تراجعت قيمة الين الياباني إلى ما يزيد عن 158 لكل دولار يوم الثلاثاء، مما دفع زوج USDJPY إلى أعلى مستوى له خلال عام. وجاءت هذه الحركة بسبب زيادة عدم اليقين السياسي في اليابان، مع تزايد التكهنات بأن ساناي تاكايتشي قد تحل البرلمان في وقت مبكر من الشهر المقبل.
يرى الأسواق أن الخطوة المحتملة تتجه نحو سياسة مالية توسعية، حيث من المتوقع أن يستفيد تاكايتشي من التأييد الشعبي القوي.
تميل توقعات التسهيلات المالية إلى زيادة الضغوط على الين عبر تعزيز مخاوف العرض وزيادة الانحراف في السياسة بين اليابان والاقتصادات الكبرى الأخرى.
المسؤولون يرفعون التحذيرات اللفظية
أثارت المخاوف بشأن سرعة تراجع الين تدخلات لفظية متجددة من المسؤولين اليابانيين.
قالت وزيرة المالية ساتسوكو كاتاياما إنها ووزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أعربا عن مخاوفهما بشأن “الانخفاض من جانب واحد” للين خلال اجتماع ثنائي أُجري على هامش اجتماع وزراء المالية المتعدد الأطراف.
كما سلطت كاتاياما الضوء على التوترات مع الصين، مشيرة إلى قيود بكين على تصدير العناصر الضرورية للعسكرية اليابانية بما في ذلك المعادن الأساسية.
تضيف هذه المخاطر الجيوسياسية والتجارية طبقة أخرى من عدم اليقين للين، حتى مع محاولات المسؤولين إبطاء البيع المضارب من خلال الخطاب.
مسار سياسة بنك اليابان لا يزال غير واضح
من الناحية النقدية، تظل الأسواق منقسمة حول موعد قيام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة مرة أخرى. أظهرت البيانات الأخيرة إشارات متباينة، مما ترك المتداولين دون نقطة مرجعية واضحة لتوقعات السياسة.
بينما ابتعد بنك اليابان بالفعل عن السياسة غير المقيّدة للغاية، فإن غياب التوجيه الحازم بشأن التوقيت أو الوتيرة قد حد من الدعم للين. طالما ظلت العوائد الأمريكية مرتفعة نسبيًا مقارنة مع المعدلات اليابانية، يستمر جذب تدفقات العوائد على زوج USDJPY.
التحليل الفني
يبقى زوج USD/JPY في اتجاه صعودي قوي، مدعوماً باستمرار بالمتوسطات المتحركة لـ10 أيام و30 يومًا. بعد أسابيع من التماسك تحت 158، اخترق الزوج الآن لأعلى، مهدداً بمرحلة جديدة من الارتفاع لأعلى نحو أعلى المستويات الشهرية.
الاتجاه يبدو صعوديًا بوضوح، دون أي مقاومة كبيرة في الأفق حتى المستوى النفسي 160.
تحول مؤشر MACD إلى الصعود بشكل حاسم مرة أخرى، مع تقاطع جديد وأشرطة الهيستوجرام المرتفعة تدعم الزخم الصعودي المتجدد.
طالما استمر السعر فوق 157.50، يظل المشترون مسيطرين. قد يؤدي الإغلاق اليومي فوق 158.50 إلى تسريع الارتفاع.
الآفاق القريبة المدى تعتمد على السياسة والسياسات
يظل الين ضعيفاً طالما استمرت حالة عدم اليقين السياسي وغموض السياسات.
قد تبطئ التحذيرات اللفظية وتيرة التراجع، لكن دون إشارة أوضح من بنك اليابان أو إجراءات ملموسة من السلطات، من المرجح أن تستمر الضغوط الهبوطية.
في المدى القريب، سيراقب المتداولون عن كثب التطورات المتعلقة بالبرلمان، وكذلك التعليقات الإضافية من المسؤولين الماليين، وأي تغيير في النبرة من بنك اليابان قد يغير التوقعات فيما يتعلق بمسار أسعار الفائدة في اليابان.
