تراجعت أسعار النحاس في جلسة الخميس بعد أن وصلت إلى مستوى قياسي جديد، حيث تراجعت العقود الآجلة في بورصة لندن للمعادن بنسبة 0.5٪ إلى 11,395.50 دولار للطن المتري. في وقت سابق من اليوم، ارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوى لها في التاريخ عند 11,529.00 دولار، مما يعكس حالة القلق في السوق بشأن تشدد الإمدادات العالمية والمخاطر الجيوسياسية التجارية التي تلوح في الأفق لعام 2026.
أشارت بيانات حديثة من بورصة لندن للمعادن إلى ارتفاع مفاجئ في طلبات السحب من مخازن النحاس في آسيا، وهي خطوة يعتقد المحللون أنها تعكس الخوف المتزايد بشأن توفر الكميات في الأجل القريب.
يأتي الانخفاض وسط مخاوف حول إعلانات الرسوم الجمركية الأمريكية المقرر اتخاذها في 2026.
إشارات متباينة من اللاعبين الرئيسيين: تخفيضات مقابل توسعات
يظل مشهد الإنتاج مضطربًا. في بداية هذا الأسبوع، قامت إيفانهوي ماينز بتخفيض توقعاتها لعام 2026 لمشروع النحاس كاموا-كاكولا في جمهورية الكونغو الديمقراطية، مشيرة إلى تحديات تشغيلية. وفي الوقت نفسه، قامت جلينكور أيضًا بتقليص هدف إنتاج النحاس للعام 2026، مما زاد من مخاوف المستثمرين من أن يستمر شح الإمدادات حتى العام القادم.
ومع ذلك، قدمت ريو تينتو بعض التوازن، حيث رفعت توجيهات إنتاجها لعام 2025 لمشروع أويو تولجوي في منغوليا. وأرجعت الشركة التعديل إلى التحسينات السريعة في البنية التحتية وتحسن قدرات الاستخراج.
ومع ذلك، يبدو أن السرد الأوسع حول العرض هش، وأي زيادة إيجابية في الإنتاج يمكن بسهولة أن تتغلب عليها مقاومة تنظيمية أو اضطرابات متعلقة بالمناخ في مناطق الإنتاج الرئيسية للنحاس.
تحليل فني
واصل النحاس تعافيه، حيث يتم تداوله حالياً عند 5.2602، وهو الآن يختبر الحد العلوي لنطاق التوحيد الذي استمر منذ شهر سبتمبر.
كانت حركة الأسعار تتجمع تدريجياً فوق منطقة الدعم الرئيسية 5.10، ومحاولة الاختراق الأخيرة فوق نطاق المقاومة 5.25-5.27 تشجع، على الرغم من أن الشمعة اليوم تظهر ترددًا طفيفًا مع انخفاض بنسبة -0.66٪.
تظل المتوسطات المتحركة لمدة 5 و10 و30 يومًا في توافق صاعد وتستمر في الانحدار للأعلى، مما يشير إلى أن الاتجاه قصير إلى متوسط المدى يدعم المزيد من المكاسب.
كما تدعم زخم MACD هذه النظرة – حيث عبر خط MACD فوق خط الإشارة ويتوسع المخطط في المنطقة الخضراء، مما يشير إلى تحسن الزخم الصعودي.
بالنسبة للمشترين، فإن إغلاق يومي مؤكد فوق 5.30 من المرجح أن يؤدي إلى ارتفاع نحو نطاق 5.50-5.60، مع عودة الهدف طويل الأجل إلى الارتفاع 5.89 من يوليو.
ومع ذلك، إذا فشل السعر في الثبات فوق 5.20، فقد نشهد تراجعًا آخر نحو 5.05-5.00، حيث يجب أن تعمل متوسطات الحركة لمدة 30 يومًا كدعم ديناميكي. بشكل عام، الزخم يتزايد، لكن التأكيد فوق المقاومة يبقى المفتاح.
توقعات حذرة
إذا استمر تخفيض الإنتاج العالمي دون تعويض إضافي من الشركات الكبرى، وإذا قامت الولايات المتحدة بتنفيذ الرسوم الجمركية في أوائل 2026، فقد يحاول النحاس اختبار نطاق 11,500-11,600 دولار مرة أخرى في الجلسات القليلة القادمة. ولكن الفشل في الاختراق بشكل مقنع فوق هذا المستوى قد يؤدي إلى تراجع نحو 10,980 دولار.
تابع بيانات مخازن LME وعناوين الرسوم الجمركية لمراقبة التقلبات في الأجل القصير.
