AUD/USD في ارتفاع لأربعة أيام متتالية، متأثراً بضعف الدولار الأمريكي وزيادة التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر. يتوقع السوق أن يخفض بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) سعر النقد بمقدار 25 نقطة أساس في 12 أغسطس، مما قد يخفّضه إلى 3.60%.
حاليًا، يتم تداول AUD/USD حول 0.6520، متوقعاً تحقيق مكاسب أسبوعية تبلغ حوالي 0.80%. بينما يحوم مؤشر الدولار الأمريكي بالقرب من أدنى مستوى له في أسبوعين حول 98.00، مما يؤثر على قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية الأخرى.
توقعات أسعار بنك الاحتياطي الأسترالي
بعد اجتماعه الأخير في 8 يوليو، حافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل غير متوقع على سعر النقد عند 3.85%. يتوقع الاقتصاديون أن ينخفض السعر إلى 3.10% بحلول عام 2026. وتتوقع البنوك الأسترالية الكبرى معدل نهاية العام عند 3.35%.
قد يشير بنك الاحتياطي الأسترالي قريبًا إلى أن جولة خفض الأسعار تقترب من نهايتها. يشير حاكم بنك الاحتياطي الأسترالي إلى مخاطر خارجية، مثل التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين. لا تزال مفاوضات التجارة بين الولايات المتحدة والصين مستمرة، مع تفاؤل بشأن تمديد هدنة التعريفة الجمركية.
الأسبوع القادم يحمل أحداثًا رئيسية لدولار الأسترالي، بما في ذلك قرار بنك الاحتياطي الأسترالي، وأرقام سوق العمل الأسترالي، ومؤشر أسعار الأجور للربع الثاني. ستؤثر البيانات الأمريكية على إمكانات تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، بينما قد تؤثر محادثات الولايات المتحدة والصين على تقلبات AUD/USD.
تداعيات السوق والاستراتيجية
مع صعود AUD/USD لأربعة أيام متتالية، نحن نتموضع للأحداث الرئيسية في الأسبوع القادم. لقد سعر السوق فعليًا فرصة كبيرة لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الأسترالي يوم الثلاثاء 12 أغسطس. يجب أن يكون تركيزنا بالتالي على التوجيه المستقبلي لبنك الاحتياطي الأسترالي، حيث أن أي إشارة إلى اقتراب نهاية دورة الخفض يمكن أن تحفز ارتفاعًا حادًا.
كانت الحجة لخفض بنك الاحتياطي الأسترالي مدعومة ببيانات التضخم الأخيرة للربع الثاني من عام 2025، والتي أظهرت تراجع مؤشر أسعار المستهلكين إلى 3.4%، من 3.6% في الربع السابق. رغم أن هذه خطوة في الاتجاه الصحيح، إلا أنها تظل فوق نطاق الهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي، مما يشير إلى أنهم سيتقدمون بحذر. بالنظر إلى الفروق في السياسات في نهاية عام 2024، تعلمنا أن نغمة البنك المركزي يمكن أن تكون أكثر أهمية من الخفض نفسه.
من الناحية الأخرى، يوفر ضعف الدولار الأمريكي دعماً كبيراً لدولار الأسترالي. التقرير الأمريكي الضعيف للوظائف لشهر يوليو، الذي أظهر أن جداول الرواتب غير الزراعية بلغت 155,000 فقط مقابل المتوقع 190,000، قد رسخ التوقعات لخفض معدل الفائدة من الفيدرالي الأمريكي في سبتمبر. يعكس انزلاق مؤشر الدولار الأمريكي إلى ما دون 98.00 هذا الاعتقاد المتواصل.
يجب أيضًا ملاحظة أن أسعار السلع الأساسية تدعم الدولار الأسترالي. أظهرت أسعار خام الحديد قوة مدهشة، حيث ارتفعت مؤخرًا إلى 118 دولارًا للطن نتيجة علامات على استقرار الطلب الصناعي من الصين. يوفر ذلك أساسًا اقتصاديًا للعملة يمكنه تخفيف تأثير بنك الاحتياطي الأسترالي الداعي للتسهيل النقدي.
مع هذا السيناريو، نرى فرصة في شراء خيارات الاتصال على المدى القريب لـ AUD/USD للاستفادة من التقلبات الصاعدة المحتملة. ستحقق هذه الخيارات ربحًا إذا كانت بيان بنك الاحتياطي الأسترالي أقل ميلًا للتسهيل النقدي مما هو متوقع أو إذا أسفرت محادثات التجارة بين الولايات المتحدة والصين عن عناوين رئيسية إيجابية. قد يكون اختراق مستوى المقاومة عند 0.6550 هو الهدف الأولي لمثل هذه الحركة.
لإدارة المخاطر، يجب علينا أيضًا مراقبة بيانات سوق العمل الأسترالي ومؤشر أسعار الأجور للربع الثاني والمقرر صدورها في وقت لاحق من الأسبوع القادم. قد يؤدي أي ضعف غير متوقع في هذه الأرقام إلى محو المكاسب بسرعة بعد اجتماع بنك الاحتياطي الأسترالي. لذلك سيكون من الحكمة الحفاظ على بعض الخيارات الوقائية للبيع أو تحديد خسائر ضيقة على المراكز الطويلة كاستراتيجية حكيمة.
