تصعيد جيوسياسي وصدمة للأسواق
أفادت تقارير بأن الرئيس دونالد ترامب أرجأ قرار تعليق الهجمات على مواقع الطاقة الإيرانية حتى 6 أبريل. وذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن وزارة الدفاع الأميركية (البنتاغون) تنشر 10,000 جندي إضافي، فيما قالت قوات الحرس الثوري الإيراني إن مضيق هرمز أُغلق. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط WTI (خام قياسي للنفط الأميركي) بنحو 5% إلى 98.33 دولار للبرميل. وقالت جامعة ميشيغان إن ثقة المستهلك في مارس تراجعت من 55.5 إلى 53.3، مقابل توقعات عند 54. ارتفعت توقعات التضخم لمدة عام من 3.4% إلى 3.8%، بينما استقرت توقعات خمس سنوات عند 3.2%. وسعّر المتداولون تشديداً نقدياً بنحو ست نقاط أساس حتى نهاية العام (تشديد نقدي = رفع أسعار الفائدة أو تقليل السيولة). واجه الذهب مقاومة قرب 4,560 دولاراً؛ وقد يؤدي اختراق 4,544 دولاراً إلى استهداف المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (متوسط سعر آخر 100 يوم) عند 4,605 دولارات، ثم 4,736 و4,800. أما مستويات الدعم (مناطق قد يزداد عندها الطلب) فكانت 4,500 و4,306 و4,098. أضافت البنوك المركزية 1,136 طناً من الذهب بقيمة تقارب 70 مليار دولار في 2022، وهو أعلى شراء سنوي منذ بدء تسجيل البيانات.إعداد تداول لبيئة عزوف مرتفع عن المخاطر
مع تفاعل الأسواق مع تصاعد الصراع في الشرق الأوسط، ضعفت العلاقة العكسية المعتادة بين الذهب والدولار الأميركي وعائدات سندات الخزانة. إذ ترتفع الأصول الثلاثة في وقت واحد، وهي إشارة على “الهروب إلى الأمان” (تحول المستثمرين إلى أصول أكثر أماناً) بما يتجاوز القواعد التقليدية لحركة الأسواق. ينبغي للمتداولين التركيز على استراتيجيات تستفيد من استمرار المخاوف الجيوسياسية وارتفاع التقلبات (سرعة واتساع تغير الأسعار) خلال الأسابيع المقبلة. يمكن النظر في شراء خيارات الشراء (عقود تمنح الحق في الشراء بسعر محدد) على الذهب أو على صناديق المؤشرات المتداولة المدعومة بالذهب ETF (صناديق تُتداول مثل الأسهم وتتبع سعر الذهب) للاستفادة من الزخم الصاعد. وقد يؤدي اختراق واضح لمستوى المقاومة 4,560 إلى زيادة الشراء، مع المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم قرب 4,605 كهدف تالٍ. توفر هذه الاستراتيجية مخاطرة محددة (حد أقصى للخسارة يساوي علاوة الخيار المدفوعة) إذا استمرت التوترات في دفع الطلب على الملاذات الآمنة. يدعم هذا الصعود اتجاه ممتد لسنوات من الطلب القوي من المؤسسات (مثل البنوك المركزية). فقد أضافت البنوك المركزية نحو 1,037 طناً إلى احتياطياتها في 2023 واستمرت مشترياً صافياً (شراء أكثر من البيع) خلال 2024، ما يوفر دعماً طويل الأجل للسعر. يعني ذلك أن أي تراجعات بسبب تهدئة مؤقتة قد تُعد فرص شراء. كأداة تحوط (تقليل المخاطر) من المخاوف نفسها، يمكن النظر في شراء خيارات البيع (عقود تمنح الحق في البيع بسعر محدد) على العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم (عقود لشراء/بيع المؤشر في تاريخ لاحق) مع هبوط الأسهم الأميركية إلى أدنى مستويات 7 أشهر. يشير تراجع ثقة المستهلك إلى 53.3، مع عودة مخاوف التضخم، إلى احتمالات مزيد من الضغوط على سوق الأسهم. إغلاق مضيق هرمز تطور مؤثر ينعكس مباشرة على أسعار الطاقة، وبالتالي على توقعات التضخم. ويمكن استخدام الخيارات للتعامل مع التقلبات المرتفعة في النفط، مع قفزة WTI بنحو 5% إلى 98.33 دولاراً. كما أن شراء استراتيجية “السترادل” (شراء خيار شراء وخيار بيع معاً عند سعر تنفيذ واحد للاستفادة من حركة كبيرة صعوداً أو هبوطاً) على النفط قد يتيح الاستفادة من أي تحرك سعري واسع في ظل الضبابية. شهدت الأسواق تفاعلاً مشابهاً في بدايات حرب أوكرانيا في 2022، حين ارتفعت أسعار السلع وأصول الملاذ الآمن معاً. وتستحضر الأسواق صدمة التضخم في أوائل العقد الحالي وتتحرك سريعاً مع ارتفاع توقعات التضخم من 3.4% إلى 3.8%. وهذا يوضح لماذا باتت الأسواق تتوقع احتمال رفع للفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (البنك المركزي الأميركي) بعد أن كان الاتجاه مختلفاً قبل أسابيع قليلة.
ابدأ التداول الآن – انقر هنا لفتح حساب حقيقي في VT Markets
