أغلق مؤشر نيكاي 225 عند 50,581.65 بارتفاع 0.27% في تداولات الإثنين، مستعيدًا جزءًا من تراجع الأسبوع الماضي حيث أدى التفاؤل بالتوقعات لخفض محتمل لسعر الفائدة من الفدرالي هذا الأسبوع إلى تعزيز معنويات المخاطرة العالمية.
جاء الدعم بشكل كبير من الخلفية الخارجية، حيث تواصل العقود الآجلة لصناديق الفدرالي تسعير احتمال بنسبة 87% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الفدرالي في ديسمبر. ساعدت النظرة المتفائلة من الولايات المتحدة في تهدئة قلق المتداولين بشأن صورة النمو المتراجعة في اليابان.
الضغوط المحلية تزداد مع تقلص الأجور
أظهرت البيانات الاقتصادية المحلية وجهًا أكثر هشاشة لتعافي اليابان. فقد انخفضت الأجور الحقيقية للشهر العاشر على التوالي في أكتوبر، مما يبرز الضغوط على القدرة الشرائية للأسر على الرغم من نمو الأجور العام.
في الوقت نفسه، تم تعديل بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث إلى انكماش أكثر حدة، مما يشير إلى أن الاقتصاد انكمش بشكل أسرع مما كان متوقعًا.
تُعقّد هاتان النقطتان البيانيّتان من التوقعات بشأن بنك اليابان، والذي كان يقترب من احتمال التحول بعيدًا عن السياسات النقدية المتساهلة للغاية.
مع اقتراب قرار بنك اليابان المقبل في الأسبوع القادم، تبقى التوقعات بشأن أي رفع لسعر الفائدة متباينة.
توترات مع الصين تلقي بظلالها عالمياً
كما يبقى المتداولون في حالة تأهب بشأن التوترات الدبلوماسية المتصاعدة بين اليابان والصين، خصوصًا حول التجارة والأمن الإقليمي.
في حين أن هذه التطورات لم تؤثر بعد بشكل مادي على التدفقات، فإنها تضيف طبقة من الشكوك التي قد تقلل من ثقة المتداولين الأجانب إذا استمرت التصعيدات.
التحليل الفني
يتمركز مؤشر نيكاي 225 بالقرب من 50,581.65 بعد أن تراجع قليلاً من مستوى قياسي بلغ 52,669.15 تم تسجيله في نوفمبر. وعلى الرغم من التراجع الطفيف، لا يزال المؤشر ضمن اتجاه صعودي واضح، مدعومًا بمتوسط متحرك لمدة 30 يومًا يستمر في الميل نحو الأعلى.
تشير الحركة الجانبية الأخيرة إلى استقرار صحي بدلاً من انهيار، حيث يواصل المشترون الدفاع عن المستوى النفسي البالغ 50,000.
ومع ذلك، لا يزال مؤشر MACD تحت خط الإشارة، حيث يقترب المدرج التكراري ببطء نحو الحياد. وهذا يُظهر أن زخم الشراء قد توقف، ولكنه لم ينعكس.
طالما أن السعر يبقى فوق 48,500–49,000، يظل الاتجاه الأوسع ثابتًا. سيؤكد الارتفاع فوق 51,000 بدء الخطوة الصعودية التالية وسيدفع نحو 52,000–52,600 قيد التنفيذ.
توقعات حذرة
تعتمد المسار المستقبلي لمؤشر نيكاي على محوريين: نبرة سياسة الفدرالي هذا الأسبوع، وقرار بنك اليابان في الأسبوع المقبل.
قد يؤدي موقف الفدرالي الحذر وبنك اليابان الصبور إلى إعادة إشعال زخم الصعود، مما يدفع مؤشر نيكاي نحو منطقة قياسية جديدة. ومع ذلك، قد تقيّد بيانات الأجور الضعيفة والاحتكاكات الجيوسياسية من الاتجاه الصعودي وتحث على جني الأرباح أعلى من 51,500.
