ظل الدولار الأمريكي هادئًا يوم الأربعاء، حيث تراجع USDX إلى 99.202، بانخفاض 0.1% خلال اليوم ويتجه نحو أسوأ عام له منذ 2020. وقد تراجع المؤشر الآن بنحو 9% منذ بداية العام، وهو تراجع ناجم عن ارتفاع التوقعات بأن تخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية ستتعمق حتى 2026.
ظل السيولة مستقرة، إلا أن النبرة العامة تشير إلى أن المتداولين يستعدون لدورة دولار أضعف. تواصل أسواق العقود الآجلة تسعير مسار تخفيف عدواني، مع افتراض تخفيض 90 نقطة أساس حتى نهاية 2026.
الخلفية الهادئة للدولار سمحت للأصول عالية المخاطر بالتعافي. صعدت بيتكوين 2% خلال اليوم إلى $93,633.70، مبنيةً على ارتفاع 6% في الجلسة السابقة.
بعد نوفمبر مؤلم تراجعت فيه العملة المشفرة بأكثر من $18,000، ساعد هذا الارتداد الأسواق على العودة إلى موقف أكثر إيجابية.
تفوق اليورو مع رؤية إبقاء البنك المركزي الأوروبي على معدلات الفائدة ثابتة
قوي اليورو بينما تراجع الدولار الأمريكي، وارتفع إلى $1.1640 بعد تجاوزه لمعدل التحرك اليومي لأجل 50 يومًا. جاءت تضخم منطقة اليورو أعلى قليلاً من التوقعات، مما عزز دعم العملة الموحدة.
ارتفع اليورو بالفعل بأكثر من 12% هذا العام، مما يجعله أحد أقوى أدائه السنوي منذ 2017. يرى المتداولون أن البنك المركزي الأوروبي سيظل متوقفًا خلال الأشهر القليلة المقبلة، مع تسعير الأسواق لاحتمالية تبلغ واحد من كل أربعة لأي تخفيضات العام المقبل.
استمرت التوقعات المتغيرة لمعدلات الفائدة بين الولايات المتحدة واليورو في العمل ضد الدولار، خاصةً مع عدم اليقين بشأن الرسوم الجمركية في وقت سابق من العام الذي أضعف بالفعل الطلب على الدولار.
ضغط الدولار بسبب تكهنات رئيس البنك الفيدرالي
تضاءلت الثقة في الدولار أكثر بعد تكثف التكهنات بأن المستشار الاقتصادي المؤيد لتخفيض الفائدة في البيت الأبيض كيفن هاسيت قد يصبح الرئيس القادم للبنك الفيدرالي. أكد الرئيس ترامب أنه سيعلن مرشحه في أوائل 2026.
تظل الأسواق حساسة جدًا لاحتمال تغير القيادة في البنك الفيدرالي. يمكن أن يسرع الرئيس الأكثر ميلاً لتخفيف السياسة النقدية من دورة التخفيف ويعزز مسار الدولار التنازلي للعام المقبل.
حذر تيم بيكر من دويتشه بنك من أن الدولار يمكن أن ينخفض بنحو 2% في ديسمبر وحده، بما يتماشى مع اتجاه طويل الأمد لأداء ضعيف للدولار الأمريكي في نهاية العام.
تحليل فني
تراجع مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون مستوى 99.50، مما يلغي بعض مكاسب نوفمبر ويضع ضغوطًا على القوة الدافعة الصعودية قصيرة المدى. بعد بلوغه ذروته تحت مستوى 100.80 في الشهر الماضي، تعثر المؤشر عند المقاومة ويتداول الآن عند حوالي 99.09.
انخفض السعر إلى ما دون متوسط التحرك لأجل 5 و10 أيام، ويختبر الآن المتوسط لأجل 30 يومًا، مما يشير إلى احتمال استمرار التراجع إذا لم يعد المشترون قريبًا.
تجاوز مؤشر MACD هبوطيًا دون خط الإشارة، ويتجه الرسم البياني إلى الأسفل، مما يدعم ميزة الانخفاض على المدى القصير. يقع الدعم الرئيسي بالقرب من 98.80–99.00؛ يمكن أن يؤدي الكسر أسفل هذا النطاق إلى فتح المجال نحو 98.00 أو حتى 97.50.
على العكس، إذا استعاد USDX 100 بقوة، فسوف يلغي الإشارة الهبوطية ويعيد تأكيد الاتجاه الصعودي.
في الوقت الحالي، تحولت النظرة إلى الحذر، حيث يضعف الزخم وتُشير التحليلات الفنية إلى مزيد من التماسك أو تراجع على المدى القريب إلا إذا أعادت العوامل الاقتصادية الكلية إحياء الطلب على الدولار.
توقع حذر
قد يستمر ضعف USDX إذا تبنت الأسواق مزيدًا من التوقعات لتخفيضات أسعار الفائدة الأمريكية. كسر دون 99.00 يمكن أن يجذب المزيد من البائعين، في حين أن مفاجأة بيانات أمريكية قوية أو تواصل متشدد من البنك الفيدرالي من شأنه فقط أن يرفع الدولار مرة أخرى نحو نطاق 100.00–100.50 على المدى القصير.
