفن عسكرياً) يجري في هذا الممر المائي الاستراتيجي، ما يرفع حدة التوترات ويحذر من إجراءات محتملة ضد سفن إيرانية في المنطقة.
وردت إيران بتهديدات واسعة تستهدف مسارات الشحن والموانئ في الخليج العربي وخليج عُمان، ما زاد مخاوف تعطل تدفقات الطاقة عالمياً.
ونظراً لاعتماد اليابان الكبير على واردات النفط الخام من الشرق الأوسط، فإن أي تعطّل مطوّل أو قفزة في أسعار الطاقة قد يضغط بقوة على الميزان التجاري (الفرق بين الصادرات والواردات) وعلى توقعات الاقتصاد. وهذا يقلل شهية المراهنة على صعود قوي للين، لأن ارتفاع كلفة الواردات ومخاوف النمو عادة تضعف العملة.
وبالتالي، قد يساعد هذا العامل في الحد من الهبوط في زوج الدولار/الين رغم ضعف الدولار. وفي المقابل، قد يؤدي تزايد التكهنات بتدخل السلطات اليابانية للحد من ضعف الين المفرط إلى تقييد أي ارتفاعات مستمرة في الزوج، ما يبقي الحركة ضمن نطاق.
التحليل الفني لزوج USDJPY
يتداول زوج USDJPY حالياً قرب 160.000، وهي منطقة مقاومة رئيسية (مستوى يصعب على السعر تجاوزه). وكما يظهر في الرسم، يتحرك الزوج ضمن نطاق بين 157.000 و160.000. ولا يزال من غير الواضح ما إذا كان الزوج سيتجه لصعود جديد أو لتراجع أكبر، خصوصاً إذا تدخلت الحكومة اليابانية في السوق.
المتوسطات المتحركة (مؤشر يوضح متوسط السعر خلال فترة لقياس الاتجاه) تبدو شبه مسطحة، ما يعني أن قوة الشراء أو البيع ليست واضحة حالياً. ولرؤية اتجاه أوضح، يُفضّل أن تتخذ المتوسطات المتحركة ترتيباً واضحاً مع وجود مسافة بينها، ما يزيد الثقة باتجاه الحركة.
يبدأ مؤشر MACD (أداة تقيس قوة الاتجاه والزخم عبر مقارنة متوسطات متحركة) بإظهار ميل هبوطي، إذ يتجه الرسم العمودي (الهستوغرام) نحو السلبية، وخط الإشارة يقترب من الدخول إلى المنطقة السالبة، ما يعني أن البائعين قد يتزايدون ويدفعون الأسعار للانخفاض. ومع ذلك، لا تزال هناك مستويات دعم قوية (مناطق قد يتوقف عندها الهبوط) في الأسفل.
المستويات الرئيسية للمتابعة:
- الدعم: 158.336
- المقاومة: 159.805
ما الذي يجب متابعته
خلال الفترة المقبلة، من المرجح أن يبقى زوج الدولار/الين حساساً لبيانات الولايات المتحدة وتطورات العناوين الجيوسياسية. ويراقب المتداولون بيانات التضخم وأي إشارات من الفيدرالي، لأن وضوح المسار قد يحدد الحركة التالية للدولار.
في الوقت نفسه، ستبقى تطورات مضيق هرمز وأسعار الطاقة مؤثرة في معنويات الين، خاصة مع اعتماد اليابان على الاستيراد. أي تصعيد قد يحد من قوة الين، بينما قد تسمح التهدئة بتعافيه.
بالتوازي، سيترقب المشاركون في السوق أي إشارات إلى تدخل محتمل من السلطات اليابانية، خصوصاً إذا اقترب زوج الدولار/الين مجدداً من قممه الأخيرة.
خلاصة السوق
يبقى زوج الدولار/الين محصوراً بين ضعف الإقبال على الدولار كملاذ آمن وتراجع قوة الين بسبب مخاطر الطاقة. وبينما تضغط تراجع شهية الملاذ الآمن وضبابية مسار الفيدرالي على الزوج هبوطاً، تحد مخاطر الطاقة واعتماد اليابان على الواردات من قوة الين.
أسئلة المتداولين
1) لماذا يتراجع الدولار/الين اليوم؟
يواصل الزوج تراجعه نحو 159.00 بسبب انخفاض الطلب على الدولار كملاذ آمن، مع إشارات متباينة حول سياسة الفيدرالي. ورغم عدم تحقيق اختراق في المسار الدبلوماسي بين الولايات المتحدة وإيران، فإن تصريحات متفائلة من نائب الرئيس الأميركي جيه دي فانس خففت المخاوف الفورية، ما قلص الدعم الذي كان يحصل عليه الدولار.
2) كيف يؤثر التضخم الأميركي في الدولار (USD)؟
سجل الدولار أضعف مستوى منذ أوائل مارس. وتشير البيانات الأخيرة إلى تسارع التضخم بأعلى وتيرة منذ نحو أربع سنوات، ما يخلق سيناريوهين:
- الرأي المتشدد: استمرار ارتفاع الأسعار قد يدفع الفيدرالي للإبقاء على الفائدة مرتفعة مدة أطول.
- الرأي الأقل تشدداً: تهدئة التوترات الجيوسياسية قد تخفف تضخم الطاقة لاحقاً، ما يدفع بعض المتعاملين للرهان على خفض الفائدة هذا العام.
3) ما تأثير مضيق هرمز على الين الياباني؟
يتعرض الين لضغط بسبب اعتماد اليابان الكبير على النفط الخام من الشرق الأوسط. ومع تقارير عن حصار بحري في مضيق هرمز وتهديدات إيرانية لمسارات الشحن، ترتفع مخاطر نقص الإمدادات. عادة ما تضر أسعار الطاقة المرتفعة بالين لأنها تزيد عجز الميزان التجاري، ما يقلل جاذبية العملة حتى مع ضعف الدولار.
4) هل قد يتدخل بنك اليابان أو السلطات اليابانية؟
تتصاعد التكهنات بإمكانية تدخل السلطات لدعم الين إذا ضعُف بسرعة. والتدخل المباشر يعني شراء الين أو بيع العملات الأجنبية للتأثير في السعر. هذه المخاوف قد تحد من ارتفاع الدولار/الين وتمنع تجاوز منطقة المقاومة قرب 159.85 لفترة طويلة.
5) ما أهم المستويات الفنية لمتابعة الدولار/الين؟
المقاومة: القمة الأخيرة قرب 159.85 تظل العائق الأبرز أمام استمرار الصعود.
الدعم: يراقب المتداولون مستوى 159.00 بوصفه مستوى نفسياً مهماً. وكسر هذا المستوى والثبات دونه قد يفتح المجال لتصحيح أعمق نحو أدنى مستويات مارس.
6) كيف يؤثر موقف إدارة ترامب في الزوج؟
تأكيد الرئيس ترامب نشاطاً بحرياً في الخليج رفع حدة التوترات. وغالباً ما يدعم ذلك الدولار كملاذ آمن، لكن حديث الإدارة عن الدبلوماسية في الوقت نفسه يخلق تضارباً في معنويات السوق، ما يبقي الحركة متقلبة وضمن نطاق.
7) هل الدولار/الين «شراء» أم «بيع» الآن؟
العوامل الحالية متداخلة: الدولار يتراجع، والين يتأثر بمخاطر أمن الطاقة. لذلك يرى كثير من المحللين أن الحركة ضمن نطاق، بانتظار إشارات أوضح من الفيدرالي أو انحسار التوترات في الشرق الأوسط.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
