أصدرت المؤسسة الملكية للمساحين القانونيين (RICS) توازن أسعار المنازل لشهر نوفمبر، مشيرة إلى نتيجة بنسبة -16٪، وهو أمر أفضل من النسبة المتوقعة -21٪. يشير هذا إلى نظرة أقل تشاؤمًا للسوق العقاري حيث أن عدد أقل من المساحين أبلغوا عن انخفاض أسعار المنازل مقارنة بأولئك الذين ذكروا زيادات.
في أخبار السوق الأخرى، ضعف سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.3365 خلال الجلسة الأوروبية المبكرة. بالإضافة إلى ذلك، شهد زوج الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية ارتفاعًا كبيرًا وسط حالة من عدم اليقين بشأن المفاوضات التجارية بين الولايات المتحدة والهند، بينما فقد الين الياباني مكانته أمام الدولار الأمريكي المتعافي.
تحليل العملات الرئيسية والذهب
يتداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي بالقرب من 1.1690 عقب تخفيض فائدة غير متشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، ويبقى زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي تحت الضغط، متداولًا بالقرب من 1.3365، بسبب تعافي الدولار الأمريكي. تراجعت أسعار الذهب من أعلى مستوياتها الأسبوعية، ويُعزى ذلك إلى نغمة المخاطر الإيجابية وتعافٍ طفيف في الدولار الأمريكي، بينما انخفض سعر سولانا إلى ما دون 130 دولارًا عقب تخفيض فائدة متشدد من الاحتياطي الفيدرالي.
تظهر آخر توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أن معدلات الفائدة ستصل إلى 3.4٪ بحلول نهاية عام 2026. في هذه الأثناء، يتداول هايبيرليكويد بأكثر من 28.00 دولار، متعافيًا من 27.50 دولار، مع استمرار الخسائر في السوق قبل قرار سياسة نقدية من الفيدرالي.
نرى الجنيه يضعف قبل تخفيض متوقع من بنك إنجلترا في الأسبوع المقبل. مع تهدئة التضخم في المملكة المتحدة مؤخرًا، مشابهًا للتوجه الذي شهدناه في أواخر عام 2023 عندما انخفض مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.9٪، فإن السوق قد قامت بتسعير خفض بمقدار 25 نقطة أساس بشكل كبير. وهذا يهيء سيناريو حيث يمكن لاستراتيجيات الخيارات، مثل خيارات طويلة على الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي، أن تكون فعالة لتداول إعلان مفاجئ من بنك إنجلترا.
استطلاع الإسكان في المملكة المتحدة واستراتيجيات التداول
المفاجأة في استطلاع الإسكان في المملكة المتحدة، حيث أظهر توازن بنسبة -16٪ بدلا من النسبة المتوقعة -21٪، تشير إلى أن التشاؤم في سوق العقارات قد بلغ ذروته. هذا يشبه النمط في عام 2023، عندما بدأ المؤشر في التعافي من قيعان أعمق بنسبة -67٪، مما يدعم القطاعات الداخلية تاريخياً. ولذا ينبغي علينا النظر في شراء خيارات الشراء على أسهم بناة المنازل في المملكة المتحدة أو مؤشر الفوتسي 250 للتواجد في وضع الانتعاش قصير الأجل المتوقع.
الدولار الأمريكي يتعافى لأن الاحتياطي الفيدرالي، رغم تخفيض الفائدة، أشار إلى وتيرة أبطأ بكثير لتخفيف السياسة النقدية في المستقبل. سوق المقايضات لمعدلات الفائدة يشير الآن إلى مجرد 50 نقطة أساس من التخفيضات لكل عام 2026، وهو تراجع كبير عن 100 نقطة أساس التي كانت متوقعة قبل شهر فقط. وهذا يوحي بأن بيع خيارات الشراء قصيرة الأجل على اليورو/الدولار الأمريكي يمكن أن يكون استراتيجيا للاستفادة من هذه القوة المتجددة للدولار.
نرى الذهب يتراجع من ارتفاعه الأسبوعي بالقرب من 4,250 دولار مع تماسك الدولار ورفع الفيدرالي لتوقعات الناتج المحلي الإجمالي. هذا الانخفاض قد يتيح فرصة مشجعة للشراء، نظرًا لأن الموضوع العالمي العام يبقى هو تيسير السياسات النقدية من قبل البنوك المركزية، درسا مستفادا من فترة ما بعد 2008. بالنظر إلى المستويات القياسية من مشتريات البنوك المركزية للذهب التي رأيناها في 2022 و2023، فإن بيع خيارات البيع بأسعار تنفيذ منخفضة يمكن أن يكون وسيلة لدخول مركز طويل بأسعار أكثر جاذبية.
