يبقى الدولار الأمريكي ثابتًا مع مراقبة الأسواق لاجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المتوقع في نهاية الشهر. قد يتجه التركيز نحو قرارات محتملة بشأن أسعار الفائدة وسط ضغوط من البيت الأبيض لخفض الفائدة.
قد أعرب حاكم الاحتياطي الفيدرالي والر عن موقفه المتساهل بصراحة، مؤكدًا على القلق بشأن التوظيف أكثر من التضخم لتخفيف أسعار الفائدة. تواصل التعريفات الجمركية التأثير على المستهلكين الأمريكيين، بمعدل فعال يبلغ حوالي 21% حتى الأول من أغسطس، وقد يرتفع أكثر مع احتمالية تعريفات جمركية قطاعية.
تعزيز الين الياباني
يُظهر الين الياباني قوة بعد أن واجه تحالف الحكم انتكاسات في انتخابات مجلس الشيوخ الياباني. وفي الوقت نفسه، يبقى مؤشر DXY معرضًا بعد تقلبات الأسبوع الماضي التي شملت الرئيس ترامب ورئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، مع تحديد الدعم عند مستوى 98.00/10.
نعتقد أن المتداولين بالمشتقات يجب أن يستعدوا لتزايد التقلبات قبيل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في أواخر الشهر. تشير تسعيرات السوق الحالية، التي يعكسها أداة CME FedWatch، إلى وجود احتمال يتجاوز 90% لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، مما يجعل استراتيجيات التقلب الطويلة على أزواج الدولار استراتيجية حكيمة. أي مفاجأة من البنك المركزي ستحفز على إعادة تقييم كبيرة.
يُعزز الشعور المتساهل الذي أعرب عنه والر من خلال البيانات الاقتصادية الأخيرة، والتي نراها كالتبرير الرئيسي للتخفيف. أظهر أحدث تقرير للوظائف ارتفاعًا طفيفًا في معدل البطالة إلى 4.0%، في حين يبقى التضخم الأساسي عنيدًا، مما يعزز الرؤية بأن الاحتياطي الفيدرالي لديه المجال لإعطاء الأولوية لتكليفه بالتوظيف. يدعم هذا السياق الاقتصادي المواقف الهبوطية على الدولار.
نرى التعريفات الجمركية المستمرة كعبء مباشر على الاقتصاد، مما يعزز الحالة لخفض أسعار الفائدة. تاريخياً، أدت دورات التخفيف من الاحتياطي الفيدرالي التي بدأت خلال فترات الضغط الاقتصادي إلى ضعف الدولار في البداية وقوة في الأصول مثل الذهب. يشير هذا النمط إلى أن المتداولين يمكنهم النظر في خيارات الشراء على المشتقات الذهبية كاستراتيجية موازية.
قوة الين ولعب العملات المتقاطعة
يعتبر تعزيز الين حركة كلاسيكية للجوء إلى الأمان الذي نتوقع استمراره وسط عدم اليقين العالمي. يمكن للمتداولين التفكير في شراء خيارات الشراء على الين مقابل العملات التي تشير بنوكها المركزية أيضًا إلى خفض أسعار الفائدة، مثل اليورو. يستفيد هذا اللعب بالعملات المتقاطعة من التباين النسبي في السياسات.
يوفر الضعف الفني لمؤشر DXY مستوى واضحًا للتداول ضده. من المرجح أن يؤدي كسر لمستوى الدعم عند 98.00 إلى تسريع الضغوط البيعية. سنستخدم مثل هذا الكسر كإشارة للدخول في مراكز خيارات البيع الجديدة على الدولار أو خيارات الشراء على العملات الرئيسية مثل اليورو والجنيه.
