شهد زوج الدولار الأمريكي/الدولار الكندي تراجعاً طفيفاً خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس، حيث انخفض إلى ما دون منتصف نطاق 1.3900، متأثراً بضعف طفيف في الدولار الأمريكي. وجاءت هذه الحركة بعد انتعاش في الجلسة السابقة من مستويات منخفضة لم تشهد منذ 25 سبتمبر، حيث بقي تحت متوسط التحرك البسيط لـ200 يوم. استفاد الدولار الكندي من التوجه المتشدد الأخير لبنك كندا. خفض البنك سعر الفائدة لكنه أشار إلى توقف في دورة التخفيف النقدي، مما قدم دعماً للدولار الكندي على الرغم من انخفاض أسعار النفط الخام.
على الجانب الآخر، شهد الدولار الأمريكي تراجعاً من أعلى مستوى له في أسبوعين بعد خفض الفيدرالي الاحتياطي أسعار الفائدة. قام الفيدرالي بتخفيض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس بسبب مخاوف سوق العمل، ولكنه أشار إلى أنه لا يتوقع تخفيضات أخرى قريباً. بالإضافة إلى ذلك، يخطط الفيدرالي لوقف تقليص ميزانيته بحلول ديسمبر، مما قد يحد من المزيد من خسائر زوج USD/CAD. يتحول الآن اهتمام الأسواق إلى الاجتماع المرتقب بين الرئيس الأمريكي دونالد ترامب والزعيم الصيني شي جينبينغ، والمتوقع أن يضيف تذبذباً إلى السوق. يحمل الاجتماع احتمالات لتداعيات على حركة الدولار الأمريكي، مما يؤثر على أزواج العملات المذكورة.
اجتماع الاتفاقية التجارية
نرى تراجع الدولار الأمريكي بعد الاجتماع بين الرئيسين ترامب وشي، الذي انتهى بدون اتفاق تجاري جديد. وقد دفع هذا بزوج USD/CAD إلى ما دون مستوى 1.3950 الرئيسي، ولكن يجب أن نكون حذرين من توقع استمرار تراجع حاد. الصورة الأساسية الآن هي تنازع بين سياسات البنوك المركزية.
قرار بنك كندا الأخير بخفض سعر الفائدة إلى 2.25% مع الإشارة إلى توقف يدعم الدولار الكندي. مع بيانات مكتب الإحصاء الكندي الأخيرة التي أظهرت أن التضخم السنوي ثابت عند 2.1%، أي أعلى قليلاً من الهدف، ليس لدى بنك كندا سبب كافٍ لخفض الأسعار أكثر. هذا يوفر قاعدة دعم قوية للدولار الكندي.
من الجانب الآخر، أشار الاحتياطي الفيدرالي أيضاً إلى توقف بعد خفضه الخاص لسعر الفائدة، مما يجب أن يحد من مدى تراجع الدولار الأمريكي. أظهر تقرير التوظيف الأخير في الولايات المتحدة تباطؤاً في نمو الوظائف إلى 145,000، مما يبرر الخفض، ولكن مع ثبات التضخم الأساسي حول 2.0%، من المحتمل أن ينتظر الفيدرالي ويرى. يبدو أن هذا التباين في السياسة بين البنكين المركزيين يضيق، مما قد يحاصر زوج USD/CAD في نطاق.
تقلب السوق والاستراتيجية
تذكرنا هذه الحالة بالتقلبات التي شوهدت خلال نزاعات التجارة بين 2018-2019، حيث يمكن أن يتحول شعور السوق بشكل دراماتيكي بسبب عنوان رئيسي واحد. الفشل في تأمين صفقة تجارية الآن يحيي المخاوف بشأن النمو العالمي، مما قد يؤثر في النهاية على أسعار السلع مثل النفط ويحد من قوة الدولار الكندي. هذا يخلق توقعات متضاربة، مع سياسة تدعم الدولار الكندي ولكن مخاطر كبرى تعمل ضده.
نظراً لهذه القوى المتضاربة، نعتقد أن التقلب هو النتيجة الأكثر تأكيداً للأسابيع القادمة. كانت التقلبات الضمنية في خيارات الدولار الكندي قريبة من أدنى مستوياتها في عدة أشهر قبل الاجتماع، لكن ذلك سيتغير. يمكن للمتداولين النظر في استراتيجيات التي تستفيد من تأرجح كبير في الأسعار في أي من الاتجاهين، مثل شراء استراتيجيات الاسترادل، بدلاً من اتخاذ وجهة نظر اتجاهية بسيطة للزوج.
