شهدت عملة البيتكوين ضغوطًا هبوطية بعد صدور تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) الذي جاء ضعيفًا، مما أثر على توقعات النمو. ومع ذلك، ساعدت تطمينات وليامز من الاحتياطي الفدرالي البيتكوين في التعافي، حيث أشار إلى نهج مفتوح للعقل نحو الاجتماع القادم في سبتمبر.
كان السوق مهيأً لتقرير وظائف أقوى من المتوقع، مما أدى إلى ردود فعل مفاجئة. حاليًا، يتوقع تخفيف 58 نقطة أساس بحلول نهاية العام، مقابل التوقع السابق البالغ 35 نقطة أساس، بعد صدور التقرير. قد يدعم إمكانية التخفيف وأرقام التضخم المنخفضة من تقارير ISM وتصنيع جامعة ميتشيغان البيتكوين في المستقبل.
قد تدفع بيانات ISM للخدمات وطلبات إعانة البطالة البيتكوين إلى الارتفاع. قد تؤدي مجموعة من هذه العوامل إلى توقع السوق أن يسمح رئيس الاحتياطي الفدرالي باول بخفض سعر الفائدة في سبتمبر. يظهر التحليل التقني للبيتكوين على الإطار الزمني اليومي تراجعًا إلى خط الاتجاه الرئيسي حول مستوى 112,000، مع تموضع المشترين للانتعاش.
على الرسم البياني لأربع ساعات، هناك منطقة مقاومة حول 116,000، مع استهداف البائعين لكسر تحت خط الاتجاه. في الوقت نفسه، يشير الرسم البياني لساعة واحدة إلى دعم ثانوي حول 114,000، مما يوفر بعض الحماية من الهبوط. المحفزات القادمة تشمل بيانات ISM للخدمات وطلبات إعانة البطالة.
اعتبارًا من اليوم، 4 أغسطس 2025، يستوعب السوق تقرير الوظائف غير الزراعية الضعيف من الأسبوع الماضي، الذي نرى الآن أنه جاء بإضافة +155,000 وظيفة فقط. لقد أصاب ذلك الأسواق بالذعر بشأن النمو الاقتصادي في البداية، لكنه سرعان ما تغير التركيز. ارتفعت احتمالية تخفيضات سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفدرالي بشكل كبير، مما وضع أرضية تحت البيتكوين في الوقت الحالي.
نرى هذا ينعكس في سوق العقود الآجلة، حيث تسعر بيانات CME FedWatch الآن انخفاضًا بمقدار 58 نقطة أساس بحلول نهاية العام، وهو قفزة كبيرة من 35 نقطة أساس قبل التقرير. يعزز هذا الشعور بيانات التضخم الأساسية PCE الشهر الماضي، التي أظهرت اتجاهًا تبريديًا بنسبة 2.6% سنويًا. بالنسبة للمتداولين، يعني ذلك أن الأخبار الاقتصادية السيئة تُعتبر حاليًا أخبارًا جيدة للأصول.
تشبه هذه الوضعية الانعطاف السوقي الذي شهدناه في أواخر عام 2023، عندما بدأت توقعات خفض الفائدة في تغذية ارتفاع كبير في الأصول ذات المخاطر. يبدو أننا في مرحلة مماثلة حيث الأفق حيال السياسة النقدية الأكثر ليونة يطغى على المخاوف الفورية بشأن النمو.
من منظور المشتقات، أثبت خط الاتجاه الرئيسي عند مستوى 112,000 دولار أنه دعم قوي. بإمكان المتداولين التفكير في بيع خيارات البيع النقدية المضمونة أو الانتشار على البيع مع أسعار إضراب تحت هذا المستوى لجمع علاوة. تستفيد هذه الاستراتيجية إذا بقيت البيتكوين فوق منطقة الدعم الرئيسية هذه خلال الأسابيع القادمة.
من ناحية أخرى، تعمل منطقة 116,000 دولار كمستوى مقاومة واضح. قد يكون الكسر المستدام فوق هذه المنطقة، ربما بدفع من تقرير ISM للخدمات الضعيف غدًا، إشارة لبدء المراكز الطويلة. شراء خيارات الشراء أو الانتشار على الشراء يمكن أن يكون طريقة للتموضع للرالي المحتمل نحو مستويات قياسية جديدة.
ومع ذلك، يجب علينا إدارة المخاطر بعناية حيث أن الكسر تحت خط الاتجاه عند 112,000 دولار يمكن أن يؤدي إلى حركة حادة نحو 100,000 دولار. يمكن استخدام خيارات البيع الواقية للتحوط ضد المراكز الطويلة، خاصة حول إصدارات البيانات الرئيسية مثل طلبات إعانة البطالة يوم الخميس. يأمل السوق في هبوط خفيف، لكن المفاجأة في البيانات قد تغير هذا الرأي سريعًا.
