واصلت الروبية الهندية مكاسب الأسبوع الماضي مع تراجع زوج الدولار/الروبية (USD/INR) باتجاه 94.80، في ظل تعرض الدولار الأميركي لضغوط نتيجة استمرار عمليات البيع في أسهم مرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وكان مؤشر الدولار شبه مستقر قرب 101.80، لكنه ظل قريباً من أدنى مستوى في أكثر من أسبوعين المسجل يوم الجمعة عند 101.57. وعلى نطاق أوسع في تداولات العملات، تعرضت العملات المرتبطة بسلاسل توريد رقائق الذكاء الاصطناعي لضغوط، فيما تحوّل التركيز إلى الديون الصادرة عن أبرز شركات الذكاء الاصطناعي كقناة محتملة لمزيد من ضعف الدولار.
كما دعمت الروبية عوامل مساندة من السياسة المحلية. وقال بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إنه سيجري يوم الاثنين عملية إعادة شراء (ريبو) بسعر متغير لأجل سبعة أيام لضخ سيولة تصل إلى تريليون روبية (10.53 مليارات دولار)، وهي خطوة ربطها متعاملون بإدارة تدفقات الضرائب ومتطلبات الاحتياطي النقدي اليومي الأكثر تشدداً. وشملت إجراءات سابقة نافذة لاستيراد النفط، وتشديد قواعد التحوط للشركات، وفرض قيود على معاملات النقد الأجنبي غير المغطاة، وحظر إعادة حجز المشتقات الملغاة، وعمليات بيع سندات عبر السوق المفتوحة (OMO). ومن الناحية الفنية، جرى تداول USD/INR عند 94.9655، دون المتوسط المتحرك الأسي لـ20 فترة عند 95.6968؛ فيما استقر مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 34، بما يشير إلى استمرار الزخم الهابط مع اقتراب السوق من مستويات تشبع بيعي.
ضعف الدولار الأميركي واستراتيجيات التداول
ينبغي الاستعداد لاستمرار الضغوط الهبوطية على الدولار الأميركي مقابل الروبية الهندية، مع إعادة تشكيل التحولات السوقية المدفوعة بالتكنولوجيا وإجراءات البنك المركزي القوية للاتجاهات الراهنة. ومن المناسب أن تميل استراتيجيات التداول إلى البيع عند الارتفاعات باتجاه منطقة المقاومة 95.70، حيث يشكل المتوسط المتحرك لـ20 فترة حاجزاً قوياً. ونظراً لاقتراب مؤشر القوة النسبية من منطقة التشبع البيعي قرب 34، يتعين التحلي بالصبر وتجنب مطاردة مراكز البيع عند مستويات متدنية للغاية.
ومن المرجح أن نشهد مزيداً من الضعف في مؤشر الدولار الأوسع نطاقاً مع اختباره دعماً محورياً قرب مستوى 101.00. وينبغي لمتداولي الخيارات النظر في أدوات التحوط من الهبوط أو استراتيجيات فروق عقود البيع (Put Spreads) على الدولار، لا سيما مع استمرار تراجعات أسهم التكنولوجيا في الضغط على العملة الأميركية. تاريخياً، أدت التصحيحات الكبرى في قطاع التكنولوجيا إلى تحويل تدفقات رؤوس الأموال بعيداً عن ملاذات الدولار التقليدية، ما يخلق فرصاً مميزة في عملات الأسواق الناشئة.
اضطراب قطاع التكنولوجيا والدعم السياسي للروبية
يتعين متابعة تحركات ديون الشركات وإصدارات التكنولوجيا مرتفعة العائد عن كثب خلال الأسابيع المقبلة، إذ إن الضغوط في قطاع التكنولوجيا تضخم بشكل مباشر من ضعف الدولار. وينبغي أن تأخذ استراتيجيات المشتقات على العملات الآسيوية المرتبطة بقوة بسلاسل توريد الرقائق في الحسبان ارتفاع تقلبات الخيارات واتساع تذبذبات التداول خلال الجلسة. كما ينبغي الإبقاء على أحجام المراكز في هذه الأزواج المرتبطة ضمن نطاق محافظ لتحمّل أي قفزات محتملة في التقلبات الضمنية.
وفي الوقت نفسه، يجب مراعاة الإجراءات السياسية الحازمة المتخذة لدعم الروبية عبر أدوات الميزانية العمومية وقواعد النقد الأجنبي الصارمة. ومع ضخ البنك المركزي مؤخراً سيولة تتجاوز تريليون روبية في السوق بالتوازي مع تشديد قيود المشتقات، تواجه فرص المراجحة الخارجية والرهانات المضاربية على صعود الدولار رياحاً معاكسة قوية. ونوصي بمواءمة الصفقات الاتجاهية مع موجة السيولة هذه، مع التركيز على هياكل مشتقات قصيرة الأجل تستفيد من حركة سعرية عرضية إلى هابطة في الزوج.
ابدأ التداول الآن — انقر هنا لفتح حسابك الحقيقي في VT Markets.
