أهم النقاط
- يتم تداول زوج الدولار الأميركي/اليوان الصيني الخارجي (USDCNH) عند 6.88362، بانخفاض 0.00544 (-0.08%)، فيما يتحسن اليوان الخارجي بشكل طفيف قرب 6.88 يوان لكل دولار.
- تراجع مؤشر مديري المشتريات المركب (PMI) في الصين إلى 51.5 في مارس من 55.4 في فبراير 2026، مع التصنيع عند 50.8 مقابل 52.1 والخدمات عند 52.1 مقابل 56.7. (مؤشر مديري المشتريات هو مسح لآراء الشركات؛ قراءة فوق 50 تعني اتساع النشاط، وتحت 50 تعني انكماشاً).
- يتجه اليوان لتحقيق مكسب أسبوعي بعد أربعة أسابيع متتالية من الخسائر، بدعم آمال تراجع الضغوط على مضيق هرمز.
ارتفع اليوان الخارجي قليلاً يوم الجمعة، مع تداول USDCNH عند 6.88362، بعدما قلّص المتعاملون جزءاً من الطلب على عملات الملاذ الآمن (أي العملات التي يرتفع الإقبال عليها عند زيادة القلق مثل الدولار) والذي كان قد دعم الدولار خلال أزمة الشرق الأوسط. وجاء التحسن السريع من تزايد التفاؤل بشأن مضيق هرمز؛ إذ قد تبدأ إيران وعُمان مراقبة حركة العبور في الممر البحري، ما دفع الأسواق لتخفيف المراكز الدفاعية.
لكن ذلك لا يعني أن المخاطر انتهت. فما زالت الأسواق تتعامل مع المضيق كتهديد قائم لتدفقات الطاقة. وتعكس حركة اليوان تراجعاً في قوة الدولار وارتفاعاً محدوداً في الثقة بأن صدمة الإمدادات الأسوأ قد لا تتفاقم فوراً.
يبقى المسار المقبل مرتبطاً بحركة الشحن. فإذا ظل المضيق مفتوحاً بما يكفي لتهدئة القلق حول النفط، قد يواصل USDCNH الانخفاض تدريجياً. أما إذا تشددت حركة المرور مجدداً، فقد يستعيد الدولار دعمه بسرعة.
بيانات PMI في الصين تحد من المكاسب
تواجه مكاسب اليوان إشارة أضعف للنمو المحلي. فقد أظهرت البيانات أن PMI المركب في الصين بلغ 51.5 في مارس، منخفضاً من 55.4 في فبراير 2026. وكان التباطؤ واسعاً، مع PMI التصنيع عند 50.8 مقابل 52.1 وPMI الخدمات عند 52.1 مقابل 56.7.
ضعف الطلب المحلي وتباطؤ زخم الصادرات زادا من تراجع نشاط شركات القطاع الخاص وخدمات الصناعة.
هذا يضع العملة في توازن ضيق: تحسن الأجواء حول هرمز يدعم اليوان، لكن تباطؤ النشاط في الصين يمنع تحول هذا الدعم إلى اتجاه قوي.
الدبلوماسية الخارجية تخفف جزءاً من الضغط
أصبح المشهد أكثر تعدداً في الأطراف. إذ تُفيد تقارير بأن الهند والفلبين تتفاوضان مع طهران بشأن سلامة السفن، بينما تدفع الصين وباكستان بإطار دبلوماسي خاص بهما. وهذا مهم لليوان لأن بكين ليست متأثرة فقط بأسعار النفط.
لدى الصين أيضاً مصلحة مباشرة في استمرار عمل ممرات التجارة واحتواء تكاليف الشحن.
الصين من أكبر مستوردي النفط الذي يمر عبر هرمز، لكنها أفضل من دول كثيرة في امتصاص جزء من أي تعطّل بفضل تنوع مصادر الإمداد، وامتلاك مخزونات كبيرة، وإجراءات توجيهية من الدولة لتنظيم السوق.
