انخفضت سندات الخزانة الأميركية مع «تسطّح هبوطي» للمنحنى، بعدما دفعت قراءة أقوى لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة، إلى جانب تصريحات متشددة من الحاكم والر، الأسواق إلى تسعير مزيد من التشديد من جانب الاحتياطي الفيدرالي. وارتفعت توقعات رفع الفائدة في ديسمبر بشكل طفيف من 25 نقطة أساس إلى نحو 28 نقطة أساس، فيما صعدت التسعيرات لزيادات في 2027 إلى 45 نقطة أساس من 34 نقطة أساس. وتحركت عوائد الآجال القصيرة صعوداً استجابةً لذلك، ما أبقى المنحنى أكثر تسطحاً. واتسعت فروق التعادل (Breakevens) مع تسارع وتيرة إعادة التسعير.
يتحوّل التركيز الآن إلى ما إذا كانت التصريحات اللاحقة لمسؤولي الفيدرالي (Fedspeak) ستعزّز إشارة والر إلى احتمال الحاجة إلى خطوة «لحاق بالركب» بمقدار 50 نقطة أساس، وهو ما قد يُبقي الضغط على الجزء القصير من المنحنى. كما أشار البنك إلى مخاطر على أسواق السندات المرتبطة بالتضخم، محذراً من أن «العائد المُرحَّل» (carry) السلبي بشدة على فروق التعادل في مطلع 2027 قد يتحول إلى عامل مُعاكس لأداء هذه الفئة من الأصول.
زيادات الفائدة الاستراتيجية وبيانات مؤشر أسعار المستهلكين
زيادات الفائدة الاستراتيجية، تسطّح هبوطي، فروق التعادل، بيانات مؤشر أسعار المستهلكين.
سوابق تاريخية للتسطّح الهبوطي
لنقم ببحث سريع عن إحصاءات «التسطّح الهبوطي» أو سوابقه التاريخية (مثل 2022/2023 أو حالات تسطّح حديثة للمنحنى).
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