هذا يمنح اليوان قدرة أكبر على الصمود عندما تهدأ الأسواق، لكنه لا يجعل العملة رابحاً واضحاً. فرغم قدرة الصين على تحمل الضغط، إلا أنها تدفع تكلفة على النمو إذا بقيت الطاقة والخدمات اللوجستية (النقل والتخزين والتوزيع) مرتفعة الكلفة.
التحليل الفني
يتداول USDCNH قرب 6.8836 ضمن نطاق ضيق من التحرك العرضي (أي تداول داخل نطاق محدود دون اتجاه واضح) بعد اتجاه هابط ممتد من قمم 7.07.
تشير حركة السعر إلى محاولة استقرار بعد الهبوط الحاد إلى قاع 6.82، فيما تعكس الشموع الأخيرة تردداً لا قناعة قوية باتجاه. ويعني ذلك أن الزخم الهابط (قوة الهبوط) يتراجع مؤقتاً بينما يترقب المتعاملون المحرك الاقتصادي التالي.
فنياً، لا تزال الصورة العامة تميل للهبوط. إذ يبقى السعر تحت المتوسطات المتحركة (متوسط سعر الإغلاق لعدد محدد من الأيام لقياس الاتجاه)، حيث يشكل متوسط 5 أيام (6.8896) ومتوسط 10 أيام (6.8956) مقاومة قريبة، بينما يتسطح متوسط 20 يوماً (6.8910)، ما يشير إلى ضعف الاتجاه دون تأكيد على انعكاسه.
عدم القدرة على العودة والاستقرار فوق هذه المستويات يبقي ضغط الهبوط قائماً، رغم تحسن الزخم على المدى القصير.
المستويات الأساسية للمتابعة:
- الدعم: 6.8800 → 6.8260 → 6.8000 (الدعم: مستوى قد يزداد عنده الطلب ويحد من الهبوط).
- المقاومة: 6.8950 → 6.9200 → 6.9500 (المقاومة: مستوى قد تزداد عنده عروض البيع ويحد من الصعود).
على المدى القريب، يتحرك السعر ضمن نطاق 6.88–6.89 دون سيطرة واضحة للبائعين أو المشترين. كسر مستوى 6.8800 قد يعيد فتح الطريق نحو قيعان 6.82، بينما اختراق 6.8950 والثبات فوقه قد يدفع لتعافٍ قصير نحو 6.92.
عموماً، يبقى USDCNH في اتجاه هابط ضعيف، لكن التحرك العرضي الحالي يشير إلى تلاشي الزخم. ويراقب المتعاملون أي خروج واضح من هذا النطاق لأنه غالباً سيحدد الحركة التالية.
ما الذي ينبغي على المتداولين مراقبته لاحقاً
تعتمد الحركة التالية في USDCNH على ما إذا كان تحسن أوضاع هرمز سيترجم إلى استقرار فعلي في حركة الشحن، وعلى ما إذا كان ضعف مؤشر PMI الخاص (مسح شركات خاصة) في مارس مجرد توقف مؤقت أم بداية تباطؤ أوسع.
أظهرت أحدث تقارير PMI في الصين ضعفاً في الطلب المحلي وتباطؤاً في طلبات التصدير ضمن الخدمات، بينما واجه التصنيع ارتفاعاً أكبر في تكاليف المدخلات (أسعار المواد والأجور) وطولاً في أوقات التسليم.
تشير توقعات حذرة إلى بقاء سعر الصرف ضمن نطاق ضيق قرب المستويات الحالية. وقد يتطلب هبوطاً أوضح في USDCNH مزيجاً من هدوء أسعار النفط، وبيانات اقتصادية أقوى من الصين، وضعف الدولار. في المقابل، أي اضطراب جديد في الشحن قد يعيد الضغط الصعودي على الزوج سريعاً.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
